Ez az oldal magyarázza a kifejezést out-of-the-money (OTM), hogyan lehet megmondani, hogy mely lehetőségek vannak ki a pénz, valamint a tipikus jellemzői.
Option Moneyness
a pénzből, amelyet gyakran az OTM rövidítés említ, az úgynevezett opciós pénz három államának egyike. A másik kettő a pénzben (ITM) és a pénzben (ATM) van.
a pénzösszeg egy opció belső értékére vonatkozik, és az alapul szolgáló ár és az opció kötési ára közötti kapcsolat függvénye. Ez a kapcsolat befolyásolja a pénzt másképp hívások és helyezi.,
mely lehetőségek vannak a pénzből
hívási lehetőségek
a put opció ki van zárva a pénzből, ha az alapul szolgáló ár a sztrájkár alatt van.
más szóval, egy adott pillanatban, adott mögöttes ár alapján, olyan hívási lehetőségek, amelyek sztrájkjai nagyobbak, mint az alapul szolgáló Ár, ki vannak téve a pénzből.
a pénz opciók közül nincs belső értéke., Az OTM hívási opció gyakorlásának nincs értelme, mert ez a jogot jelenti arra, hogy az alapul szolgáló részvényt a sztrájk árán vásárolja meg, ami sokkal költségesebb, mint amennyit a tőzsdén meg lehet vásárolni (az alapul szolgáló árért).
put Options
put options ez pontosan az ellenkezője, mert hozza képviselnek jogokat eladni a mögöttes sztrájk áron, ezért a magasabb sztrájk, hogy put opciók értékesebb. A magas sztrájk (a mögöttes árnál nagyobb sztrájkárral) a pénzben van, míg az alacsony sztrájk (a mögöttes ár alatti sztrájkokkal) ki van téve a pénzből., Gyakorlása OTM put opciók nincs értelme, mert akkor értékesíti a mögöttes állomány kevesebb (a kötési ár), mint amit lehetett eladni a tőzsdén (mögöttes ár).
minden OTM opció nem egyenlő
a strike price és a mögöttes ár közötti különbség számít. Azok a lehetőségek, ahol ez a két ár viszonylag közel van, értékesebbek, mert csak egy kis mögöttes ármozdulatra lenne szükség ahhoz, hogy a pénzbe kerüljön., Éppen ellenkezőleg, ha a különbség nagyon nagy, a valószínűsége, hogy a lehetőség bekerülni a pénz elég kicsi, ami azt is jelenti, hogy alacsonyabb opció prémium, különböző jellemzőkkel.
A Pénzességet nem csak az ITM/ATM / OTM tárolók szempontjából kell figyelembe venni, hanem inkább egy skálához. Néhány ITM lehetőség több (mélyebb) a pénzben, mint mások. Hasonlóképpen, néhány OTM opció távolabb van a pénztől, mint más OTM opciók.,
messze a pénz opciók
“Far OTM option” egy kifejezés, amelyet általában egy OTM opció leírására használnak, nagy különbséggel a sztrájkár és az alapul szolgáló ár között. Az OTM opciók jellemzői, amelyeket az alábbiakban tárgyalunk, általában annál inkább alkalmazzák, minél távolabb van a pénztől egy adott lehetőség.
az OTM opciók közös jellemzői
a pénz opciók közül gyakran nagyon vonzóak a fedezeti ügyletek és a spekulánsok számára egyaránt, elsősorban viszonylag alacsony áraik és tőkeáttételük miatt.,
az OTM opciók általában olcsóbbak, mint az ITM opciók, mert nem fizet a belső értékért. Az OTM opciók árai csak időértékből állnak. Az IDŐBOMLÁS mértéke nagyon gyors és költséges lehet az OTM-opciók esetében, különösen a százalékos aránynál, még az opció életében és jóval a lejárat előtt.
az alacsonyabb áraknak köszönhetően az OTM opciók jelentős tőkeáttételt nyújthatnak – a viszonylag olcsó prémium nagy pozícióját vezérelheti. Ennek ellenére az OTM opciók kevésbé érzékenyek az alapul szolgáló ármozdulatokra, mint az ATM és az ITM opciók., Opcióként egyre távolabb kerül a pénzből, delta megközelíti a nullát.
fordítva, mivel teljes értékük időértékből készül, az OTM opciók nagyon érzékenyek lehetnek a volatilitásra. A Vega abszolút értelemben a legnagyobb a pénzben, de az opciós prémiumhoz képest nagyon jelentős az OTM opciók esetében. A viszonylag magas vega és az alacsony delta miatt az OTM opciókat gyakran használják (hosszú vagy rövid) volatilitási alapú kereskedésekhez.