Come valutare una piccola impresa Se stai cercando di vendere o acquistare

Sollevare un nuovo round di finanziamento, richiedere prestiti alle piccole imprese, trasferire la proprietà every ogni evento di finanziamento nella vita di una piccola impresa richiede un modo per stimare il valore dell’azienda., Ovunque ci si trovi nel ciclo di vita della vostra azienda, ti consigliamo di sapere come valutare una piccola impresa il più presto possibile. Sentirsi sicuri nella tua valutazione ti aiuterà a determinare con precisione come lanciare gli investitori e raccogliere fondi, o valutare la tua attività per trovare l’acquirente giusto.

Una valutazione rappresenta il valore totale della tua azienda. Calcolerai il valore della tua attività con una formula specificata, tenendo conto delle tue attività, dei tuoi guadagni, del settore e di qualsiasi debito o perdita., Gli imprenditori che desiderano acquistare un business esistente dovrebbero anche avere familiarità con le valutazioni e sentirsi a proprio agio stimando il valore indipendentemente dal proprietario dell’azienda o dal prezzo richiesto del broker.

Se l’acquisto e la vendita di aziende è una nuova frontiera per te, puoi consultare qualsiasi numero di risorse online per aiutarti a determinare il valore di un’azienda. Ma anche se non hai intenzione di vendere, o hai già un’offerta, sapere come valutare un’azienda e determinare il valore del tuo, può aiutare a informare la roadmap della tua azienda, oltre a future strategie di uscita.,

In Questo Articolo

• • le Punte per Determinare il Valore di una Piccola azienda
  • Come Calcolare il Valore di una Piccola azienda
  • Cosa Fare Se Avete intenzione di Vendere la Vostra azienda
  • Bottom Line

Chiavi per Determinare il Valore di una Piccola azienda

Condurre una valutazione è un’ottima occasione per valutare lo stato di salute finanziaria e potenziale della vostra azienda, o di una attività che stai sperando di acquistare., Insieme a fare noia finanziaria, valorizzare il vostro business richiede anche di esercitare il controllo su tutte le emozioni. Soprattutto se questa è la tua prima azienda, o se gestisci un’azienda a conduzione familiare e gestita, fai attenzione ad affrontare la valutazione nel modo più oggettivo possibile per arrivare a un numero preciso.

Comprendi la tua valutazione

A meno che tu non sia una persona di business o di numeri naturali (o, per esempio, un contabile), la valutazione aziendale non è il processo più semplice., Dovrai prima capire alcune definizioni chiave:

Guadagni discrezionali del venditore (SDE)

Se hai familiarità con l’EBITDA, probabilmente hai già familiarità con SDE (guadagni discrezionali del venditore), anche se non hai mai sentito il termine. Come promemoria, EBITDA sta per utili prima di interessi, tasse, ammortamenti e ammortamenti—in sostanza, è il puro utile netto di un’azienda.,

Come l’EBITDA, gli imprenditori calcolano SDE per determinare il vero valore della loro attività per un nuovo proprietario, quindi il tuo SDE includerà spese come il reddito che riferisci all’IRS, spese non in contanti-qualunque sia il reddito che la tua attività genera effettivamente. A differenza dell’EBITDA, tuttavia, aggiungerai anche lo stipendio del proprietario e i benefici del proprietario nel calcolo SDE. Le grandi imprese generalmente utilizzano i calcoli EBITDA per valutare le loro attività, e le piccole imprese in genere utilizzano SDE, poiché i proprietari di piccole imprese spesso spendono benefici personali.,

È fondamentale che i potenziali acquirenti capiscano anche SDE. Molto probabilmente, imprenditori vi fornirà quel numero, quindi è importante capire come l’imprenditore ha raggiunto quel valore, e ciò che questi valori riflettono circa il business effettivo.

