működési tőkeáttétel

mi a működési tőkeáttétel?

a működési tőkeáttétel olyan számviteli mutató, amely segít az elemzőnek annak elemzésében, hogy a vállalat működése hogyan kapcsolódik a vállalat bevételeihez; az arány részleteket ad arról, hogy a bevétel növekedése mekkora lesz a vállalat számára az értékesítés növekedésének meghatározott százalékával – ami előtérbe helyezi az értékesítés kiszámíthatóságát.,

Alternatív megoldásként a működési tőkeáttétel úgy definiálható, mint a vállalat azon képessége, hogy fix költségeit a jobb megtérülés érdekében felhasználja. A fenti grafikonból megjegyezzük, hogy az olyan vállalatok, mint az Accenture, a Cognizant, az automatikus adatfeldolgozás és a Paychex, alacsonyabb tőkeáttétellel rendelkeznek (~1.0 x), míg az olyan vállalatok, mint a Delta Airlines, a China Eastern Airlines és a National Grid, nagyobb tőkeáttétellel rendelkeznek.

miért vannak egyes vállalatok nagyobb működési tőkeáttétellel, míg mások alacsonyabb tőkeáttétellel rendelkeznek?, Mik azok a dolgok, amelyeket pénzügyi elemzőként kell szem előtt tartanunk+?

A vállalat költségeinek megértése

mint mindannyian tudjuk, egyetlen terméket sem gyártanak költségmentesen bármely szervezet. Különböző költségek merülnek fel, hogy végül, hogy a termék a polcon, készen áll a fogyasztók vásárolni, fogyasztani. Mindezek a felmerült költségek két fő kategóriába sorolhatók: fix költségek és változó költségek.

mik a fix költségek?

• Nos, ahogy maga a név is sugallja, ezek a költségek rögzítve vannak, ami nem változik az előállított egységek számától függetlenül.
• pl.,, A gyár bérleti díja, amelyet egy szervezet havonta fizet, rögzített marad, függetlenül attól, hogy 500 vagy 5000 darab 500 000 darabot gyártanak a termékből.

mik a változó költségek?

• a rögzített költségekkel szemben a változó költségek az előállított egységek számától függenek. Más szavakkal, közvetlenül arányosan vannak az előállított egységekkel.
• pl. a késztermék előállításához felhasznált nyersanyagok. Tegyük fel, hogy a vállalat egy mobiltelefon összeszerelésével foglalkozik, az akkumulátor pedig a vállalat nyersanyaga., Ebben az esetben az elfogyasztott akkumulátorok költsége változó költség lesz a vállalat számára, mivel a mennyiség közvetlenül függ a mobiltelefonok teljes termelésének mennyiségétől egy adott idő alatt.

mik azok a félig változó / félig rögzített költségek?

• A rögzített és változó költségeken kívül vannak olyan költségek, amelyek nem teljesen rögzített vagy teljesen változóak.
• pl. egy vállalat a padlókezelőjének 1000 dolláros fizetést ígér + az adott hónapban gyártott minden egység költségárának 2% – át., Ebben az esetben 1000 dollár egy rögzített költség, amelyet a vállalatnak akkor is meg kell fizetnie, ha egyáltalán nincs termelés. Ugyanakkor a fizetett költség 2% – a változó költség, amely termelés hiányában lesz.

Megjegyzés: A fix költségek és a változó költségek differenciálása között vékony vonal húzódik. Mi van rögzítve egy adott vállalat számára, és egy adott helyzet változó lehet ugyanazon vállalat számára egy másik helyzet esetén?

a legjobb példa a munkaerőköltségek., A könyvelőnek fizetett fizetés rögzített költség, míg a munkavállalóknak termékenként fizetett bérek változó költségek. Tehát annak ellenére, hogy mindkettő munkaerőköltségként szerepel egy társaságban,továbbra is rögzített és változó lehet.

hogyan kell értelmezni a működési tőkeáttételt?

a működési tőkeáttétel az összes költség százalékában méri a vállalat rögzített költségeit. A magasabb fix költségű társaság nagyobb tőkeáttétellel rendelkezik, mint egy magasabb változó költségű társaság.,

