sisäpiirikauppa on osakkeiden tai muiden arvopapereiden osto tai myynti, joka perustuu tietoon, joka ei ole yleisön saatavilla. Siihen liittyy suora luottamusvelvollisuuden rikkominen tai muu luottamuksen rikkominen, jossa elinkeinonharjoittaja käyttää sisäpiiritietoa hyötyäkseen taloudellisesti.
Vaikka monet korkean profiilin tapauksia, joihin liittyy sisäpiirikaupoista, monet sijoittajat ovat edelleen epätietoisia siitä, mitä se on, miten se toimii, ja miksi se on niin iso juttu., Sisäpiirikauppa rikkoo olennaisesti keskeisiä sääntöjä ja määräyksiä, joiden tarkoituksena on pitää markkinat oikeudenmukaisina kaikille sijoittajille.
mikä on sisäpiirikauppaa?
sisäpiirikauppa tapahtuu, kun joku tekee sijoituskauppaa ”materiaalitietojen” perusteella, joita ei ole julkisesti saatavilla. Markkinoiden kannalta olennaiset tiedot ovat mitä tahansa yksityiskohtia, jotka voivat vaikuttaa yhtiön osakekurssiin. Tämä tieto antaa yksilölle etulyöntiaseman, jota harvalla muulla on.,
elinkeinonharjoittajan on tyypillisesti oltava henkilö, jolla on luottamuksellinen velvollisuus toista henkilöä, laitosta, yhtiötä, kumppanuutta, yritystä tai yhteisöä kohtaan. Voit joutua vaikeuksiin, jos teet sijoituspäätöksen perustuen tietoihin, jotka liittyvät siihen fiduciary velvollisuus, jos nämä tiedot eivät ole kaikkien muiden saatavilla.
ehdoton velvollisuus on olemassa, kun yksilö tai yhteisö on velvollinen toimimaan toisen parhaaksi. Fiduciaries on tehtävien hoidon, uskollisuus, hyvässä uskossa, luottamuksellisuus, varovaisuus, ja paljastaminen.,
Miten Sisäpiirikauppoja Toimii
Sisäpiirikauppoja voi syntyä myös tapauksissa, joissa ei fidusiaariset velvollisuutensa on läsnä, mutta toinen rikos on tapahtunut, kuten yritysten vakoilusta. Esimerkiksi järjestäytynyt rikollisuus rengas, joka soluttautui tiettyjä taloudellisia tai oikeudellisia instituutioita järjestelmällisesti saada ja hyödyntää ja käyttää yksityisiä tietoja voi olla syyllistynyt tällaisen kaupankäynnin, muun muassa maksut, jotka liittyvät rikokset.
sisäpiiritiedon perusteella henkilö voi joissakin tapauksissa tehdä voittoa ja välttää tappiota toisissa., Kummassakin tapauksessa se on jonkun tiedon tai valta-aseman väärinkäyttöä. Se on laitonta, koska se antaa epäreilua etua ihmiset ”tietävät.”
Ne, jotka ovat olleet syytteeseen sisäpiirikaupoista ovat yritysjohto, työntekijät, virkamiehet, ja ne, jotka ovat heille vinkin, joilla on sisäpiirintietoa.
kaikki sisäpiirikaupat eivät todellisuudessa ole laittomia. Monet tekijät on otettava huomioon, ennen kuin Arvopaperimarkkinakomissio (sec) asettaa jonkun syytteeseen sisäpiirikaupoista., SEC: n on yleensä osoitettava, että vastaajalla oli yhtiölle luottamusvelvollisuus ja/tai että hän aikoi henkilökohtaisesti hyötyä osakkeiden ostamisesta tai myymisestä sisäpiiritietojen perusteella.
mitkä ovat sisäpiirikaupan rangaistukset?
sisäpiirikaupan rangaistukset koostuvat yleensä rahallisesta rangaistuksesta ja vankeusrangaistuksesta tapauksen vakavuudesta riippuen. SEC on siirtynyt kieltämään kaupankäynnin rikkojia toimimasta johtotehtävissä julkisesti noteeratuissa yhtiöissä.,
Historia Takana Sisäpiirikauppoja
Sisäpiirikauppoja ei ollut laitonta alussa 20-luvulla. Itse asiassa korkeimman oikeuden päätös kerran viittasi siihen toimeenpanijana olemisen ”perkkinä”. Se oli kielletty—vakavia seuraamuksia on määrätty niille, jotka harjoittavat käytäntö—jälkeen ylilyöntejä 1920-luvulla.
SEC tuli mukaan sen jälkeen, kun Securities Exchange Act hyväksyttiin vuonna 1934, mutta Teko ei oikeastaan kieltää tällaisen kaupankäynnin., Se ei myöskään varsinaisesti määritellyt sitä, joten SEC: tä rajoitettiin täytäntöönpanotoimien osalta.
