roskalainat, Plussat, Miinukset, ja Luokitukset

roskalainat ovat yrityslainoihin, jotka ovat korkean riskin mutta voisi mahdollisesti tarjota korkeaa tuottoa. Ne on luokiteltu non-investment grade-Standardin & Poor ’sin, Moody’ sin ja Fitch Ratings, koska yritys, joka antaa heille on taloudellisesti ahdingossa. Näillä obligaatioilla on yleensä suurin tuotto verrattuna muihin obligaatioihin täydentävän riskin kompensoimiseksi. Siksi niitä kutsutaan myös korkean tuoton sidoksiksi.,

junk bond markkinoilla antaa sinulle alustavasti, kuinka paljon riskiä sijoittajat ovat valmiita ottamaan. Jos sijoittajat pois roskalainat, se tarkoittaa, että he ovat yhä haluttomia ottamaan riskejä, ja en tunne optimistinen talouden. Se ennustaa markkinoiden korjaamista, karhumarkkinoita tai suhdannekierron supistumista.

toisaalta,, jos roskalainat ostetaan, se tarkoittaa, että sijoittajat ovat yhä enemmän vakuuttuneita siitä, että talouden ja ovat valmiita ottamaan enemmän riskiä. Tämä ennustaa markkinoiden nousua, härkämarkkinoita tai talouden kasvua.,

Luokitukset

roskalainat ovat mitoitettu Moody ’ s ja Standard & Poor ’ olevan spekulatiivisia. Tämä tarkoittaa sitä, että yrityksen maksukyvyttömyyden välttämiskykyä painavat epävarmuustekijät. Tämä koskee myös yrityksen altistumista huonoille liiketoimintaedellytyksille tai taloudellisille olosuhteille. Roskalainojen liikkeeseenlaskijoilla on usein suuri velkakuorma suhteessa tulokseen ja kassavirtaan.

Ba: n tai BB: n luokitus on vähemmän spekulatiivinen kuin C-luokitus. Useimmat roskalainat on luokiteltu B., Tässä ovat eri luokitukset:

• Korkea Riski – Luokan a tai B Moody ’ s, ja BB-tai B-Standardin & Huono on. Tällä hetkellä yritys pystyy vastaamaan maksuja, mutta luultavasti ei, jos talouden tai liiketoiminnan olosuhteet pahenevat. Se on epätavallisen altis epäsuotuisille olosuhteille.
• Suurin Riski – Mitoitettu Caa, Ca, tai C Moody ’ s, ja CCC, CC, C Standard & Huono on. Liiketoiminnan ja taloudelliset olosuhteet on oltava suotuisat yritys välttää oletuksena.,
• Moody ’ sin Oletusluokituksessa C ja D standardissa& Poor ’ s.

Sijoittajat luokittelevat roskalainat joko ”Fallen Angels” tai ”Rising Stars.”Ensin mainitut ovat joukkovelkakirjalainoja, jotka olivat alun perin sijoitusluokkaa. Luottoluokittajat laskivat luottoluokitusta, kun yhtiön luotto heikkeni. ”Rising Stars” on roskalainoja, joiden katsojalukuja nostettiin, koska yhtiön luotto parani. Niistä voi lopulta tulla sijoitusluokan joukkovelkakirjalainoja.,

liittohallitus takuut Treasurys. Roskalainat muodostavat 95 prosentin velan yhdysvaltalaisista yrityksistä, joiden tulot ovat yli 35 miljoonaa dollaria. Ne muodostavat 100 prosenttia niiden yritysten velasta, joiden tulot ovat tätä pienemmät. Esimerkiksi tutut yritykset kuten U. s. Steel, ja Dole Foods kysymys roskalainat.,

Edut

roskalainat voi parantaa yleistä tuoton oman salkun välttäen korkeampi volatiliteetti varastot. Ensinnäkin ne tarjoavat suuremmat tuotot kuin sijoitusluokan joukkovelkakirjalainat. Toiseksi, heillä on mahdollisuus tehdä vielä paremmin, jos ne päivitetään, kun liiketoiminta paranee. Tämän vuoksi, roskalainat eivät korreloi muut joukkovelkakirjalainat.

roskalainat korreloivat voimakkaasti kantoihin, mutta tarjoavat myös kiinteitä korkoja. Velkakirjojen haltijat saavat maksun ennen osakkeenomistajia konkurssin sattuessa.,

Junk joukkovelkakirjoja lasketaan liikkeeseen erilaisia seitsemän 12 vuotta, 10 on yleisin. Nämä roskalainat ovat usein kestämättömiä kolmesta viiteen vuotta. Roskalainat suoriutuvat parhaiten liiketoimintasyklin laajentumisvaiheessa. Tämä johtuu siitä, että taustalla olevat yritykset ovat vähemmän todennäköisesti maksukyvyttömiä, kun ajat ovat hyvät. Hyvä talous pienentää riskiä.

