Ford Credit ha ricevuto il suo salvataggio dal termine Asset-Backed Securities Loan Facility, non TARP. Quello era un programma governativo per auto, studenti e altri prestiti al consumo.
Il governo federale ha rilevato GM e Chrysler nel marzo 2009. Ha licenziato il CEO di GM Rick Wagoner e ha richiesto a Chrysler di fondersi con la Fiat italiana S.p.A. L’amministrazione Obama ha utilizzato la presa in consegna per stabilire nuovi standard di efficienza automobilistica. Che ha migliorato la qualità dell’aria e costretto U. S., case automobilistiche per essere più competitivi contro le imprese giapponesi e tedesche.
Chrysler è entrata in bancarotta il 30 aprile 2009. GM ha seguito il 1 ° giugno.
Entro la fine di luglio, sono emersi dalla riorganizzazione fallimentare. GM divenne due società separate e spin off GMAC in Allied Financial. Chrysler è diventato un marchio di proprietà per lo più di Fiat. Il Dipartimento del Tesoro ha iniziato a vendere la sua proprietà di GM nel 2010. Chrysler ha pagato l’ultimo dei suoi prestiti entro il 2011.
Il 18 dicembre 2014, il Dipartimento del Tesoro ha concluso il salvataggio., Questo è quando ha venduto le sue ultime azioni rimanenti di Ally Financial, precedentemente noto come General Motors Acceptance Corporation. Li aveva comprati per billion 17,2 miliardi per infondere denaro nella filiale GM in fallimento. Il Dipartimento del Tesoro ha venduto le azioni per billion 19,6 miliardi, facendo un profitto di billion 2,4 miliardi per i contribuenti.
Richiesta iniziale
Il 18 novembre 2008, auto execs volò a Washington per chiedere ulteriori funds 25 miliardi in fondi TARP. Congresso aveva già accettato di prestare billion 25 miliardi da un programma per sviluppare veicoli ad alta efficienza energetica.,
In un primo momento, il Congresso ha rifiutato la richiesta di salvataggio delle case automobilistiche.
Il leader della maggioranza al Senato Harry Reid ha detto che i Big Three dovrebbero tornare con “… un piano responsabile che ci dà una possibilità realistica di ottenere i voti necessari.”Non ha aiutato l’opinione pubblica delle case automobilistiche che i tre CEO volassero a DC in jet aziendali.
Gli avversari hanno detto che GM e Chrysler hanno portato il loro quasi fallimento su se stessi. Non si sono riorganizzati per un’era a basso consumo energetico., Avrebbero dovuto tagliare la produzione, posti di lavoro, e concessionarie anni prima. Editorialista David Brooks ha detto,”…se queste aziende non sono autorizzati ad andare in bancarotta ora, non lo saranno mai.”
Il 3 dicembre 2008, le case automobilistiche sono tornate con una richiesta più ampia. Avevano bisogno di billion 34 miliardi: GM 18 miliardi per GM, billion 7 miliardi per Chrysler e Ford 9 miliardi per Ford. Questa volta, il CEO di Ford ha guidato a DC.
Il Congresso ha esaminato se una riorganizzazione fallimentare pianificata senza un piano di salvataggio fosse un’alternativa migliore. Presto si rese conto che ci sarebbe voluto troppo tempo per implementare.,
In risposta, le aziende hanno promesso di accelerare lo sviluppo di veicoli a basso consumo energetico e consolidare le operazioni. GM e Ford hanno concordato di semplificare il numero di marchi che hanno prodotto. La United Automobile Workers Union ha accettato di accettare contributi ritardati a un fondo fiduciario sanitario per i pensionati. Ha inoltre convenuto di ridurre i pagamenti ai lavoratori licenziati. I tre CEO hanno accettato di lavorare per $1 all’anno e vendere i loro jet aziendali.
Il 19 marzo 2009, il segretario al Tesoro Hank Paulson ha anche approvato loans 5 miliardi in prestiti ai fornitori di auto.,
GM e GMAC Bailout Timeline
Nel 1953, l’ex presidente della General Motors Charles Wilson ha detto, “Ciò che è buono per il nostro paese era buono per General Motors, e viceversa.”Le vendite GM hanno raggiunto un picco di 17.296 milioni di veicoli nel settembre 2005. Ma, con l’aumento dei prezzi del gas, le vendite di GM sono crollate.
