Rendimento

Che cos’è un rendimento?

Il rendimento si riferisce agli utili generati e realizzati su un investimento in un determinato periodo di tempo. È espresso in percentuale in base all’importo investito, al valore di mercato corrente o al valore nominale del titolo. Include gli interessi maturati o i dividendi ricevuti dal possesso di un particolare titolo. A seconda della valutazione (fissa o fluttuante) del titolo, i rendimenti possono essere classificati come noti o anticipati.,

Formula per il rendimento

Il rendimento è una misura del flusso di cassa che un investitore ottiene sull’importo investito in un titolo. È per lo più calcolato su base annuale, anche se vengono utilizzate anche altre variazioni come i rendimenti trimestrali e mensili. Il rendimento non deve essere confuso con il rendimento totale, che è una misura più completa del ritorno sull’investimento. Il rendimento è calcolato come:

Yield = Net Realized Return/Principal Amount

Ad esempio, gli utili e il ritorno sugli investimenti azionari possono venire in due forme., In primo luogo, può essere in termini di aumento dei prezzi, in cui un investitore acquista un titolo a $100 per azione e dopo un anno lo vendono per $120. In secondo luogo, il titolo può pagare un dividendo, diciamo di $2 per azione, durante l’anno. Il rendimento sarebbe l’apprezzamento del prezzo delle azioni più eventuali dividendi pagati, diviso per il prezzo originale del titolo. Il rendimento per l’esempio sarebbe:

($20 + $2) / $100 = 0.,22 o 22%

che Cosa Resa Possibile Dire

Dal momento che un rendimento superiore al valore indica che un investitore è in grado di recuperare una maggiore quantità di flussi di cassa nei suoi investimenti, un valore più alto è spesso percepito come un indicatore di rischio più basso e il più alto reddito. Tuttavia, occorre prestare attenzione a comprendere i calcoli coinvolti., Un rendimento elevato può essere il risultato di una diminuzione del valore di mercato del titolo, che diminuisce il valore del denominatore utilizzato nella formula e aumenta il valore del rendimento calcolato anche quando le valutazioni del titolo sono in calo.

Mentre molti investitori preferiscono pagamenti di dividendi da azioni, è anche importante tenere d’occhio i rendimenti. Se i rendimenti diventano troppo alti, può indicare che il prezzo delle azioni sta scendendo o la società sta pagando dividendi elevati., Poiché i dividendi sono pagati dai guadagni della società, pagamenti di dividendi più elevati potrebbero significare che i guadagni della società sono in aumento, il che potrebbe portare a prezzi delle azioni più elevati. Dividendi più elevati con prezzi azionari più elevati dovrebbero portare a un aumento consistente o marginale del rendimento. Tuttavia, un aumento significativo del rendimento senza un aumento del prezzo delle azioni può significare che la società sta pagando dividendi senza aumentare i guadagni, e che può indicare problemi di flusso di cassa a breve termine.,

Tipi di rendimenti

I rendimenti possono variare in base al titolo investito, alla durata dell’investimento e all’importo del rendimento.

Rendimento delle azioni

Per gli investimenti basati su azioni, vengono comunemente utilizzati due tipi di rendimenti., Quando calcolato in base al prezzo di acquisto, la resa è chiamato il rendimento sul costo (YOC), di costo o di resa, e viene calcolato come:

il Costo di Rendimento = (Aumento di Prezzo + Dividendi Pagati) / Prezzo di Acquisto

Tuttavia, molti investitori potrebbero come calcolare il rendimento in base al prezzo corrente di mercato, invece del prezzo di acquisto., Questo rendimento è indicato come rendimento corrente e viene calcolato come:

Rendimento corrente = (Aumento di prezzo + Dividendo pagato)/Prezzo corrente

Nell’esempio precedente, il rendimento corrente viene a ($20 + $2) / $120 = 0.1833, o 18,33%.

