Operasjonell kontantstrøm (OCF), ofte kalt cash flow fra driften, er en effektivitet beregning som måler penger som en bedrift produserer fra sin viktigste virksomhet og virksomhet ved å trekke driftskostnader fra totale inntekter. I utgangspunktet, det viser hvor mye kontantstrøm generert fra virksomheten uten hensyn til sekundære kilder til inntekter som renter eller investeringer.,
For eksempel, et selskap som produserer moduler må tjene mer penger på å selge dem enn det koster å produsere dem. Med andre ord, innbetalings må alltid være større enn kontantstrømmene for virksomheten å være lønnsomt og i stand til å betale sine regninger.
Hva er Operasjonell Kontantstrøm?
Dette er et viktig mål, fordi det tillater investorer og kreditorer å se hvor vellykket et selskaps virksomhet og hvis selskapet gjør nok penger fra dens primære aktiviteter for å opprettholde og utvikle selskapet., Dette konseptet er spesielt viktig for finansielle prognoser fordi det kan bidra til å vise sunnhet av en bedrift. Ta Circuit City for eksempel. For de siste årene av sin virksomhet, de taper penger på alle sine retail aktiviteter, men de var å tjene penger på vedlikehold kontrakter og kunderelasjoner finansiering. Hva forteller det oss om kjernevirksomheten? Det er usunt og kan overleve svært lenge.
Dette er grunnen til at alle offentlige virksomheter må rapportere dette nummeret i sin kvartalsvise finansielle rapporter og årlig kontantstrøm., GAAP krever også bedrifter til å bruke den indirekte metode for å beregne dette tallet.
Nå som du forstår viktigheten av dette, la oss svare på spørsmålet hva er operasjonelle kontantstrømmer?
Formel
kontantstrømmen formel kan beregnes på to forskjellige måter. Den første måten, eller den direkte metoden, bare trekker driftskostnader fra totale inntekter.
Denne beregningen er enkel og nøyaktig, men ikke gi investorer mye informasjon om selskapet, dets virksomhet, eller kilder til kontanter., Det er derfor GAAP krever at selskaper skal bruke den indirekte metode for beregning av kontantstrøm fra driften. Denne metoden er akkurat hva det høres ut som. Det er en indirekte, rundt ikring måte å beregne det.
kontantstrømmen ligningen for den indirekte metoden justerer netto inntekt for endringer i alle non-cash-kontoer i balansen. Avskrivninger og amortiseringer er lagt tilbake til netto inntekt mens det er justert for endringer i kundefordringer og varelager.,
Som du kan se, dette OCF formel mye mer komplisert, men det gir mye mer informasjon om selskapets virksomhet. Det er i hovedsak konvertering av den operative delen av periodisering resultatregnskapet til en kontant-basis uttalelse.
Nå som vi vet hvordan vi skal beregne operasjonelle kontantstrømmer, la oss se på et eksempel.
Eksempel
Bill ‘ s Guitar Shop er en musikk-butikk som spesialiserer seg på gitarer og andre instrumenter. Bill ‘ s viktigste konkurransen er Guitar Center og han ønsker å analysere hvordan han kan forbedre sin virksomhet., Bill ‘ s utgangen regnskapet viser følgende tall.
ved Hjelp av den indirekte metode kan være forvirrende fordi du konverterer opptjening netto inntekter til en kontant-basis, nettoinntekt. Dermed, noen økning i eiendeler må trekkes ut, mens en nedgang i driftsmidler må legges tilbake. Det motsatte er tilfelle for gjeld. Øker er lagt tilbake, mens reduseres er trukket ut. Jeg vet dette høres forvirrende ut, men du trenger å tenke på det i form av kontanter. Dersom varelageret gikk ned i løpet av året, det betyr at beholdningen ble solgt og kontanter var mottatt., Derfor, en nedgang på lager må legges tilbake til netto inntekt.
Her er hvordan å beregne OCF for Bill ‘ s-butikken ved hjelp av den indirekte metode:
Som du kan se, Bill var i stand til å generere $55,000 av kontantstrømmer fra sin virksomhet. Dette betyr at Bill ‘ s virksomhet genererte nok penger til å betale sine regninger og få $55,000 igjen ved slutten av året. Disse pengene kunne bli reinvestert tilbake i virksomheten ved å kjøpe mer inventar, en større butikk, eller Bill kunne betale seg et utbytte for en vellykket år., Uansett, det viser at detaljhandel operasjoner er vellykket nok å betale utgifter knyttet til dette, og fylle på noen nivå av ekspansjon, og selskapet vekst.
Analyse
Mange investorer foretrekker å analysere kontantstrøm tall sammenlignet med andre forholdstall fordi de er i stor grad immune mot ledelsen å endre dem. For eksempel, mange ytelse forholdstall kan lett bli manipulert av ledelsens valg av regnskapsprinsipp eller praksis. Kontantstrømmene er ikke så lett manipulert. Selskapet tjener penger, og bruker penger., Investorene liker også å analysere kontantstrømmer fordi det presenterer en nedstrippet versjon av selskapet hvor det er mye lettere å se problemområder i virksomheten.
For eksempel, kan selskapet har høy netto inntekt, men lav OCF. Hvorfor er dette? Kanskje det er fordi de har en vanskelig tid å samle fordringer på kunder. Motsatt, er et selskap kan ha en lav netto overskudd og en høy kontantstrøm fra driften. Dette kan skje fordi selskapet genererer store inntekter, men å redusere dem med akselerert avskrivninger i resultatregnskapet., Siden avskrivninger er lagt tilbake i netto inntekt i operasjonell kontantstrøm kalkulator, akselerert avskrivninger påvirker ikke OCF.
husk at kontantstrøm stien er ikke så lett manipulert. Dermed, det har en tendens til å være en bedre indikator på et selskaps helse og fremtidige suksess.