La storia dell’inflazione degli Stati Uniti nel 2021 potrebbe benissimo ammontare a questo: è tutto un miraggio.
È probabile che gli americani vedranno i prezzi saltare in una varietà di settori l’anno prossimo, grazie in parte ai vaccini Covid-19 che potenzialmente turbocharge la domanda di vittime pandemiche come viaggi e biglietti per eventi sportivi.
Con i prezzi in salita anche per alcuni input come rame e legname, l’inflazione potrebbe benissimo raggiungere o superare l’obiettivo del 2% della Federal Reserve in alcuni mesi., Nei prossimi anni i mercati finanziari valuteranno sempre di più l’inflazione più elevata e potrebbero intensificarsi i dibattiti sull’opportunità che la banca centrale inizi ad allentare gli stimoli monetari record.
Ma mancherà un ingrediente fondamentale per sostenere un’inflazione più elevata: un mercato del lavoro stretto.
Molti economisti scontano le probabilità di un’accelerazione più duratura e notano che anche se le metriche dell’inflazione sembrano aumentare nei prossimi mesi, è in parte un riflesso della matematica., La disoccupazione dovrebbe rimanere elevata durante tutto l’anno e una ripresa della domanda di servizi potrebbe essere compensata dalla morbidezza degli affitti e di alcuni beni come le auto usate.
“Pensiamo che l’inflazione sarà attenuata perché la disoccupazione sarà ancora alta”, ha detto Michael Feroli, capo economista statunitense di JPMorgan Chase& Co. “Ci sarà ancora allentamento nel mercato del lavoro, che manterrebbe una certa pressione sui salari.”
Giovedì, il Dipartimento del Lavoro emetterà il suo indice dei prezzi al consumo per novembre., La previsione mediana degli economisti intervistati da Bloomberg prevede un lieve aumento dell ‘ 1,1% anno su anno.
I previsori intervistati da Bloomberg generalmente si aspettano che l’inflazione aumenti temporaneamente sopra il 2% nel secondo trimestre di 2021 prima di assestarsi a o leggermente al di sotto di tale livello.
Cosa dicono gli economisti di Bloomberg…
“Il 2021 sarà un anno afflitto da numerosi timori ingiustificati di inflazione. L’inflazione al consumo rimarrà debole nel medio termine until fino a quando l’economia non assorbirà completamente il rallentamento derivante dalla pandemia.,”
Carl Carl Riccadonna e Yelena Shulyatyeva, economisti
Per l’intero 2021 U. S. outlook, clicca qui
Gli investitori stanno scommettendo sempre di più, però, che l’inflazione non rimarrà così in sordina.
Il tasso di pareggio a 10 anni-una misura basata sul mercato dei tassi di inflazione medi nel prossimo decennio-ha raggiunto venerdì 1.91%, il suo più alto da maggio 2019. Questo indicatore chiave, raccolto da titoli protetti dall’inflazione e Treasury standard, è salito da quando ha toccato un minimo di 11 anni di 0.47% a marzo.,
Leggi di più: I credenti dell’inflazione che giocano a lungo stanno vincendo mentre aspettano
La spesa lenta di quest’anno per i servizi probabilmente cederà il passo a una rinascita in tutto il 2021 mentre la nazione viene vaccinata. Ciò significa che gli americani saranno più a loro agio partecipando ad attività come i viaggi a Disney World, partecipando alle partite di baseball della Major League e gustando i pasti al coperto al loro ristorante preferito-sviluppi che possono dare ai fornitori di servizi i mezzi per aumentare i prezzi.,
I servizi costituiscono circa il 60% dell’indice generale dei prezzi al consumo e il 75% della misura principale, che esclude i prodotti alimentari e l’energia.
In un Bloomberg pezzo di Opinione, la scorsa settimana, l’ex Fed di New York il Presidente Bill Dudley ha scritto che un rimbalzo della spesa in servizi suggerisce “sharp aumenti di prezzo potrebbe anche essere necessario per mantenere in equilibrio la domanda con l’offerta disponibile, che la pandemia ha indubbiamente diminuita.”
Per saperne di più: Cinque motivi per preoccuparsi più veloce degli Stati Uniti, Inflazione
Il risultato: coloro che vedono pochi segni di inflazione in eccesso “potrebbero prepararsi per una spiacevole sorpresa”, ha detto Dudley.
Un problema in cantiere: i cosiddetti effetti di base porteranno a un’inflazione più elevata. Gli indici dei prezzi all’inizio del prossimo anno saranno confrontati con i bruschi ritiri registrati a marzo e aprile, che potrebbero spingere l’inflazione a, o al di sopra, l’obiettivo del 2% della Fed.
Anche gli indicatori dei prezzi degli input e dei costi pagati dalle imprese si stanno riprendendo negli ultimi tempi, anche se le fabbriche hanno ancora un sacco di capacità.,
I funzionari della Fed stanno prendendo i dati del prossimo anno a passo. L’obiettivo della Fed si basa sull’indice dei prezzi delle spese per consumi personali del Dipartimento del Commercio, che tende a salire leggermente più lentamente rispetto all’IPC in media. I banchieri centrali hanno adottato un nuovo quadro politico in agosto e hanno segnalato la volontà di consentire all’inflazione PCE di superare il loro obiettivo per qualche tempo.
“In 2019 abbiamo avuto una tempesta davvero perfetta per una maggiore inflazione”, con bassa disoccupazione, tariffe delle merci e un dollaro più debole degli anni precedenti, ha detto Matthew Luzzetti, chief U.,S. economista presso Deutsche Bank AG. “E questo in realtà non ci ha nemmeno riportato all’obiettivo di inflazione principale della Fed, quindi raggiungere un’inflazione sopra l’obiettivo è una cosa davvero difficile per la Fed.”
A 6.7% a novembre, il tasso di disoccupazione è quasi il doppio rispetto ai mesi di chiusura di 2019, quando si attestava a un minimo di cinque decadi di 3.5%. Eppure i costi di compensazione dei lavoratori decelerati poi.,
Un altro settore che potrebbe vedere un’inflazione più elevata è l’assistenza medica, poiché i fornitori cercano di recuperare parte delle entrate perse durante la pandemia, ha detto Sarah House, economista senior di Wells Fargo & Co.
Tuttavia, il numero di posti vacanti di appartamenti, così come le persistenti difficoltà finanziarie degli affittuari, limiteranno gli affitti, ha detto House.
Un altro fattore è che “le aspettative di inflazione rimangono ben all’interno del loro intervallo storico”, ha affermato House.,
Leggi di più: Il grande dibattito sull’inflazione si sta scaldando con trilioni in gioco
— Con l’assistenza di Liz McCormick