Alacsonyabb működési tőkeáttétel –

• Ez azt jelenti, alacsonyabb fix költségek magasabb a változó költségeket. Ebben az esetben a vállalatnak minimális értékesítést kell elérnie, amely fedezi rögzített költségeit., Miután átlépte a nullszaldós pontot, ahol az összes rögzített költségét fedezik,
• – t kereshet, miután átlépte a nullszaldós pontot, ahol az összes rögzített költségét fedezik, növekményes nyereséget kereshet az eladási ár mínusz a változó költség, amely nem lesz nagyon jelentős, mivel maga a változó költség magas.
• ha a működési tőkeáttétel alacsony, és a fix költségek alacsonyabbak, azt is biztonságosan megállapíthatjuk, hogy a nullszaldós egységek, amelyeket a vállalatnak el kell adnia annak érdekében, hogy veszteség nélkül szenvedjen & egyetlen eredményegyenlet sem lesz viszonylag alacsonyabb.,

magasabb működési tőkeáttétel –

• ez alacsonyabb változó költségeket és magasabb fix költségeket jelent. Itt, mivel a rögzített költségek magasabbak, a kiegyenlítési pont magasabb lesz.
• a társaságnak el kell adnia az egységek számát, hogy biztosítsa a veszteséget & nincs profit helyzet. Másrészt itt az az előny, hogy a nullszaldó elérése után a vállalat minden termékre magasabb nyereséget fog keresni, mivel a változó költség nagyon alacsony.,
• a társaságnak több egységet kell eladnia annak érdekében, hogy veszteség ne legyen & nincs nyereséghelyzet. Másrészt itt az az előny, hogy a nullszaldó elérése után a vállalat minden termékre magasabb nyereséget fog keresni, mivel a változó költség nagyon alacsony.

a vállalatok általában alacsonyabb működési tőkeáttételt részesítenek előnyben, így még olyan esetekben is, amikor a piac lassú, nem lenne nehéz számukra a rögzített költségek fedezése.,

kapcsolódó témák-eredménykimutatás értelmezése, haszonkulcs

működési tőkeáttételi képlet

Ez a működési nyereség százalékos változása az értékesítéshez képest. Az is ismert, mint a “fokú működési tőkeáttétel vagy DOL.”Felhívjuk figyelmét, hogy minél nagyobb a fix költségek felhasználása, annál nagyobb az értékesítés változásának hatása a vállalat működési jövedelmére.

Vegyünk egy egyszerű példát.

Ez azt jelenti, hogy a működési nyereség 2% – kal változik az értékesítés minden 1% – os változása esetén.,

is, vessen egy pillantást EBIT vs. EBITDA-Top különbségek.

Számítsa ki a Colgate működési tőkeáttételét

• Colgate DOL = % változás az EBIT / % – ban az értékesítés változása.
• kiszámítottam a DOL-t minden évre 2008-2015 között.
• a Colgate DOL nagyon ingadozó, mivel 1x-től 5x-ig terjed (kivéve a 2009-es évet, ahol az értékesítés növekedése majdnem 0% volt).
• várható, hogy a Colgate DOL magasabb lesz, mivel megjegyezzük, hogy a Colgate jelentős beruházásokat hajtott végre az ingatlanokban, az üzemekben és a berendezésekben, valamint az immateriális javakban., Mindkét hosszú lejáratú eszköz a teljes eszköz több mint 40% – át teszi ki.

Számítsa ki az Amazon működési tőkeáttételét

számítsuk ki most az Amazon DOL-jét. Az alábbiakban az Amazon 2014-es, 2015-ös és 2016-os Eredménykimutatásának pillanatképe látható.,

source: Amazon SEC Filings

DOL formula = % change in EBIT / % change in Sales

DOL of Amazon – 2016

• % change in EBIT (2016) = (4,186-2,233)/2,233 = 87%
• % change in Sales (2016) = (135,987 – 107,006)/107,006 = 27%
• Amazon’s DOL (2016) = 87% / 27% = 3.27x

DOL of Amazon – 2015

• % change in EBIT (2015) = (2,233- 178)/174 = 1154%
• % change in Sales (2015) = (107,006 – 88,988)/88,988 = 20%
• Amazon’s DOL (2015) = 1154% / 20% = 57.,02x