Per calcolare la SDE della tua azienda: inizia con i tuoi guadagni pre-imposte e pre-interessi. Quindi, aggiungerai gli acquisti che non sono essenziali per le operazioni, come veicoli o viaggi, che segnalerai come spese aziendali., Gite dei dipendenti, donazioni di beneficenza, acquisti una tantum, e il proprio stipendio possono essere inclusi nel vostro SDE. (Gli acquirenti potrebbero chiedere il tuo flusso di cassa discrezionale quando offri loro la tua valutazione, quindi preparati a includere e valutare ogni spesa o acquisto principale.)

Infine, eventuali debiti correnti o pagamenti futuri, chiamati passività, vengono sottratti dal reddito netto. Più su passività in un po’.

Multipli SDE

Il tuo SDE rappresenta il vero valore monetario della tua attività, ma il tuo SDE multiplo valuta la tua attività in base agli standard del settore., (Se hai utilizzato l’EBITDA per valutare la tua attività, utilizzerai un multiplo dell’EBITDA.) Come abbiamo detto, però, più spesso le piccole imprese dovrebbero utilizzare SDE per le loro valutazioni di business, dal momento che i proprietari di piccole imprese di solito tirare una grande percentuale delle entrate della loro attività per il loro stipendio e le spese di soggiorno.

Esiste un multiplo SDE diverso per ogni settore. Il multiplo SDE della tua particolare azienda varierà in base alla volatilità del mercato, a dove si trova la tua azienda, alle dimensioni della tua azienda, alle attività e alla quantità di rischio che comporta il trasferimento della proprietà., Più alto è il vostro SDE multipla, come ci si potrebbe aspettare, più il vostro business vale la pena.

Organizza le tue finanze

Poiché il processo per determinare il valore di una piccola impresa è complicato, potresti prendere in considerazione la consulenza di un broker o commercialista professionale specializzato nella valutazione, piuttosto che andare da solo. Detto questo, sei pienamente in grado di valorizzare il tuo business utilizzando le proprie risorse. In primo luogo, però, è necessario ottenere le informazioni finanziarie in ordine.,

Prima ancora di pensare a come valutare una piccola impresa in vendita, sia i venditori che gli acquirenti dovrebbero organizzare i loro record finanziari—questo è fondamentale per calcoli accurati. E oltre a condurre la tua valutazione, avrai bisogno delle tue finanze per trasferire la proprietà dell’azienda, indipendentemente.,eds, e i documenti di proprietà

Una breve nota su quelle dichiarazioni fiscali: Ricordate che molti degli acquisti che hai segnalato come spese aziendali per l’IRS—come il costo delle spese di viaggio, un veicolo personale, e molti altri non essenziali, non ricorrenti acquisti—vanno aggiunti i tuoi guadagni quando si calcolano le SDE.,

Gli acquirenti ovviamente non avranno bisogno di tutti questi documenti, ma dovrebbero comunque rivedere i propri dati finanziari. È probabile che tutti i venditori con cui stai lavorando vorranno vedere il tuo rapporto di credito e il profilo finanziario di base.

Stabilire una solida base finanziaria ti aiuterà a mantenere aspettative realistiche sul valore della tua azienda (o della società che speri di acquistare). Il più completo si è in questa fase del processo di valutazione, più sicuri sarete nei vostri calcoli.,

Fai il punto delle tue risorse

Potresti pensare che non puoi effettivamente distillare il valore dell’intera attività in un numero esatto—e, certo, in un certo senso è un po ‘ una stima. Ma come venditore, devi mettere un certo numero sulla tua operazione, specialmente se vuoi essere compensato per quello che hai costruito, tenendo conto di tutti i tipi di equità.

Il vostro angolo migliore è quello di fare un elenco della produzione, proprietà, e le risorse che compongono il vostro business—attività e passività, cassa e investimenti, dipendenti, e la proprietà intellettuale., In seguito, anche, è possibile utilizzare questo elenco per creare una panoramica del valore della vostra azienda per i potenziali acquirenti. Questa è un’altra opportunità per cercare il consiglio di un mentore o di un consulente professionale, che può fornire informazioni sulle attività della tua azienda da una prospettiva più obiettiva.