Nel 2007, gli americani hanno scoperto che la dichiarazione di Wilson non era più vera. Questo è l’anno in cui Toyota ha battuto GM per diventare la principale casa automobilistica del mondo. Lo ha fatto soddisfacendo la domanda globale di auto più piccole. Mentre Toyota stava costruendo impianti negli Stati Uniti, GM li stava chiudendo., Invece di cambiare, GM ha offerto finanziamenti pari allo zero per cento per vendere SUV e altri veicoli di grandi dimensioni.
È stato in grado di farlo attraverso il suo braccio di prestito, General Motors Acceptance Corporation. È stata costituita nel 1919 per fornire prestiti agli acquisti di auto della General Motors. Si espanse per includere assicurazioni, online banking, operazioni ipotecarie e finanza commerciale. Le sue operazioni ipotecarie erano piene di debito tossico. Di conseguenza, l’assicuratore del titolo Old Republic ha annunciato che avrebbe smesso di assicurare i mutui di GMAC.
Il salvataggio iniziale di $18,4 miliardi non era sufficiente., Ad aprile, GM ha preso in prestito altri billion 2 miliardi. Il 2 maggio 2009, le azioni GM sono scese sotto $1 per azione per la prima volta dalla Grande Depressione. Ciò lo ha costretto a richiedere altri billion 4.4 miliardi per rimanere a galla.
Il 1 ° giugno 2009, GM è entrata in bancarotta. Aveva assets 82 miliardi di attività e liabilities 172,8 miliardi di passività. Quel mese, le vendite hanno colpito il loro punto basso di 9.545 milioni di auto e camion.
Il governo ha prestato GM billion 30,1 miliardi per finanziare le operazioni attraverso giugno e luglio, mentre è andato attraverso riorganizzazione fallimentare., Ha anche garantito le garanzie estese di GM. In cambio, ha acquistato il 60% della società in warrant per azioni ordinarie e azioni privilegiate. Il governo canadese ha acquistato il 12%. Un Union Health trust ha ricevuto il 17,5% di proprietà delle azioni. Questo era al posto dei billion 20 miliardi necessari per coprire i benefici per i pensionati 650,000. Gli obbligazionisti hanno ricevuto il 10% di proprietà delle azioni al posto di bonds 27 miliardi in obbligazioni. Gli azionisti hanno perso tutti i loro investimenti.
GM ha promesso di rimborsare il prestito di billion 30 miliardi entro il 2012 quando ha pianificato di andare in pareggio., La società si è impegnata a tagliare il suo debito di billion 30 miliardi convertendo la proprietà del debito per azioni. Ha accettato di pagare le prestazioni sanitarie dell’unione ai pensionati entro il 2010. Ha promesso di vendere le sue divisioni Saab, Saturn e Hummer, riducendo il numero di modelli in vendita a 40. Ha chiuso 11 fabbriche, chiuso il 40% dei suoi 6.000 concessionari e tagliato più di 20.000 posti di lavoro.
I finanziamenti governativi hanno anche fornito i seguenti incentivi per gli acquirenti di nuove auto:
- Il governo ha sostenuto tutte le garanzie di nuove auto.,
- Il disegno di legge di stimolo economico ha permesso agli acquirenti di nuove auto di detrarre tutte le vendite di auto e le accise.
- Congresso ha approvato i sussidi TARP-finanziato del finanziamento zero per cento per alcuni veicoli Chrysler.
Il governo intendeva rendere GM più efficiente. Ciò consentirebbe di diventare redditizio quando le vendite tornarono a 10 milioni di veicoli all’anno. Ciò è accaduto nel luglio 2009, quando le vendite hanno colpito 10.758 milioni.
GM è uscita dalla bancarotta il 10 luglio 2009, come due società separate. Vecchio GM ha tenuto la maggior parte del debito., New GM deteneva le attività, billion 17 miliardi di debito, il contratto con i sindacati e i suoi fondi pensione sottofinanziati. Ciò ha permesso di andare avanti come una società redditizia. La nuova società ha solo quattro marchi: Chevrolet, Cadillac, GMC e Buick. La società ha venduto Saab e interrotto Saturn e Hummer.