Haitat

Jos liike oletusarvot, voit menettää 100% oman alkuinvestointeja. Se tarkoittaa, että sinun täytyy analysoida luottoriskin kunkin yrityksen., Jos sijoitat sen sijaan hyvätuottoisiin sijoitusrahastoihin, johtaja tekee sen ennen joukkovelkakirjojen ostamista.

Toinen haitta on, että vaikka luotto-arvoinen yritykset voivat päästä kiinni negatiivinen taloudellinen kehitys. Heillä on kassavirta maksaa velkansa nykyisellä korolla. Mutta jotkut heidän toimialansa ikätoverit laiminlyövät velkakirjojaan. Tämä johtaa siihen, että kaikkien niiden toimialan joukkovelkakirjojen korot nousevat huimasti. Kun on jälleenrahoituksen aika, heillä ei ole enää varaa korkeampiin korkoihin.

roskalainat ovat alttiita korkotason noususta., Jos tuottokäyrä tasaantuu, pankit ovat vähemmän halukkaita lainaamaan. Se johtuu siitä, että he lainaavat lyhyen aikavälin rahamarkkinoilta ja lainaavat pitkän aikavälin joukkovelkakirjamarkkinoilta ja asuntolainamarkkinoilta. Spekulatiiviset yritykset eivät pysty jälleenrahoittamaan tai laskemaan uusia joukkovelkakirjalainoja.

Miksi Henkilö Investoida roskalainat?

roskalainat ovat hyvä sijoitus niille, jotka tarvitsevat suuremman tuoton ja varaa suurempi riski. Silloinkin niitä kannattaa ostaa vain suhdannekierron laajennusvaiheessa. Voit sitten hyödyntää suuremman tuoton pienemmällä riskillä.,

Miten Ostaa roskalainat

Voit ostaa roskalainat joko yksittäin tai kautta high yield-rahaston kautta teidän taloudellinen neuvonantaja. Rahastot ovat paras tapa varten yksittäisen sijoittajan, koska ne ovat johtajilla, joiden erikoisosaamista tarvitaan valita oikea joukkovelkakirjoja. Muista, että monet rahastot kieltävät sinua peruuttamasta sijoitustasi ensimmäisen vuoden tai kaksi.

toinen tapa sijoittaa on junk bond exchange-kaupankäynnin kohteena olevien rahastojen kautta. Kaksi suurinta ovat HYLB ja USHY.,

Historia

Vuonna 1780, uusi YHDYSVALTAIN hallitus oli kysymys roskalainat, koska maan luottoriskin oli korkea. 1900-luvun alussa junk bonds palasi rahoittamaan nykyään tunnettujen yritysten, GM: n, IBM: n ja J. P. Morganin U. S. Steelin, start upeja. Sen jälkeen kaikki joukkovelkakirjalainat olivat sijoitusluokkaa 1970-luvulle asti lukuun ottamatta niitä, joista oli tullut ”langenneita enkeleitä.”Keinottelevan yrityksen oli saatava lainaa pankeilta tai yksityisiltä sijoittajilta.

Vuonna 1977, Bear Stearns underwrote ensimmäinen uusi junk bond vuosikymmeniin., Drexel Burnham myi sen jälkeen vielä seitsemän roskalainaa. Vain kuudessa vuodessa roskalainat muodostivat yli kolmanneksen kaikista yritysten joukkolainoista.