I venditori dovranno seguire i passaggi per fare correttamente l’inventario delle tue attività:

Crea un rapporto dettagliato delle tue attività e passività aziendali.

Qui, le attività aziendali includono tutto ciò che aggiunge valore alla tua azienda., Questo significa proprietà intellettuale, la linea di produzione, il camion di consegna—se è una parte della vostra attività, avrete bisogno di tenere conto di esso come un bene o una passività. Esistono due categorie di attività e sono ponderate in modo diverso quando si calcola il valore totale di un’azienda:

Immobilizzazioni materiali: quando si pensa alla valutazione di una piccola impresa, i fattori più ovvi nel determinare il valore sono le risorse materiali e le partecipazioni dell’azienda., Gli esempi includono:

• • • immobili o proprietà
    • Attrezzature o mezzi di produzione
    • Magazzino o stock
    • Cassa

attività Immateriali: Questi sono tutti i non-materiale del patrimonio che aggiungere valore al vostro business. Le attività immateriali sono cruciali per il tuo multiplo SDE, quindi è importante identificare e registrare il loro valore stimato., Questi potrebbero includere:

• • • Brevetti, diritti d’autore, e marchi
    • Altri diritti di proprietà intellettuale
    • Marchio e la reputazione
    • la fedeltà dei Clienti o abbonati

avrete anche bisogno di sapere la tua passività. Passività includono qualsiasi debito o credito in essere sui libri del vostro business, e sminuiscono il valore complessivo di un business. (Ecco perché questo numero viene sottratto dal SDE nei calcoli di valutazione.,) Spesso, i venditori mantengono le loro passività commerciali e pagano il loro debito dopo che la loro attività è stata venduta.

Passività che fattore nei vostri calcoli includono:

• • • Note pagabili
    • Conti da pagare
    • prestiti di Affari
    • Ratei
    • Altri debiti e passività, nonché delle riserve entrate

Struttura del vostro business plan e modello.,

Se stai vendendo, il tuo potenziale acquirente dovrà capire come generare entrate e continuerà a farlo.

Business plan: un business plan forte ti aiuta a fare proiezioni accurate per gli utili e la crescita del mercato. Inoltre, è fondamentale per dimostrare ai potenziali acquirenti come il vostro business continuerà a crescere e girare un profitto. Nel complesso, un piano aziendale forte fornisce agli acquirenti un contesto importante sulla tua azienda, come la tua posizione e la tua missione, e cattura i servizi o i beni chiave che offri.,

Modello di business: Il vostro modello di business dimostra come si fanno i soldi, sia esso un servizio basato su abbonamento, e-commerce direct-to-consumer, o consulenza B2B. Una valutazione è un suggerimento di valore, ma il tuo modello di business mostra ai potenziali acquirenti come raggiungeranno effettivamente la loro base di clienti per generare entrate se acquistano la tua azienda.

Ma gli acquirenti non sono esenti da questa fase del processo!, Se stai pensando di acquisire un’azienda, comporre un elenco delle attività e delle passività del tuo target fonderà la tua decisione in un solido giudizio finanziario—e assicurati che tu e il venditore siate sulla stessa pagina con la valutazione. Dovresti anche cercare piani aziendali che delineino chiaramente i processi e, idealmente, dimostrino una gestione coerente. Un business ben gestito renderà la transizione di proprietà, senza perdere profitti nel processo, significativamente più facile.

Ricerca il tuo settore

La familiarità con il vostro settore è fondamentale sia per gli acquirenti e venditori., Prima che gli acquirenti possono tranquillamente fare un’offerta su un business, avranno bisogno di diventare ben versato (se non un esperto) sul settore di quel business. Dal lato delle vendite, una profonda comprensione delle tendenze del tuo settore può aiutarti a raggiungere una valutazione informata che rifletta le tue attività aziendali e il mercato attuale.

Come accennato in precedenza, il multiplo SDE di un’azienda—e il metodo di valutazione—varia in base ad alcuni fattori, tra cui la forza del settore., Quindi, i venditori dovrebbero scoprire il più possibile sulle aziende che sono simili per dimensioni, modello di business e entrate, se tali informazioni sono disponibili.