Nell’aprile 2010, New GM ha rimborsato il suo prestito TARP da $6,7 miliardi.
Nel novembre 2010, Treasury ha rivelato che avrebbe venduto metà della sua proprietà di GM. Tale vendita ha permesso un’offerta pubblica iniziale sul mercato azionario di $33 per azione. Aveva già ottenuto indietro 3 37.,2 miliardi vendendo la sua proprietà in GM.
Nel novembre 2013, il Dipartimento del Tesoro ha annunciato che avrebbe venduto i suoi restanti 31,1 milioni di azioni in GM. Nel dicembre 2014, Treasury ha venduto le sue restanti azioni in Ally Financial.
Salvataggio di Chrysler
Il 16 gennaio 2009, il Dipartimento del Tesoro ha approvato un prestito di Chrysler 1,5 miliardi per Chrysler Financial. Il tasso di interesse per i prestiti è stato un punto sopra Libor. In cambio, Chrysler Financial ha promesso di pagare il governo million 75 milioni in note e ridurre i bonus esecutivi del 40%., Di conseguenza, gli acquirenti di auto hanno ottenuto finanziamenti pari allo zero per cinque anni su alcuni modelli.
Chrysler ha ricevuto 4 miliardi di dollari del prestito ponte da 7 miliardi di dollari originariamente richiesto. In cambio, il suo proprietario Cerberus ha promesso di convertire il suo debito in azioni.
Chrysler aveva anche chiesto $6 miliardi dal Dipartimento dell’Energia per riorganizzare per veicoli più efficienti dal punto di vista energetico. Chrysler voleva che i Tre grandi collaborassero con il governo federale in una joint venture per sviluppare veicoli a energia alternativa. Non è successo, e Chrysler non ha ottenuto il prestito dal Dipartimento dell’Energia., Invece, si è impegnato a debuttare un veicolo elettrico nel 2010 e ad aumentare la sua produzione a 500.000 entro il 2013.
Il 30 aprile 2009, Chrysler ha presentato istanza di fallimento. Il segretario al Tesoro Tim Geithner ha accettato di prestarlo billion 6 miliardi per finanziare le operazioni mentre era in bancarotta. E ‘ emerso come una nuova società, il 58,5% di cui casa automobilistica Fiat S.p.A. di Italia ora in parte di proprietà. Questa fusione Fiat-Chrysler ha creato la sesta più grande casa automobilistica del mondo. Il resto è di proprietà della United Auto Workers Retiree Medical Benefits Trust. Chrysler ha chiuso concessionarie sottoperformanti come parte della sua procedura fallimentare.,
Nel maggio 2011, Chrysler ha rimborsato loans 11,2 miliardi dei suoi outstanding 12,5 miliardi in circolazione in prestiti TARP sei anni prima del previsto. Il costo totale per i contribuenti è stato di billion 1,3 miliardi.
Nel 2013, l’amministratore delegato di Fiat Sergio Marchionne ha annunciato l’intenzione di prendere Chrysler pubblico alla Borsa di New York. Ciò ha permesso a Fiat di acquistare il resto della società e unire i due in una casa automobilistica globale più competitiva. Nell’ottobre 2014, è stato elencato sotto il simbolo del ticker “FCAU.”La nuova società fu chiamata Fiat Chrysler Auto Company N. V., La sua capitalizzazione di mercato 2017 è stata di billion 17 miliardi.
Nel 2016, Chrysler ha scorporato la sua divisione Ferrari. Nel 2017, ci sono state voci che Chrysler potrebbe vendere il suo marchio di punta Jeep a una casa automobilistica cinese. La società ha anche cambiato i suoi impianti statunitensi da auto a camion e Jeep sport utility vehicles. Non ci sono piani per costruire veicoli elettrici o auto-guida.
Salvataggio di Ford
Anche se Ford non ha ricevuto fondi TARP, ha ricevuto prestiti governativi. Questi erano critici perché le banche non stavano prestando durante la crisi finanziaria., Ha richiesto una linea di credito di $9 miliardi dal governo. In cambio, si è impegnato a spendere billion 14 miliardi per le nuove tecnologie.
