Provozní cash flow (OCF), často nazýván cash flow z operací, je výpočet účinnosti, který měří peněz, které podnik produkuje ze své hlavní činnosti a obchodní činnosti odečtením provozních nákladů od celkových příjmů. V zásadě ukazuje, kolik peněžních toků je generováno z obchodních operací bez ohledu na sekundární zdroje příjmů, jako jsou úroky nebo investice.,
například společnost, která vyrábí widgety, musí vydělat více peněz, než stojí za jejich výrobu. Jinými slovy, příliv hotovosti musí být vždy větší než odliv hotovosti, aby podnik byl ziskový a mohl úspěšně platit své účty.
co je provozní Cash Flow?
Toto je důležité měření, protože umožňuje investorům a věřitelům vidět, jak úspěšné činnosti společnosti a pokud společnost dělá dost peněz z jeho primární činnosti k udržení a růst společnosti., Tento koncept je zvláště důležitý pro finanční prognózu, protože může pomoci ukázat zdraví společnosti. Vezměte například Circuit City. V posledních několika letech jejich provozu ztráceli peníze na všech svých maloobchodních aktivitách, ale vydělávali peníze na smlouvách o údržbě a financování zákazníků. Co nám to říká o hlavním podnikání? Je to nezdravé a může přežít velmi dlouho.
to je důvod, proč všechny veřejné společnosti musí toto číslo nahlásit ve svých čtvrtletních finančních zprávách a ročním výkazu peněžních toků., GAAP také vyžaduje, aby společnosti použily nepřímou metodu k výpočtu tohoto čísla.
Nyní, když rozumíte jeho významu, odpovězte na otázku, jaké jsou provozní peněžní toky?
vzorec
vzorec provozního cash flow lze vypočítat dvěma různými způsoby. První způsob, nebo přímá metoda, jednoduše odečte provozní náklady z celkových příjmů.
Tento výpočet je jednoduché a přesné, ale nedává investorům nejvíce informací o společnosti, jejích operací, nebo zdroje peněz., To je důvod, proč GAAP vyžaduje, aby společnosti používaly nepřímou metodu výpočtu peněžních toků z operací. Tato metoda je přesně to, co to zní. Je to nepřímý způsob, jak to vypočítat.
rovnice provozního peněžního toku pro nepřímou metodu upravuje čistý příjem pro změny ve všech bezhotovostních účtech v rozvaze. Odpisy a amortizace se přidávají zpět k čistému příjmu, zatímco jsou upraveny o změny pohledávek a zásob.,
Jak vidíte, tento vzorec OCF je mnohem komplikovanější, ale poskytuje mnohem více informací o operacích společnosti. V podstatě převádí provozní část výkazu zisku a ztráty na výkaz hotovosti.
Nyní, když víme, jak vypočítat provozní peněžní toky, podívejme se na příklad.
příklad
Bill ‚ s Guitar Shop je obchod s hudbou, který se specializuje na kytary a další nástroje. Billova hlavní soutěž je Guitar Center a chce analyzovat způsoby, jak může zlepšit své podnikání., Účetní závěrka Billa na konci roku ukazuje následující čísla.
použití nepřímé metody může být matoucí, protože převádíte akruální čistý příjem na čistý příjem v hotovosti. Každé zvýšení aktiv musí být odečteno, zatímco pokles aktiv musí být přidán zpět. Opak platí pro závazky. Zvýšení se přidá zpět, zatímco snížení se odečte. Vím, že to zní matoucí, ale musíte o tom přemýšlet, pokud jde o hotovost. Pokud se zásoby během roku snížily, znamená to, že byl prodán inventář a byla přijata hotovost., Proto musí být snížení zásob přidáno zpět k čistému příjmu.
jak vypočítat OCF pro Bill ‚ s store pomocí nepřímé metody:
Jak můžete vidět, Bill byl schopen generovat $55,000 peněžních toků z jeho operací. To znamená, že operace Billa generovaly dostatek peněz na zaplacení účtů a na konci roku zbývalo 55 000 dolarů. Tyto peníze by mohly být reinvestovány zpět do podnikání tím, že koupí více zásob, větší výkladní skříň, nebo Bill by si mohl vyplatit dividendu za úspěšný rok., Ať tak či onak, ukazuje, že maloobchodní operace jsou dostatečně úspěšné, aby zaplatily související výdaje a financovaly určitou úroveň expanze a růstu společnosti.
Analýzy
Mnozí investoři raději analýza cash flow číslo ve srovnání s jinými poměry, protože jsou do značné míry imunní vůči řízení měnit. Například mnoho výkonnostních poměrů lze snadno manipulovat volbou vedení účetního principu nebo praxe. Peněžní toky nejsou tak snadno manipulovatelné. Společnost vydělává peníze a utrácí hotovost., Investoři také rádi analyzují peněžní toky, protože představují zbavenou verzi společnosti, kde je mnohem snazší vidět problémové oblasti v operacích.
například společnost může mít vysoký čistý příjem, ale nízký OCF. Proč je tohle? Možná je to proto, že mají těžký čas vybírat pohledávky od zákazníků. Naopak, společnost může mít nízký čistý zisk a vysoký peněžní tok z operací. K tomu může dojít, protože společnost generuje obrovské příjmy, ale snižuje je zrychleným odpisem výkazu zisku a ztráty., Vzhledem k tomu, že odpisy se v kalkulačce provozních peněžních toků přidávají zpět do čistých příjmů, zrychlené odpisy neovlivňují OCF.
jen si pamatujte, že stopa cash flow není tak snadno manipulovatelná. Má tedy tendenci být lepším ukazatelem zdraví společnosti a budoucího úspěchu.