Queste aziende simili, spesso definite “comparabili” o “comps”, possono orientarti all’interno del mercato e fornire un contesto sul settore. Conoscere le tue aziende peer ti aiuterà anche a valutare la tua quota di mercato e il potenziale di crescita. Quindi, puoi dimostrare ai potenziali acquirenti cosa distingue la tua attività.

Per le società pubbliche, i rapporti finanziari annuali e trimestrali sono generalmente accessibili online., A seconda del grado di trasparenza aziendale, puoi anche vedere per cosa vendono le aziende comparabili. Le aziende Internet o gli acquirenti interessati al settore tecnologico possono utilizzare directory online come Crunchbase e piattaforme come AngelList, che forniscono informazioni su startup, finanziamenti, investitori e altro ancora.

Come determinare il valore di una piccola impresa

Con questo toolkit, si dovrebbe essere pronti a determinare il valore del vostro business (o per determinare il valore di un business che avete il vostro occhio su.) Ma dovrai scegliere il giusto metodo di valutazione., Qualunque sia il metodo scelto, sappi che la chiave per una solida valutazione aziendale è una contabilità accurata e stime ragionevoli. Una valutazione gonfiata sarà inclinare la vostra comprensione del vostro business—per non parlare di spegnere i potenziali acquirenti. D’altra parte, sottovalutando il vostro business potrebbe potenzialmente danneggiare i profitti.

Quindi, il modo migliore per valutare con precisione la tua attività è quello di fare proiezioni di guadagni basate sui fatti. Ciò significa concentrarsi sulla valutazione accurata delle attività e passività della tua azienda e farlo in modo obiettivo.,

Approcci per una valutazione aziendale di successo

Esistono in realtà quattro metodi di valutazione aziendale (nidificati all’interno di tre approcci) di cui è necessario essere consapevoli., Ognuno utilizza un aspetto diverso o variabile di un business per calcolare il suo valore numerico-sia il reddito di un business, attività, o utilizzando i dati di mercato su società simili.

La tua valutazione finale dovrebbe essere il risultato di calcoli coerenti, quindi non mescolare e abbinare le formule. Detto questo, fare la matematica è gratuito, in modo da andare avanti e collegare i numeri di guadagni in diverse formule, e confrontare. Indagare i numeri che non sembrano giusti, e non abbiate paura di chiamare in un commercialista per un aiuto extra.,

Approccio al reddito

L’approccio al reddito per la valutazione aziendale determina l’ammontare del reddito che un’azienda può aspettarsi di generare in futuro. Se si vuole prendere l’approccio di reddito, è possibile scegliere tra due metodi di valutazione comunemente utilizzati.

Metodo del flusso di cassa scontato: questo metodo determina il valore attuale del flusso di cassa futuro di un’azienda. La previsione del flusso di cassa dell’azienda viene regolata (o scontata) in base al rischio connesso all’acquisto dell’azienda. Questo approccio funziona meglio per le aziende più recenti con un potenziale di crescita elevato, ma che non sono ancora redditizie.,

Metodo di capitalizzazione degli utili: Il metodo di capitalizzazione degli utili calcola anche la redditività futura di un’azienda, tenendo conto del flusso di cassa dell’azienda, del tasso di rendimento annuo (o ROI) e del suo valore atteso. Ma dove il metodo del flusso di cassa scontato rappresenta più fluttuazioni nel futuro finanziario di un’azienda, il metodo di capitalizzazione presuppone che i calcoli per un singolo periodo di tempo continueranno in futuro. Pertanto, le aziende consolidate con redditività stabile utilizzano spesso questo approccio di valutazione.,

La maggior parte dei calcolatori di valutazione aziendale online utilizza una variante del metodo di reddito. Ma se hai più informazioni finanziarie a portata di mano, puoi provare uno strumento di valutazione aziendale più completo che include sia profitti che entrate, nonché attività e passività, nel calcolo.

