Teoria monetarista dell’inflazione

I monetaristi sostengono che se l’offerta di moneta aumenta più velocemente del tasso di crescita del reddito nazionale, allora ci sarà inflazione.

Se l’offerta di moneta aumenta in linea con la produzione reale, non ci sarà inflazione.

M. Friedman ha dichiarato:

“L’inflazione è sempre e ovunque un fenomeno monetario nel senso che è e può essere prodotto solo da un aumento più rapido della quantità di denaro rispetto alla produzione.

Friedman (1970) La controrivoluzione nella teoria monetaria.,

Teoria della quantità di denaro

Fischer Version MV=PT,

• M = Massa monetaria
• V= Velocità di circolazione
• P= Livello dei prezzi e
• T = Transazioni.

T è difficile da misurare, quindi è spesso sostituito per Y = Reddito Nazionale

MV = PY dove Y =produzione nazionale

L’equazione di cui sopra deve contenere il valore della spesa per beni e servizi deve essere uguale al valore della produzione.,

Spiegazione del perché l’offerta di moneta porta all’inflazione

I monetaristi ritengono che nel breve termine la velocità (V) sia fissa Perché il tasso al quale circola il denaro è determinato da fattori istituzionali, ad esempio la frequenza con cui i lavoratori sono pagati non cambia molto. Milton Friedman ha ammesso che potrebbe variare un po ‘ ma non molto, quindi può essere trattato come fisso

I monetaristi credono anche che l’output Y sia fisso. Essi affermano che può variare nel breve periodo, ma non nel lungo periodo (perché LRAS è anelastica e determinata da fattori dal lato dell’offerta.,)

Quindi un aumento dell’offerta di moneta porterà ad un aumento dell’inflazione

Esempio 1

• Se l’offerta di moneta totale è inizialmente £1000 e la velocità di circolazione è 5.
• Il livello di uscita (Y) è di 5000 unità.
• £1000×5 = P (5000)
• Quindi P = 1
• Se l’offerta di moneta ora raddoppia l’equazione =
• 2000×5 =P×5000
• Quindi P = 2

Esempio 2

• Se l’uscita è di 1.000 unità, e c’è una offerta di denaro di 10.000 sterline. Il prezzo medio del bene sarà di £10.,
• Nell’anno 2, se la produzione rimane a 1.000 unità, ma l’offerta di moneta aumenta a 15.000. I consumatori hanno più soldi per comprare la stessa quantità di beni. Pertanto, le imprese hanno messo i prezzi per riflettere questo aumento dell’offerta di moneta. Ceteris paribus, i prezzi medi saliranno da £10 a £15.

Altri punti

• Milton Friedman ha previsto che un aumento dell’offerta di moneta avrebbe richiesto circa 9-12 mesi per portare a una maggiore produzione.
• Friedman ha posto grande enfasi sul ruolo delle aspettative dei prezzi., Se ci sono aspettative di inflazione più alta, diventa auto-appagante – i lavoratori richiedono salari più alti per soddisfare l’aumento dei costi della vita. Le imprese mettono i prezzi per far fronte all’aumento dei costi. Politiche monetariste rigorose contribuirebbero a ridurre le aspettative.
• Dopo un altro anno la produzione tornerà al suo equilibrio iniziale facendo salire i prezzi per accogliere l’aumento dell’offerta di moneta
• Cambridge Versione della teoria della quantità afferma P= f(M)
• Il monetarismo è diventato più popolare negli 1970 a causa dell’aumento dell’inflazione. (causato in parte dall’aumento dei prezzi del petrolio).,
• Nei primi anni 1980, il Regno Unito e gli Stati Uniti hanno adottato politiche monetariste con risultati contrastanti.

Regola del k-percento di Friedman

• Milton Friedman sosteneva che l’offerta di moneta dovrebbe aumentare di un k-percento fisso ogni anno. Questo tasso di aumento dovrebbe dipendere da fattori istituzionali ed essere determinato indipendentemente dai responsabili politici.
• Friedman credeva che questa regola avrebbe evitato gli estremi della deflazione (caduta dell’offerta di moneta, ad esempio la Grande Depressione) e dell’inflazione a causa dell’aumento dell’offerta di moneta.,
• Darebbe alle imprese forti aspettative su ciò che accadrebbe all’offerta di moneta e all’inflazione.
• Inflazione monetarista nel modello AD e AS

• A seguito di un aumento dell’offerta di moneta, i consumatori hanno più soldi e quindi spendono più soldi per le merci; questo sposta AD a destra. Da AD1 a AD 2.
• Le imprese rispondono aumentando la produzione lungo gli SR. La produzione reale aumenta da Y1 a Y2.
• Uscita nazionale ora supera il livello di equilibrio di uscita. Vi è quindi un divario inflazionistico.,
• Le imprese hanno bisogno di assumere più lavoratori, quindi i salari aumentano portando ad un aumento dei costi e quindi dei prezzi. Inizialmente, i lavoratori accettano di lavorare più ore perché vedono un aumento dei salari nominali.
• Con l’aumento dei prezzi il denaro può comprare meno, quindi, c’è un movimento a sinistra lungo il nuovo ANNUNCIO
• Inoltre, i lavoratori si rendono conto che l’aumento del salario nominale non è un aumento del salario reale. Pertanto, i lavoratori richiedono anche salari nominali più elevati per produrre più produzione e per compensarli per l’aumento dei prezzi, quindi gli SRAS si spostano a sinistra.,
• L’economia è tornata al livello di equilibrio della produzione (Y1), ma a un livello di prezzo più alto (P3).
• Pertanto l’aumento dell’offerta di moneta provoca un aumento dell’AD, ma poiché le LRA sono anelastiche non vi è alcun aumento della produzione reale, ma l’inflazione aumenta. Si tratta di una forma di inflazione domanda-pull.

Vista monetarista della curva di Phillips

I monetaristi credono che nel lungo periodo non vi sia alcun compromesso tra inflazione e disoccupazione. L’aumento dell’offerta di moneta provoca solo un aumento del PIL nominale, ma non del PIL reale.,

Critiche al monetarismo

• Il legame tra l’offerta di moneta e l’inflazione è spesso molto debole nella pratica.
• La velocità di circolazione (V) non è stabile ma può variare in modo significativo a causa della fiducia, dei cambiamenti nell’uso delle carte di credito, del declino nell’uso del contante. e.t. c
• Mirare a obiettivi arbitrari di offerta di moneta può causare una grave recessione e un’elevata disoccupazione. Per esempio, Regno Unito mirato crescita dell’offerta di moneta nei primi anni 1980, ma questo ha causato la recessione del 1981 con molti economisti sostenendo che era più profondo del necessario.,
• Il forte aumento della base monetaria dopo la recessione del 2009 non ha causato alcuna pressione inflazionistica.
• Perché non puntare direttamente all’inflazione? Se si desidera controllare l’inflazione, ha più senso indirizzare l’inflazione direttamente piuttosto che attraverso l’intermediario dell’offerta di moneta.
• I monetaristi dicono che il reddito può variare nel breve periodo, ma il breve periodo potrebbe essere lungo e quindi rendere inefficace la politica monetaria, i keynesiani sostengono che le LR non sono necessariamente anelastiche sostengono che l’economia può essere al di sotto della piena capacità per un lungo periodo.,

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