Denne siden forklarer begrepet » out-of-the-money (OTM), hvordan å fortelle hvilke alternativer som er ute av penger, og deres typiske egenskaper.
Alternativ Moneyness
Ut av pengene, ofte referert til under forkortelsen OTM, er en av tre stater som på den såkalte alternativ moneyness. De to andre er i pengene (ITM) og på pengene (ATM).
Moneyness knytter seg til et alternativ, er egenverdi og er avhengig av forholdet mellom underliggende pris-og opsjonens innløsningskurs. Dette forholdet påvirker moneyness annerledes for samtaler og setter.,
hvilke Alternativer Som er Ute av Penger
Ring til Valg
En put-opsjon ut av pengene når underliggende pris er under streiken sin pris.
med andre ord, på et bestemt øyeblikk, gitt en bestemt underliggende pris, ring valg som streiker er større enn underliggende pris er ute av penger.
Ut av pengene alternativer har ingen egenverdi., Å utøve en OTM samtale alternativet, er det ikke fornuftig, fordi det representerer rett til å kjøpe underliggende aksjer til innløsningskurs, som er mer kostbart enn du kunne kjøpe aksjer i aksjemarkedet (for underliggende pris).
Satt Valg
For å sette alternativer det er akkurat det motsatte, fordi setter representerer en rett til å selge underliggende til en innløsningskurs, og dermed høyere streik gjøre salgsopsjoner mer verdifull. Høy streik setter (med innløsningskurs større enn underliggende pris) er i pengene, mens lav streik setter (med streik under underliggende pris) er ute av penger., Trener OTM sette alternativene ikke gir mening, fordi du vil være salg av de underliggende aksjer for mindre (innløsningskurs) enn du kunne selge det i aksjemarkedet (underliggende pris).
Alle OTM Valg Er Ikke Lik
forskjellen mellom innløsningskursen og underliggende pris-saker. Alternativer der disse to prisene er relativt nær er mer verdifullt, fordi det vil bare ta en liten underliggende pris flytte for muligheten til å få inn pengene., Tvert imot, når forskjellen er veldig stor, sannsynligheten for alternativet for å få inn penger er ganske liten, noe som også fører til lavere alternativet premium og ulike egenskaper.
Moneyness bør ikke vurderes bare i form av ITM/ATM/OTM hyllene, men mer som en skala. Noen ITM valg er mer (dypere) i penger enn andre. På samme måte, noen OTM valg er lenger unna penger enn andre OTM valg.,
Langt Ut av Pengene Valg
«Langt OTM-alternativet» er et uttrykk som ofte brukes for å beskrive en OTM alternativet med store forskjellen mellom innløsningskursen og underliggende pris. Egenskapene til OTM valg, som vi vil diskutere nedenfor, gjelder vanligvis de mer jo lenger unna penger en bestemt alternativet er.
Felles trekk i OTM Valg
Ut av pengene valg er ofte svært attraktivt for hedgers og spekulanter som er likt, hovedsakelig for sin relativt lave priser og innflytelse.,
OTM alternativene er vanligvis billigere enn ITM valg, fordi du ikke betaler for egenverdi. Prisene på OTM valg består av tidsverdien bare. Frekvensen av tid forfall kan være svært rask og kostbart for OTM valg, spesielt prosentvis, selv tidligere i alternativ liv, og lenge før utløp.
Takk til lavere priser, OTM valg kan gi betydelig innflytelse – kan du kontrollere en stor posisjon for relativt billige premium. Når det er sagt, OTM valg er mindre følsom for underliggende pris trekk enn ATM og ITM valg., Som et alternativ får mer ut av pengene, sin delta nærmer seg null.
Omvendt, fordi hele deres verdi er laget av tidsverdien, OTM valg kan være svært følsomme for volatilitet. Vega er størst på pengene i absolutte termer, men i forhold til alternativ premium-det er svært viktig for OTM valg. På grunn av relativt høy vega og lave delta, OTM valg er ofte brukt for (lang eller kort) volatilitet basert handler.