Hvorfor Er konsumprisindeksen Kontroversiell?

Bureau of Labor Statistics (BLS) produserer konsumprisindeksen (KPI). Det er det mest sett på og brukt mål på den AMERIKANSKE inflasjonen. Det er også brukt til å fastslå den faktiske brutto nasjonalprodukt (BNP). Fra en investors perspektiv, KPI, som en proxy for inflasjon, er et kritisk mål som kan brukes til å anslå den totale avkastningen på en nominell basis, som kreves for en investor til å oppfylle sine finansielle mål.,

For flere år, har det vært uenighet om hvorvidt KPI overstates eller understates inflasjon, hvor det er målt, og om det er en passende proxy for inflasjon. En av de viktigste grunnene for denne påstanden er at økonomer er forskjellig på hvordan de føler at inflasjonen skal måles.

Kontroversen

Opprinnelig KPI ble estimert ved å sammenligne prisen på en fast kurv av varer og tjenester som spenner over to forskjellige perioder. I dette tilfellet, KPI var en kostnad av varer indeks (COGI). Men, over tid, har den AMERIKANSKE Kongressen omfavnet av den oppfatning at KPI bør gjenspeile endringer i kostnadene for å opprettholde en konstant levestandard. Følgelig, KPI, har utviklet seg til en kostnad av levende indeks (COLI).

gjennom årene, metodene som er brukt for å beregne veksten i KPI har gjennomgått en rekke revisjoner., I henhold til BLS, endringer fjernet skjevheter som førte til at KONSUMPRISINDEKSEN overdriver den inflasjonen. Den nye metodikken tar hensyn til endringer i kvaliteten av varer og substitusjon. Substitusjon, endring i kjøp av forbrukere i reaksjon på prisendringer, endringer i den relative vektingen av varer i kurven. Det samlede resultatet har en tendens til å være en nedre KPI. Men kritikere vise metodiske endringer og bytte fra en COGI til en COLI som en målrettet manipulasjon som gjør at den AMERIKANSKE regjeringen å rapportere en lavere KPI.

John Williams, USA, økonom, og analytiker av regjeringen rapportering, foretrekker en KPI, eller inflasjon mål, er beregnet ved hjelp av den opprinnelige metodikk basert på en kurv av varer som har mengder og kvaliteter fast.

David Ranson, en annen AMERIKANSK økonom, stiller også spørsmål ved den offisielle KONSUMPRISINDEKSEN er levedyktighet som en indikator for inflasjon. I motsetning til Williams, Ranson ikke støtte det synspunktet at KPI er manipulert. I stedet, Ranson oppfatning at KPI er en lagging indikator for inflasjon, og det er ikke en god indikator for gjeldende inflasjon., I henhold til Ranson, økning i prisen på råvarer er en bedre indikator på dagens inflasjon fordi inflasjonen i utgangspunktet påvirker råvareprisene, og det kan ta flere år for denne varen inflasjon til å jobbe seg gjennom en økonomi, og for å være reflektert i KPI. Ranson baserer sin inflasjon måle på en vare kurv av edle metaller.

Hva er umiddelbart åpenbare er at det er tre ulike definisjoner av KPI. Siden disse definisjonene er ikke operativt eller tilsvarende, hver metode for å måle inflasjon fører til ulike resultater.,

Forskjellige KPI eller Inflasjon

De forskjellige metoder for å måle inflasjon produsere ulike indikasjoner på inflasjonen i samme periode. For eksempel, November 2006 konsumprisindeksen Sammendrag, som er publisert av BLS, uttalte at «i Løpet av de første 11 månedene av 2006, KPI-U rose på en 2,2% sesongjustert årlig rate (SAAR).»Williams’ beregning av KPI for den samme perioden var på 5,3%, mens Ranson er rapportert en 8.2% estimat.,

forskjellene mellom BLS KPI og tall som oppnås ved Williams og Ranson ville være av tilstrekkelig omfang der hvis KPI er manipulert nedover, utfallet av en investering plan kan være mindre enn effektive. Derfor, en forsiktig investor kanskje ønsker å få mer innsikt og bedre forståelse av disse ulike visninger av KPI og inflasjon tiltak og effektene de kan ha på sine investeringsbeslutninger.,

Inflasjon og Resultat Beregninger

inflasjonen påvirker også resultatene investorer og analytikere beregne som de bestemmer avkastning på en portefølje. Investorer må beregne deres totale nødvendig avkastning (RRR) på en nominell basis å ta hensyn til effekten av inflasjon. Som inflasjonen øker, høyere nominell avkastning må opptjenes for å oppnå ønsket avkastningen. Den nominelle årlige nødvendig totale avkastningen er anslått som den reelle avkastningskravet pluss inflasjonen., For kort investerings horisont, omtrentlig metoden fungerer godt.

Imidlertid for lang investerings horisont (for eksempel 20 år eller mer), en litt annen metode bør brukes fordi den omtrentlige metoden vil introdusere flere unøyaktigheter, som vil forbindelsen som investeringshorisonten øker. En mer nøyaktig estimat av den nominelle årlige nødvendig totale avkastningen er beregnet som produktet av ett pluss den årlige inflasjonen og en pluss de nødvendige årlige avkastningen.,

tabellen tiltak for de tre respektive metoder for tall for inflasjonen med en 3% ønsket pris av realavkastning. Resultatene i tabellen viser at forskjellen mellom inflasjonen og avkastningen øker forskjellen mellom anslått og nøyaktig bestemt sum som kreves avkastning øker.