Se on muuttunut merkittävästi vuosituhannen. SEC kertoo tehneensä viime vuosina sisäpiirikauppoja koskevia valituksia sadoista rahoitusalan ammattilaisista, asianajajista, yritysten sisäpiiriläisistä ja hedge-rahastonhoitajista.
Merkittäviä Tapahtumia
– Siellä on ollut useita korkean profiilin sisäpiirikauppoja tapauksissa viime vuosikymmeninä.
sek vs., Switzer
Barry Switzer, Oklahoma on jalkapallovalmentaja vuonna 1981, oli syytteeseen, että vuonna SEC sen jälkeen, kun hän ja hänen ystävänsä osti osakkeita Phoenix Resursseja, öljy-yhtiö.
Switzer oli radalla, kun hän kuuli keskustelun välillä avainhenkilöt, jotka koskevat selvitystilaan liiketoimintaa. Hän osti osakkeen noin 42 dollarilla osakkeelta ja myi sen myöhemmin 59 dollarilla osakkeelta tienaten samalla noin 98 000 dollaria.
häntä vastaan nostetut syytteet liittovaltion tuomari hylkäsi myöhemmin todisteiden puutteen vuoksi., Switzer olisi varmaan saanut sakot ja vankilatuomio, jos yksi pelaajista oli poika tai tytär avainhenkilöt ja jos he mainitsivat, kärki hänet yksin. Korkein oikeus katsoi, että tipper ei ollut rikkonut luottamusmiesvelvollisuuttaan henkilökohtaisen hyödyn vuoksi.
USA vs. O ’hagan
James O’ Hagan oli asianajaja asianajotoimisto Dorsey & Whitney vuonna 1988. Yritys alkoi edustaa Grand Metropolitan PLC: tä, joka suunnitteli käynnistävänsä Pillsburyn tarjouskilpailun., O ’ Hagan osti myöhemmin yhtiöstä suuren määrän optioita tietäen, että optiot nousisivat tarjouksesta ilmoittamisen jälkeen.
O ’ hagan lopulta myi vaihtoehtoja ja tajusi $4.3 miljoonan voitto. Hän päätti hankkia optiot sellaisten tietojen perusteella, jotka eivät olleet muiden sijoittajien saatavilla, ja teki sen ilmoittamatta asiasta yhtiölleen. Hänet todettiin syylliseksi 57 syytteeseen, mutta tuomio kumottiin hovioikeudessa.,
tapauksessa lopulta löysi tiensä Korkeimpaan Oikeuteen, jossa tuomio oli palauttanut vuonna 6-3 päätöksen. Oikeus katsoi O ’Haganin syyllistyneen” petollisen työllistämiseen device…in yhteys arvopaperin ostoon.”
Viime Korkean Profiilin Tapauksissa
Sisäpiirikauppoja tehty merkittävä otsikoihin vuonna 2003 seurauksena Martha Stewart ImClone skandaali, joka lopulta lähetti kotimaan diva liittovaltion vankilaan., Se oli jälleen etusivun uutinen vuonna 2011, kun hedge-rahastonhoitaja Rajaratnam tuomittiin ennätyksellisen 11 vuodeksi vankeuteen osakekaupasta luottamuksellisten tietojen vastaanottamisen perusteella. Äskettäin, useita YHDYSVALTAIN senaattorit tutkittiin sisäpiirikaupoista maksut, jotka liittyvät myydä ja ostaa varastot kun Senaatti tiedotustilaisuudet tammi-ja helmikuussa 2020 mennessä, juuri ennen markkinoiden kaatui koska coronavirus pandemian.,
Suojatoimet Sisäpiirikauppoja
Kohta 16 Securities and Exchange Act of 1934 edellyttää, että kun ”insider”—määritelmän mukaan kaikki toimihenkilöt, johtajat, ja 10% omistajat—ostaa yhtiön varastossa ja myy sen kuuden kuukauden aikana, kaikki voitot täytyy mennä yritys. Teorian mukaan suuri osa tämäntyyppisen kaupankäynnin houkutuksista poistuu, kun sisäpiiriläisten on mahdotonta henkilökohtaisesti hyötyä pienistä liikkeistä.,
Yhtiö sisäpiiri tarvitaan myös paljastaa muutoksia omistukseen niiden kantoja, mukaan lukien kaikki ostot ja myynnit osakkeet.
Key Takeaways
- Sisäpiirikauppoja liittyy ostaa tai myydä osakkeita tai muita arvopapereita, jotka perustuvat yksityisen tiedon kautta rikkoo velvollisuuksiaan tai muita rikkoo luottamuksen.
- Yhdysvaltain arvopaperi-ja pörssikomissio voi veloittaa tietoja vastaanottaneilta ja sisäpiirikauppaa harjoittaneilta.,
- jos hänet tuomitaan, rangaistuksiin voi sisältyä rankkoja sakkoja ja vankeusrangaistuksia.