En lang holdt nostrum i samfunnsøkonomi er at inflasjonen er alltid og overalt en monetær fenomen. For år, noen økonomer fokusert på vekst i pengemengden og hastigheten av pengene, som er forhold som penger skifter hender, for å bringe på det rene retning av vekst og risiko for outlook fra inflasjonen.,
i Løpet av de siste tre tiår, er det velocity of money har generelt gått ned som Fed har pålagt disinflationary politikk.
i Løpet av de siste tre tiår, er det velocity of money har generelt gått ned som Federal Reserve har pålagt disinflationary politikk, så tiltaket har falt ut av tjeneste som en nyttig måte å forutsi retning av økonomien.,
i Dag, bred og dyp sjokk utløst av pandemien har forårsaket hastigheten av penger, som jeg definerer som prisnivået ganger antall transaksjoner delt av pengene lager, til å avvise en moderne lavt av 1.1.
Slik endring i hastighet av penger er generelt en funksjon av to ting: veksten i økonomien og vekst i pengemengden. Til tross for sterk M2 vekst, hastigheten av penger har falt kraftig.,
Dette ville har en tendens til å foreslå at veksten vil forbli ganske treg når den første tilbakeslaget i økonomien gjenåpning går. Videre, til tross for den kraftige økningen i finans-og pengepolitikken til å hindre en større økonomisk katastrofe, som risiko for outlook er fortsatt skjev mot disinflation eller direkte deflasjon i nærheten til mellomlang sikt.
Målinger av hastigheten på disse nivåene innebærer også sjenerøse regnskapsåret plass og rom for ytterligere uortodokse pengepolitikken av Fed for å løse nåværende sjokk og i post-pandemi økonomi., Tiden går; ting endres.