Wat is Buy to Open vs Buy to Close? We kijken naar deze twee vergelijkbare, maar niet precies dezelfde concepten.
u kunt op twee manieren deelnemen aan de optiemarkt: u kunt kopen of verkopen. Dit klinkt simpel genoeg. Behalve dat er meer aan de hand is: als je koopt of verkoopt, kun je ook openen of sluiten.
Het is belangrijk om te weten wat deze termen betekenen. Bovendien moet u weten onder welke omstandigheden u moet kopen om te openen en wanneer u moet kopen om te sluiten.,
inhoudsopgave
Wat Is kopen om te openen?
De term “open” komt van het feit dat u een positie opent wanneer u een transactie invoert. Kopen om te openen, daarom, betekent dat u koopt een optie om een positie te openen.
u moet een buy-to-open order gebruiken wanneer u een nieuwe long call of long put wilt kopen. Dit kan wijzen op andere deelnemers in de markt die je hebt gespot potentieel in de markt, vooral als je het maken van een grote bestelling., Echter, als je alleen het maken van een kleine bestelling, het is net zo goed mogelijk dat u met behulp van de buy-to-open order voor het verspreiden of hedging.
laten we dit in reële termen zetten. Stel je wilt een calloptie te kopen waar de onderliggende aandeel is de handel voor een $1,30 premie en de vervaldatum is twee maanden in de toekomst. Laten we zeggen dat de handelsprijs is $50 met een strike prijs op de oproep van $55. Om deze call optie te kopen via uw makelaardij, zou je nodig hebt om een buy-to-open order te gebruiken.
wanneer het tijd is om de positie te verlaten, moet u een sell-to-close-order gebruiken., U kunt dit op elk moment doen — zelfs de dag nadat u de buy-to-open bestelling hebt gebruikt. In het bovenstaande voorbeeld, kunt u ervoor kiezen om te verkopen aan te sluiten als de onderliggende aandelenkoers stijgt tot misschien $ 57 voordat het de vervaldatum bereikt. Wanneer u een sell-to-close-order gebruikt, wordt de open optie gesloten.
Houd er rekening mee dat een buy-to-open order niet altijd kan worden uitgevoerd. Dit kan gebeuren wanneer een uitwisseling beperkt tot het sluiten van orders alleen onder bepaalde marktomstandigheden. Een voorbeeld van een dergelijke marktconditie is wanneer de onderliggende voorraad voor de optie die u probeert te kopen om te openen is gepland voor delisting., Een andere reden kan zijn dat de beurs zal niet de handel in de voorraad voor enige tijd.
Wat Is kopen om te sluiten?
zoals je hierboven zag, is buy to open (en sell to close) van toepassing op lange calls en puts. Voor shortposities moet je kopen om te sluiten (en verkopen om te openen). Met andere woorden, je hebt een sell-to-open order nodig om een nieuwe positie met korte calls en puts vast te stellen.
om aan open te kunnen verkopen, hebt u onderpand nodig voor de positie. Dit kan in de vorm van de overeenkomstige aandelen of de equivalente waarde in contanten., In het geval dat u de aandelen, u zult het delen van een gedekte positie. Als u geen aandelen, u kortsluiting van de optie of de verkoop van een naakte positie.
wanneer u de positie wilt sluiten, moet u een buy-to-close-order gebruiken.
verkopen aan open is eenvoudig genoeg. Laten we eens kijken in meer detail naar wat we bedoelen met kopen om te sluiten.
ten eerste moet u onthouden dat short verkopen in opties betekent dat u een contract moet schrijven om aan een andere koper te verkopen., Uw doel is om de onderliggende aandelenkoers te zien dalen, die u een winst zal brengen wanneer de handel sluit.
de transactie eindigt wanneer deze de looptijd bereikt, waarbij u de positie terugkoopt, of wanneer de koper de optie uitoefent. (Het uitoefenen van de optie omvat het omzetten in voorraad, wat zeldzaam is.) U zult winst maken als de verkoop-of kortingsprijs hoger is dan de aankoop-of dekkingsprijs.
wanneer u koopt om te sluiten, verlaat u een shortpositie die al bestaat. Anders gezegd, Je hebt een open positie waarvoor je netto krediet hebt ontvangen., Door die optie te schrijven, sluit je die positie.
Sell To Open And Buy To Close voorbeeld
laten we dit alles (beide verkopen aan open en kopen om te sluiten) in een ander voorbeeld zetten. Stel dat je besluit om een call van ABC stock short waar een contract van puts is $ 1,50. U besluit dat ABC aandeel is waarschijnlijk te verhogen in de prijs en wilt gebruik maken van de mogelijkheid om winst te maken. Daarom, je nodig hebt om te verkopen aan open. Laten we ons in dit scenario voorstellen dat je gelijk hebt: het aandeel neemt toe. Dit resulteert in het maken van de put ter waarde van $0,75. Uw winst zou dus zijn:
$1.50 – $0.75 = $0.,75
nu, laten we zeggen dat de positie niet zal verlopen voor twee weken. U wilt uw winst veilig te stellen, wat betekent dat je nodig hebt om de positie te sluiten. Dit betekent dat u een buy-to-close bestelling moet gebruiken. En dat is het. U ontvangt uw $ 0,75 winst.