Miksi? Tärkein syy oli se, että tutkimus on julkaistu W. Braddock Hickman, Thomas R. Atkinson, ja Orin K. Burrell osoitti roskalainat tarjosi paljon enemmän tuottoa kuin oli tarpeen riskiä. Drexel Burnamin Michael Milken käytti tätä tutkimusta rakentaakseen valtavan roskalainamarkkinan, joka kasvoi 10 miljardista dollarista vuonna 1979 189 miljardiin dollariin vuonna 1989. Tällä taloudellisen vaurauden vuosikymmenellä roskalainojen tuotto oli keskimäärin 14,5%, kun taas maksukyvyttömyysaste oli vain 2,2%.,

Milken ja Drexel Burnham vaikka tuotiin alas Rudolph Giuliani ja taloudellisia kilpailijoita, jotka olivat aiemmin hallinneet yritysten luottomarkkinoiden vastaan korkean tuoton markkinoilla. Tämä johti tilapäiseen markkinoiden romahtamiseen ja Drexel Burnhamin konkurssiin. Lähes yhdessä yössä vasta liikkeeseen laskettujen roskalainojen markkinat katosivat. Merkittäviä uusia rojukysymyksiä ei tullut markkinoille yli vuoteen. Roskalainamarkkinat palasivat vasta vuonna 1991.,

Junk bond ostot lähti vuoden 2012 lopussa vastauksena Fedin ilmoitus, että se alkaa kapeneva määrällinen keventäminen. Se tarkoitti, että Fed voisi ostaa vähemmän Treasury muistiinpanoja, merkki siitä, että se oli vähentää sen ekspansiivinen rahapolitiikka ja että talous oli paranemassa. Tämän seurauksena rahastojen ja sijoitusluokan joukkolainojen korot nousivat, kun sijoittajat alkoivat myydä omistuksiaan ennen muita.

minne rahat menivät? Paljon meni roskalainoihin, koska sijoittajat näkivät tuoton olevan riskin arvoinen., Koska talous oli paranemassa, se tarkoitti, että yritysten maksukyvyttömyys oli epätodennäköisempää.

Kysyntä oli niin suuri, että pankit alkoivat pakkaus nämä roskalainat ja jälleenmyynti niitä vakuudeksi velkasitoumuksia. Nämä ovat johdannaisia, joiden vakuutena on lainapaketti. He auttoivat pahentaa 2008 finanssikriisin, koska yritykset laiminlyödyn lainat kun talous alkoi horjua.

tämän seurauksena harva pankki myi niitä vuoteen 2013 asti. Silloin roskalainojen kysyntä kasvoi. Pankit tarvitsivat lisäpääomaa myös Dodd-Frank-vaatimusten täyttämiseksi.,

Energy junk bonds nousi tuona aikana 180 prosenttia 200 miljoonaan dollariin. Sijoittajat hyödynsivät matalia korkoja kaataakseen rahaa liuskeöljyteknologiaan. Tämän seurauksena energiayhtiöt muodostivat 16-20 prosenttia korkean tuoton joukkovelkakirjamarkkinoista.

Öljyn hinta romahti vuonna 2014, kiinni monet YHDYSVALTAIN liuskeöljyn drillers off-vartija. Joulukuuhun 2015 mennessä lähes 25 prosenttia korkean tuoton joukkovelkakirjoista oli ”ahdistuneita”. Se tarkoittaa, että he voivat laiminlyödä seuraavan yhdeksän kuukauden aikana. Niitä liikkeeseen laskevilla yhtiöillä on vaikeuksia saada lainaa tai jälleenrahoittaa joukkovelkakirjalainoja., Joukkovelkakirjalainojen arvo on laskenut niin paljon, että sijoittajat vaativat 10 prosenttia korkeampaa korkoa kuin Yhdysvaltain Valtionkassat. Joulukuun 12.päivänä 2015 Third Avenue Fokused Credit Fund suljettiin menetettyään vuoden aikana noin neljänneksen arvostaan. Se pysähtyi lunastukset välttää loppuunmyynti, mutta vielä edessä likviditeettiongelmia ja ei voinut tehdä hyvää lupauksensa maksaa osakkeenomistajille enemmän käypä arvo per a 16. joulukuuta kirjain. Tämä järkytti markkinoita, kuten voi käydä muillekin hi-yield – rahastosijoittajille. Myynti jatkui.,

kehittyvät markkinayhtiöt laskivat liikkeeseen monia korkean tuoton joukkovelkakirjalainoja Yhdysvaltain dollareina. Dollarin 25 prosentin nousu tarkoittaa, että sen velkojen lyhennykset ovat paljon kalliimpia. Se on iso ongelma maille, kuten Turkille, jolla ei ole tarpeeksi dollareita valuuttavarannoissaan. Tilannetta pahentaa se, että monet näistä maista vievät hyödykkeitä. Hinnat laskivat merkittävästi viimeisten 3 vuoden aikana.,