Proč je Index spotřebitelských cen kontroverzní?

Bureau of Labor Statistics (BLS) vyrábí index spotřebitelských cen (CPI). Je to nejrozšířenější a nejpoužívanější míra inflace v USA. Používá se také k určení skutečného hrubého domácího produktu (HDP). Z pohledu investora je CPI jako zmocněnec pro inflaci kritickým opatřením, které lze použít k odhadu celkové návratnosti na nominálním základě požadované pro investora, aby splnil své finanční cíle.,

Za několik let, tam byl spor o to, zda CPI nadhodnocuje nebo podhodnocuje inflace, jak se měří, a zda je vhodná proxy pro inflaci. Jedním z hlavních důvodů tohoto tvrzení je, že ekonomové se liší v tom, jak mají pocit, že by se měla měřit inflace.

Kontroverze

Původně, CPI byla stanovena srovnáním cen fixní koš zboží a služeb zahrnující dvě různá období. V tomto případě byla CPI indexem nákladů na zboží (COGI). V průběhu času však americký Kongres přijal názor, že CPI by měla odrážet změny v nákladech, aby si udržela stálou životní úroveň. V důsledku toho se CPI vyvinula v index životních nákladů (COLI).

v průběhu let prošla metodika použitá pro výpočet CPI četnými revizemi., Podle BLS změny odstranily předsudky, které způsobily, že CPI nadhodnotila míru inflace. Nová metodika bere v úvahu změny v kvalitě zboží a nahrazení. Nahrazení, změna nákupů spotřebiteli v reakci na změny cen, mění relativní váhu zboží v koši. Celkový výsledek bývá nižší CPI. Kritici však metodické změny a přechod z COGI na COLI považují za účelovou manipulaci, která umožňuje americké vládě hlásit nižší CPI.

John Williams, a U. S., ekonom a analytik z vládních zpráv, preferuje CPI, nebo inflace opatření, vypočtená s použitím původní metodiky založené na koš zboží, že množství a vlastnosti pevných.

David Ranson, další americký ekonom, také zpochybňuje životaschopnost CPI jako ukazatele inflace. Na rozdíl od Williamse, Ranson nepodporuje názor, že CPI je manipulováno. Místo toho, Ranson je toho názoru, že CPI je zaostávající ukazatel inflace a není dobrým ukazatelem aktuální inflace., Podle Ranson, zvýšení cen komodit jsou lepší ukazatel aktuální inflace, protože inflace zpočátku ovlivňuje ceny komodit, a to může trvat několik let, za tuto komoditu inflace pracovat jeho cestu přes ekonomiku a projeví se v CPI. Ranson zakládá své inflační opatření na komoditním koši drahých kovů.

okamžitě je zřejmé, že existují tři různé definice CPI. Vzhledem k tomu, že tyto definice nejsou provozně ekvivalentní, každá metoda měření inflace vede k různým výsledkům.,

různé úrovně CPI nebo inflace

různé metody měření inflace produkují nesourodé indikace inflace za stejné období. Například, v listopadu 2006 Index Spotřebitelských Cen Shrnutí, které je zveřejněné BLS, uvedl, že „Během prvních 11 měsíců roku 2006, CPI-U vzrostl na 2,2% sezónně očištěné roční tempo (SAAR).“Williamsův odhad CPI za stejné období činil 5,3%, zatímco Ransonův odhad činil 8,2%.,

rozdíly mezi BLS CPI a čísla dosaženo Williams a Ranson by být dostatečné velikosti, přičemž v případě, že CPI je manipulována směrem dolů, výsledek investiční plán by mohl být nižší než efektivní. Proto uvážlivý investor může chtít získat větší vhled a lepší pochopení těchto různorodých názorů CPI a inflační opatření a účinky mohou mít na jejich investiční rozhodnutí.,

Inflace a Zisk Výpočty

míra inflace také ovlivňuje výsledky, investoři a analytici vypočítat jako oni určují výnosnost portfolia. Investoři musí vypočítat svou celkovou požadovanou míru návratnosti (RRR) na nominálním základě s přihlédnutím k vlivu inflace. Jak se míra inflace zvyšuje, musí být získány vyšší nominální výnosy, aby se získala požadovaná reálná míra návratnosti. Nominální roční požadovaná celková návratnost je aproximována jako reálná požadovaná návratnost plus míra inflace., Pro krátké investiční horizonty funguje přibližná metoda dobře.

Nicméně, pro delší investiční horizonty (například 20 nebo více let), mírně odlišné metody by měly být používány, protože přibližnou metodu představí další nepřesnost, které se sloučenina jako investiční horizont zvyšuje. Přesnější odhad nominální roční požadované celkové návratnosti se vypočítá jako součin jednoho plus roční míra inflace a jeden plus požadovaná roční reálná míra návratnosti.,

následující tabulka měří tři příslušné metody inflačních čísel s 3% požadovanou rychlostí reálného výnosu. Výsledky v tabulce ukazují, že rozdíl mezi mírou inflace a reálný výnos se zvyšuje, rozdíl mezi aproximovat a přesně stanovit celkové požadované výnosy zvyšuje.