Quando il prezzo delle azioni di una società aumenta, il rendimento corrente diminuisce a causa della relazione inversa tra rendimento e prezzo delle azioni.,

Rendimento delle Obbligazioni

Il rendimento delle obbligazioni che pagano interessi annuali può essere calcolato in maniera semplice, chiamato rendimento nominale, che è calcolato come:

Rendimento Nominale = (Interesse Annuo Guadagnato / Valore nominale delle Obbligazioni)

Tuttavia, il rendimento di un tasso di interesse variabile obbligazioni, che paga una variabile di interesse nel corso del suo mandato, i cambi durante la vita dell’obbligazione, a seconda del tasso di interesse applicabile a diverse condizioni.,

Se esiste un’obbligazione che paga interessi basati sul rendimento del Tesoro a 10 anni + 2%, il suo interesse applicabile sarà del 3% quando il rendimento del Tesoro a 10 anni è dell ‘ 1% e cambierà al 4% se il rendimento del Tesoro a 10 anni aumenta al 2% dopo alcuni mesi.

Allo stesso modo, l’interesse guadagnato su un’obbligazione indicizzata, che ha i suoi pagamenti di interessi corretti per un indice, come l’indice di inflazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI), cambierà come le fluttuazioni del valore dell’indice.,

Yield to maturity (YTM) è una misura speciale del rendimento totale atteso su un’obbligazione ogni anno se l’obbligazione è detenuta fino alla scadenza. Si differenzia dal rendimento nominale, che di solito è calcolato su base annua ed è soggetto a modifiche con ogni anno che passa. D’altra parte, YTM è il rendimento medio atteso per anno e il valore dovrebbe rimanere costante per tutto il periodo di detenzione fino alla scadenza dell’obbligazione.,

Il yield to worst (YTW) è una misura del rendimento potenziale più basso che può essere ricevuto su un’obbligazione senza la possibilità che l’emittente sia inadempiente. YTW indica lo scenario peggiore per l’obbligazione calcolando il rendimento che sarebbe ricevuto se l’emittente utilizza disposizioni tra cui pagamenti anticipati, call back o fondi di affondamento. Questo rendimento costituisce un’importante misura di rischio e garantisce che determinati requisiti di reddito saranno ancora soddisfatti anche negli scenari peggiori.,

Il yield to call (YTC) è una misura legata a un’obbligazione chiamabile—una categoria speciale di obbligazioni che possono essere rimborsate dall’emittente prima della sua scadenza—e YTC si riferisce al rendimento dell’obbligazione al momento della sua data di chiamata. Questo valore è determinato dai pagamenti degli interessi dell’obbligazione, dal suo prezzo di mercato e dalla durata fino alla data di chiamata in quanto tale periodo definisce l’importo degli interessi.

Le obbligazioni municipali, che sono obbligazioni emesse da uno stato, un comune o una contea per finanziare le sue spese in conto capitale e sono per lo più non imponibili, hanno anche un rendimento equivalente all’imposta (TEY)., TEY è il rendimento pretasse che un’obbligazione imponibile deve avere perché il suo rendimento sia uguale a quello di un’obbligazione municipale esentasse, ed è determinato dalla fascia d’imposta dell’investitore.

Mentre ci sono molte variazioni per calcolare i diversi tipi di rendimenti, le società, gli emittenti e i gestori di fondi godono di molta libertà per calcolare, segnalare e pubblicizzare il valore dei rendimenti secondo le proprie convenzioni., Regolatori come Securities and Exchange Commission (SEC) hanno introdotto una misura standard per il calcolo dei rendimenti, chiamata SEC yield, che è il calcolo del rendimento standard sviluppato da SEC e mira a offrire una misura standard per confronti più equi dei fondi obbligazionari. I rendimenti SEC sono calcolati dopo aver preso in considerazione le commissioni richieste associate al fondo.

Il rendimento del fondo comune viene utilizzato per rappresentare il rendimento del reddito netto di un fondo comune e viene calcolato dividendo il pagamento della distribuzione del reddito annuale per il valore delle azioni di un fondo comune., Esso comprende il reddito percepito attraverso dividendi e interessi che è stato guadagnato dal portafoglio del fondo durante l’anno dato. Poiché la valutazione dei fondi comuni cambia ogni giorno in base al loro valore patrimoniale netto calcolato, i rendimenti dei fondi comuni vengono calcolati e variano con il valore di mercato del fondo ogni giorno.

Insieme agli investimenti, il rendimento può anche essere calcolato su qualsiasi impresa commerciale. Il calcolo mantiene la forma di quanto ritorno viene generato sul capitale investito.,