Tato stránka vysvětluje pojem out-of-the-money (OTM), jak poznat, které možnosti jsou peníze, a jejich typické vlastnosti.
option Moneyness
z peněz, často označovaných pod zkratkou OTM, je jedním ze tří stavů tzv. opční moneyness. Další dva jsou v penězích (ITM) a v penězích (ATM).
Moneyness se vztahuje k vnitřní hodnotě opce a závisí na vztahu mezi podkladovou cenou a cenou opce. Tento vztah ovlivňuje moneyness jinak pro volání a staví.,
které možnosti jsou mimo peníze
možnosti volání
možnost put je mimo peníze, když je podkladová cena pod jeho stávkovou cenou.
jinými slovy, v určitém okamžiku, vzhledem k konkrétní podkladové ceně, možnosti volání, jejichž stávky jsou vyšší než základní cena, jsou z peněz.
z peněžních možností nemají žádnou vnitřní hodnotu., Výkon OTM call opce nedává smysl, protože to představuje právo koupit podkladové akcie za realizační cenu, která je dražší, než si mohl koupit akcie na akciovém trhu (základní cena).
Volby
Pro put opce je to přesně naopak, protože klade představují práva prodat podkladové na strike cenu, a tedy vyšší stávky, aby opce cennější. High strike puts (se stávkovou cenou vyšší než základní cena) jsou v penězích, zatímco low strike puts (se stávkami pod základní cenou) jsou mimo peníze., Uplatnění opcí OTM put nedává smysl, protože byste prodávali podkladové akcie za méně (cena stávky), než byste je mohli prodat na akciovém trhu (základní cena).
všechny možnosti OTM nejsou stejné
rozdíl mezi stávkovou cenou a podkladovými cenovými záležitostmi. Možnosti, kde jsou tyto dvě ceny relativně blízko, jsou cennější, protože by trvalo jen malý základní cenový krok, než by se možnost dostat se do peněz., Naopak, když je rozdíl velmi velký, pravděpodobnost, že se možnost dostane do peněz, je poměrně malá, což také znamená nižší opční prémii a různé vlastnosti.
Moneyness by neměl být považován pouze za koše ITM/ATM/OTM, ale spíše jako měřítko. Některé ITM možnosti jsou více (hlubší) v penězích než jiné. Podobně jsou některé možnosti OTM dále od peněz než jiné možnosti OTM.,
daleko od peněžních možností
„far OTM option“ je výraz běžně používaný k popisu OTM opce s velkým rozdílem mezi stávkovou cenou a podkladovou cenou. Charakteristiky možností OTM, o kterých budeme diskutovat níže, obecně platí, že čím více se od peněz liší konkrétní možnost.
společné charakteristiky OTM opcí
z peněžních možností jsou často velmi atraktivní pro hedgery i spekulanty, zejména pro jejich relativně nízké ceny a pákový efekt.,
možnosti OTM jsou obecně levnější než možnosti ITM, protože neplatíte za vlastní hodnotu. Ceny možností OTM se skládají pouze z časové hodnoty. Rychlost časového rozpadu může být velmi rychlá a nákladná pro OTM možnosti, zejména procentuální, ještě dříve v životě opce a dlouho před vypršením platnosti.
díky nižším cenám mohou OTM options poskytnout významný pákový efekt-můžete ovládat velkou pozici pro relativně levné prémie. To znamená, že možnosti OTM jsou méně citlivé na podkladové cenové pohyby než možnosti ATM a ITM., Jako možnost dostane dále z peněz, jeho delta se blíží nule.
naopak, protože celá jejich hodnota je vyrobena z časové hodnoty, OTM možnosti mohou být velmi citlivé na volatilitu. Vega je největší na peníze v absolutním vyjádření, ale vzhledem k opční prémie je velmi významné pro OTM možnosti. Vzhledem k relativně vysoké vega a nízké delta, OTM možnosti jsou často používány pro (dlouhé nebo krátké) volatility založené obchody.