Il 23 giugno 2009, Ford ha ricevuto un prestito di $5,9 miliardi dal programma di produzione di veicoli tecnologici avanzati del Dipartimento dell’Energia. In cambio, si è impegnato ad accelerare lo sviluppo di veicoli ibridi e alimentati a batteria, chiudere concessionarie e vendere Volvo. Ha aggiornato le fabbriche in Illinois, Kentucky, Michigan, Missouri e Ohio per produrre veicoli ibridi.,
Ford ha usato il suo piano di salvataggio per passare la sua attenzione ai veicoli elettrici commerciali.
Nel 2016, il CEO Mark Fields ha dichiarato: “Vogliamo diventare un top player nelle soluzioni elettrificate. La compagnia vuole guidare can possiamo vincere come con i nostri veicoli commerciali.”
L’ottantuno percento dei fondi è andato a creare nuove tecnologie di efficienza per i veicoli alimentati a gas. Ad esempio, hanno contribuito a finanziare i corpi in alluminio di Ford nei pickup della serie F. Il Congressional Research Service ha stimato i prestiti salvati 33.000 posti di lavoro., Ford rimborserà questo prestito entro il 2022.
Molti sostengono che Ford aveva bisogno dei fondi per sostenere il suo flusso di cassa durante la recessione. Ford dice che era in forma migliore rispetto agli altri due perché aveva ipotecato i suoi beni nel 2006 per raccogliere billion 23,6 miliardi. Ha utilizzato i prestiti per riorganizzare la sua gamma di prodotti per concentrarsi su veicoli più piccoli e ad alta efficienza energetica. Ha ottenuto i lavoratori automobilistici uniti d’accordo che potrebbe finanziare la metà di un nuovo trust di assistenza sanitaria pensionato con azioni aziendali. Entro aprile 2009, è andato in pensione $9,9 miliardi del debito che aveva preso nel 2006.,
Cause di salvataggio
Tra febbraio 2007 e febbraio 2009, le vendite di auto sono diminuite del 46%. Sono 7,2 milioni di veicoli. La produzione economica dell’industria automobilistica è scesa da billion 515 miliardi a billion 324 miliardi.
Molti esperti hanno accusato le case automobilistiche di non operare in modo competitivo per anni. Le aziende avevano ritardato la produzione di veicoli a energia alternativa. Invece, si sono concentrati sul raccogliere i profitti da SUV e Hummer a gas. Quando le vendite sono diminuite nel 2006, hanno lanciato piani di finanziamento pari allo zero per cento per attirare gli acquirenti.,
I membri del sindacato sono stati pagati average 65 all’ora, in media, mentre i nuovi assunti hanno fatto $24 all’ora. GM aveva il doppio delle marche necessarie. Aveva anche troppi concessionari, costringendoli a competere l’uno contro l’altro.
L’impatto del salvataggio sull’economia statunitense
Il salvataggio ha contribuito a creare 341.000 posti di lavoro aggiuntivi. La produzione di automobili e parti impiegava 1.091 milioni di lavoratori al suo picco di aprile 2006. A giugno 2009, quel numero era crollato del 43% a 624.000 lavoratori. I concessionari licenziarono il 16% della loro forza lavoro. Dipendenti Concessionaria è sceso da un picco di 1.,926 milioni nel settembre 2005 a 1,612 milioni nel febbraio 2010. Queste cifre includono case automobilistiche straniere così come i tre grandi.
Lo scopo principale del salvataggio era quello di salvare posti di lavoro in GM.
Ma GM ha dovuto ridurre comunque il suo impiego e la sua produzione. Toyota e Honda hanno continuato ad aumentare le loro fabbriche statunitensi, fornendo posti di lavoro per i lavoratori auto americani.
Se non ci fosse stato alcun salvataggio, Ford, Toyota e Honda avrebbero raccolto ancora più quote di mercato. Dal momento che avevano U. S., piante, avrebbero aumentato i posti di lavoro per gli americani una volta che la recessione era finita. La perdita di GM sarebbe come la perdita di Pan Am, TWA, e altre aziende che avevano un forte patrimonio americano, ma hanno perso la loro competitività. Avrebbe forse tirato le corde del cuore dell’America, ma non davvero male l’economia. Di conseguenza, il salvataggio dell’industria automobilistica non è stato fondamentale per l’economia statunitense, come il salvataggio di AIG o del sistema bancario.,