Il 13 giugno 1933, il presidente Roosevelt firmò l’Home Owners’ Loan Act in legge. Lo scopo della legge era quello di” fornire sollievo di emergenza per quanto riguarda l’indebitamento ipotecario casa, per rifinanziare i mutui casa, per estendere sollievo ai proprietari occupati da loro e che non sono in grado di ammortizzare il loro debito altrove elsewhere ” La legge ha anche ordinato la creazione di una casa proprietari’ Loan Corporation (HOLC) per attuare le disposizioni della legge .,
Nel corso del 1920 istituti di credito e debitori entrato in accordi di mutuo casa con “fiducia che l’onere potrebbe essere sostenuto senza indebite difficoltà…”, ma un enorme bolla immobiliare sorse che mal sovraesteso sia le banche e gli acquirenti di casa.,Grande Depressione, “La capacità dei singoli mutuatari a pagare le rate del mutuo è stato ridotto di disoccupazione su vasta scala e da reddito riduzioni in genere…Questa condizione ha portato rapidamente alla tassa di delinquenza, di interesse del mutuo di default, e in ultima analisi ad una ondata di pignoramenti… Marzo 1933, milioni di persone di fronte alla perdita delle loro case, i prestatori di fronte pesanti le perdite di investimento, comunità urgente bisogno di fondi subito da un’incapacità di raccogliere le tasse di proprietà, e l’industria delle costruzioni, che in caso di rivivere contribuiranno in modo significativo alla ripresa economica generalizzata, era quasi una battuta d’arresto” .,
Come per altri problemi in quei tempi, le politiche dell’Amministrazione Hoover erano inadeguate e “non progettate per dare aiuto in caso di emergenza” . I politici del New Deal erano molto più aggressivi e, attraverso l’HOLC, facevano prestiti per assistere sia le istituzioni finanziarie che gli americani alle prese con mutui delinquenti e arretrati fiscali di proprietà, per non parlare dell’assicurazione e della manutenzione della casa ., HOLC tipicamente acquisito mutui in difficoltà dando pegno titolari titoli di stato assicurati, poi avrebbe fatto nuovi prestiti ai proprietari di casa-prestiti che potrebbero essere rimborsati per un periodo di tempo più lungo (15 anni o più) e a bassi tassi di interesse (5% o meno) .
La HOLC fu autorizzata a fare prestiti dal 13 giugno 1933 al 12 giugno 1936. Durante questo periodo, HOLC fatto oltre 1 milione di prestiti per un totale di circa billion 3,1 miliardi-million 575 milioni di cui è andato a individui . La dimensione media del prestito era di $3.039 (circa $52.000 in dollari 2014) ., La HOLC cessò le operazioni il 30 aprile 1951 con “un leggero profitto”, sfidando le aspettative che i soldi dei contribuenti sarebbero inevitabilmente persi in tale impresa .
I proprietari di casa’ Loan Act del 1933 dimostrato di essere una delle politiche di maggior successo che emana dai primi 100 giorni del New Deal. Non solo ha fatto il suo programma di prestito di emergenza salvataggio centinaia di migliaia di proprietari di casa e istituti di mutuo da perdita, e la Federal Housing Administration (FHA), creato un anno dopo HOLC, completamente trasformato il mercato dei mutui degli Stati Uniti., Ha sostituito i mutui a breve termine e contratti di acquisto del 1920, con i loro alti tassi di interesse e più alto rischio di default, da mutui a lungo termine (per lo più 30 anni) a tassi di interesse più bassi sostenuta dal governo federale. Queste riforme ampliarono notevolmente la proprietà della casa nel secondo dopoguerra, da meno del 50% a quasi il 70% delle famiglie americane .,
Tuttavia, le lezioni del 1920 sono stati dimenticati dall’inizio della grande bolla immobiliare degli anni 2000, che scoppiò nel 2007-08 e ha lasciato milioni di acquirenti di casa in preclusione o ‘sotto l’acqua’ (mutui vale più di loro case). Ancora una volta, il governo ha dovuto salvare il sistema finanziario; ma questa volta non è intervenuto per fornire un sollievo significativo ai proprietari di casa in difficoltà. Contrasto questo con il New Deal, HOLC, il cui prestito totale, in relazione al PIL, sarebbe l’equivalente di circa billion 700 miliardi di oggi .