Approccio basato sugli asset

Un altro metodo comune attribuisce valore a un’azienda basata esclusivamente sulle sue attività., In particolare, il metodo delle attività nette rettificate calcola la differenza tra le attività di un’azienda, comprese le attrezzature, le proprietà e le scorte e le attività immateriali, e le sue passività, entrambe adeguate ai loro valori di mercato equi. Le valutazioni delle attività sono anche un ottimo strumento per uso interno e possono aiutarti a tenere traccia delle risorse di spesa e di capitale.

Per fare una valutazione basata sulle risorse, creerai un elenco delle tue risorse e assegnerai loro un valore monetario. Per le attrezzature o altre attività di ammortamento, tale valore è di solito da qualche parte tra il prezzo di vendita e il valore ammortizzato., Una buona regola empirica è quella di stimare quanto un pezzo di un’attrezzatura venderebbe per oggi e utilizzare quel numero.

Poiché hai familiarità con le tue attrezzature e la tua produzione, puoi fare stime abbastanza accurate di ciascun valore e ammortamento del tuo asset. Anche se non si regola il valore del bene in base al mercato attuale, è comunque possibile ottenere un buon senso del valore materiale di un’azienda. Questo metodo è particolarmente utile se la tua azienda detiene principalmente investimenti o immobili; non è redditizia; o se stai cercando di liquidare., In ognuno di questi casi, gli acquirenti saranno interessati al valore individuale dei vostri investimenti o attrezzature.

Approccio di mercato

Come si può dedurre dal suo nome, l’approccio di mercato alla valutazione di un’azienda determina il valore di un’azienda in base agli acquisti e alle vendite di società comparabili all’interno dello stesso settore. Questo approccio ti aiuterà specificamente a determinare un prezzo di vendita o di acquisto appropriato in base al tuo mercato locale. Qualsiasi azienda può utilizzare questo approccio alla valutazione aziendale, purché possa raccogliere dati sufficienti e pertinenti su cui confrontare la propria attività., Può essere un approccio particolarmente utile per le imprese e le industrie in rapida crescita.

Cosa fare se avete intenzione di vendere il vostro business

Se siete seriamente alla ricerca di un acquirente, essere consapevoli dell’impatto che vendere il vostro business avrà sui vostri dipendenti. Nelle fasi esplorative, è una buona idea mantenere le cose riservate. Anche se ti impegni a garantire che i tuoi dipendenti siano curati, le notizie che prevedi di vendere la tua azienda avranno probabilmente un impatto sull’ambiente di lavoro.,

Quindi, anche prima di iniziare a valutare la tua attività, decidi quante informazioni condividere con i tuoi dipendenti. A seconda del tuo team e del tuo approccio di gestione, potresti scegliere di includere tutti nel processo—e se non gestisci personalmente le finanze e le limature fiscali della tua azienda, c’è comunque una buona probabilità che i tuoi dipendenti siano coinvolti.

In tal caso, si potrebbe prendere in considerazione un accordo di non divulgazione. Tenete a mente, anche, che entrambe le partnership del vostro business ei vostri clienti saranno interessati quando il vostro business è venduto.,

Anche se una vendita potrebbe essere lontana nel futuro, queste relazioni inizieranno a cambiare non appena annuncerai i piani per vendere la tua azienda.

La linea di fondo

Che tu stia valutando o meno la tua attività per prepararti a una vendita, avere un numero preciso in mano può solo essere positivo. Una volta che sei sicuro della tua valutazione, puoi mobilitare le tue conoscenze sui tuoi beni e guadagni per apportare miglioramenti decisivi o modifiche necessarie.,

Non importa dove ti trovi nel ciclo di vita della tua azienda, imparare a determinare il valore di un’azienda è un ottimo modo per comprendere meglio le finanze e le risorse della tua azienda nel contesto del tuo settore. Inoltre, conoscere il valore della tua attività può aiutarti a navigare in qualsiasi svolta inaspettata del mercato o offerta in entrata.

E se o quando arriva il momento di vendere, puoi iniziare a pensare a come massimizzare il tuo profitto mentre trasferisci la proprietà.