Buy to Cover
Eén ding om op te merken: buy to close is niet hetzelfde als buy to cover. Het verschil is buy to close is meestal voor opties en soms voor futures, terwijl buy to cover is alleen voor aandelen. Echter, ze beide resulteren in het terugkopen van het actief dat u oorspronkelijk kort verkocht, wat betekent dat je uiteindelijk met geen blootstelling aan het actief.,
kopen om te openen vs kopen om te sluiten: wanneer elke
te gebruiken Nu u het verschil begrijpt tussen kopen om te openen en kopen om te sluiten, hoeft u alleen nog maar duidelijk te zijn wanneer u ze moet gebruiken.
Wanneer moeten beleggers kopen om te openen?
wanneer u een call wilt kopen of wilt profiteren van een verandering in de prijs van een onderliggend actief, moet u kopen om te openen. Het nemen van buy-to-open posities is handig voor het afdekken of compenseren van risico ‘ s in uw portefeuille., Het is vooral effectief als u een buy gebruiken om een put optie die uit het geld te openen op hetzelfde moment als de aankoop van de onderliggende aandelen.
over het geheel genomen biedt buying to open de mogelijkheid om aanzienlijke winsten te zien. Plus, als er verliezen zijn, zullen deze minimaal zijn. Natuurlijk is er altijd het risico dat de buy-to-open positie waardeloos zal worden door de vervaldatum als gevolg van verval van de tijd.
Wanneer moeten verkopers kopen om te sluiten?
als optieverkoper is tijdverval in uw voordeel. Toch kunnen er momenten zijn waarop u de positie wilt sluiten voordat deze verloopt., Een voorbeeld van wanneer dit waar zou kunnen zijn is in het geval van een prijsverhoging voor het onderliggende actief. Wanneer dit gebeurt, kopen om te sluiten kan u in staat stellen om eerder toegang tot de winst.
bijvoorbeeld, stel je voor dat je verkoopt tegen-The-money zet die laatste 12 maanden. Dan, na twee maanden, stijgt de onderliggende waarde met 15 procent. U kunt gebruik maken van de mogelijkheid om te kopen te sluiten en toegang tot de meerderheid van uw winst onmiddellijk.
als alternatief kan het kopen om te sluiten uw potentiële verliezen verminderen. Laten we terugkeren naar het bovenstaande scenario van het verkopen van At-the-money zet., Echter, deze keer, in plaats van de onderliggende activa te verhogen met 15 procent, laten we zeggen dat het afneemt met dat bedrag. Je zou kunnen besluiten om te kopen om te sluiten op dit punt om nog grotere verliezen die u kunt oplopen door langer te wachten te voorkomen.
lange en korte opties in dezelfde positie
sommige strategieën laten u toe om zowel een lange optie van een actief als een korte optie van een actief tegelijkertijd te dragen. Dit is handig om u de tegenovergestelde positie te geven zonder dat u de oorspronkelijke open positie hoeft te sluiten., Met andere woorden, je wint wanneer de onderliggende activaprijs beweegt in de juiste richting, maar je ook het risico te verminderen in vergelijking met slechts het kopen van een enkele optie.
terwijl u uw lange en korte opties afzonderlijk kunt kopen, als u een makelaardij gebruikt die gespecialiseerd is in opties, is de kans groot dat u de strategie als een enkele transactie kunt invoeren.
dus, als je een strategie hebt die meerdere lange en korte opties bevat, wat moet je dan gebruiken? Moet je kopen om te openen (en te verkopen aan te sluiten) of kopen om te sluiten (en te verkopen aan te openen)? Het antwoord is: het hangt ervan af.,
voor strategieën zoals een bull call spread, bear put spread, long straddles en long strangles, gebruik je buy-to-open orders. Dit komt omdat u deze strategieën te openen met netto debet, wat betekent dat u betaalt om de positie te openen. U zult ook gebruik maken van sell-to-close orders-het is net als met lange posities.
aan de andere kant, elke keer dat u netto krediet voor uw strategie hebt ontvangen, moet u sell-to-open en buy-to-close orders gebruiken — net als bij shortposities., Strategieën die in deze categorie vallen zijn bull put spreads, bear call spreads, korte straddles, korte wurgingen, en ijzer condors.
beslissen wanneer te kopen om te openen en kopen om te sluiten klinkt eenvoudig genoeg. Echter, zoals alles in de handel in opties, het impliceert enige berekening om te voorspellen hoe de prijs van de onderliggende activa waarschijnlijk zal veranderen. Dit is verder ingewikkeld als je een optie strategie die zowel lange en korte opties omvat. In deze gevallen, je nodig hebt om uw algemene positie te overwegen om ervoor te zorgen dat u de juiste beslissing te nemen.