Okok Magasabb Tőkeáttétel az Amazon

• Magasabb Fix Költségek
• Alsó Változó Költségek

Accenture Példa

forrás: Accenture leadnunk

DOL Képlet = % változás EBIT / % változás Értékesítési

DOL az Accenture – 2016

DOL az Accenture – 2015

Oka az alacsony DOL a Accenture

• Alsó Fix Költségek
• Magasabb a Változó Költségeket. Az ilyen cégek óránként számlázzák az ügyfeleket,a változó költségek pedig Fejlesztők / tanácsadói fizetések formájában vannak.,

IT Services firm Example

az IT Services Company legfontosabb jellemzői –

• alacsonyabb fix költségek
• a változó költségek a projekt és a fejlesztő fizetésétől függenek.
• Működési Tőkeáttétel kell viszonylag alacsonyabb

az Alábbiakban felsoroljuk a legfontosabb informatikai szolgáltató cég, illetve a DOL-évre 2016-2017

forrás: ycharts

• Mi volt a példa Accenture korábban megállapította, hogy a DOLs vagy 1.48 x.
• Hasonlóképpen, más IT-szolgáltató Cég, mint a Tudatában, Infosys, Gartner van DOLs közelebb, vagy kevesebb, mint 1.,0x

Légitársaság Szektor Példa

Főbb jellemzői a Légitársaság Szektor

• Magasabb Fix Költségek
• Alsó Változó Költségek (mint fix költségek)
• a fentiek Miatt ez a szektor kellett volna magas Kihasználja.,

az Alábbiakban felsoroljuk a vezető Légitársaságok mellett a DOLs a 2016-2017

Üzleti Szolgáltatások Vállalatok Példa

Főbb jellemzői az Üzleti Szolgáltatások

• Alsó Fix Költségek
• Magasabb Változó Költségek
• Kellett volna alacsonyabb DOL

az Alábbiakban felsoroljuk a legfontosabb Üzleti Szolgáltatások Cégek mellett a 2016-17 Kihasználja

forrás: ycharts

• megjegyezzük, hogy összességében a szektor Működési Tőkeáttétel közelebb 1.0 x
• Automatikus adatfeldolgozó húzóereje 1.,31x, mivel A tőkeáttétel Booz Allen Hamilton 1.21 x

Közüzemi Vállalatok Példa

Főbb jellemzői a Közüzemi Szektor

• Magasabb Fix Költségek
• Alsó Változó Költségek
• A teljes szektor nagyobb a Tőkeáttétel, mint üzleti szolgáltatások vagy Szolgáltatások

Az alábbiakban a lista Tetején a közüzemi vállalatok a Piaci Sapka együtt 2016-2017 DOLs

forrás: ycharts

• a szektor Összességében magasabb a Tőkeáttétel, mint a többi alacsony tőke-intenzív ágazatokra is., A legtöbb vállalat működési tőkeáttétele több mint 3,0 x
• a Nemzeti Hálózat DOL-ja 10,37 x, míg a Sempra Energy DOL-ja 33,10 x

következtetés

miközben elemezzük a társaságot, meg kell vizsgálnunk annak működési tőkeáttételét. A DOL segít felmérni, hogy működési jövedelme mennyire érzékeny az értékesítés változásaira. A magasabb DOL a működési jövedelem magasabb változását eredményezi, amikor az értékesítés növekszik. Az értékesítés kedvezőtlen helyzete esetén azonban az ilyen vállalatok működési jövedelme lesz a legnagyobb., Másrészt az alacsonyabb DOL-val rendelkező vállalatok csak a működési jövedelem arányos változását fogják látni.

elemzőként teljes mértékben meg kell értenie a vállalat költségszerkezetét, a rögzített költségeket, a változó költségeket és a működési tőkeáttételt. Ez az információ nagyon hasznos, ha előre pénzügyek, valamint előkészíti a pénzügyi modell excel.

ajánlott cikkek –

Ez a cikk egy útmutató, hogy mi a működési tőkeáttétel, képlet, és annak kiszámítása., Itt is egy bizonyos fokú működési tőkeáttétel példák a vállalatok, mint a Colgate, Amazon, Accenture, valamint ágazatok, beleértve az informatikai szolgáltatások, közművek, Üzleti szolgáltatások, légitársaságok.

• tőkeáttételi arányok képlet
• működési tőkeáttételi számítás mértéke
• működési lízing példák
• tőkeáttételes lízing definíció