Operating cash flow (OCF), vaak cash flow from operations genoemd, is een efficiëntieberekening die de kasstroom meet die een bedrijf produceert uit zijn belangrijkste activiteiten en bedrijfsactiviteiten door exploitatiekosten af te trekken van de totale inkomsten. Kortom, het laat zien hoeveel cash flow wordt gegenereerd uit de bedrijfsvoering zonder rekening te houden met secundaire bronnen van inkomsten zoals rente of investeringen.,
bijvoorbeeld, een bedrijf dat widgets produceert moet meer geld verdienen door ze te verkopen dan het kost om ze te produceren. Met andere woorden, cash instroom moet altijd groter zijn dan cash outflows om het bedrijf winstgevend te zijn en in staat zijn om met succes zijn rekeningen te betalen.
Wat is operationele kasstroom?
Dit is een belangrijke meting omdat het beleggers en crediteuren in staat stelt om te zien hoe succesvol de activiteiten van een bedrijf zijn en of het bedrijf genoeg geld verdient met zijn primaire activiteiten om het bedrijf in stand te houden en te laten groeien., Dit concept is vooral belangrijk voor financiële prognoses, omdat het kan helpen om de gezondheid van een bedrijf te tonen. Neem bijvoorbeeld Circuit City. Voor de laatste jaren van hun activiteiten, ze waren geld te verliezen op al hun retail activiteiten, maar ze waren geld te verdienen op onderhoudscontracten en de financiering van klanten. Wat zegt ons dat over de core business? Het is ongezond en kan heel lang overleven.
daarom moeten alle openbare bedrijven dit nummer rapporteren in hun driemaandelijkse financiële verslagen en jaarlijkse kasstroomoverzicht., GAAP vereist ook dat bedrijven de indirecte methode gebruiken om dit cijfer te berekenen.
Nu u het belang ervan begrijpt, laten we de vraag beantwoorden Wat zijn operationele kasstromen?
formule
de operationele cashflowformule kan op twee manieren worden berekend. De eerste methode, of de directe methode, trekt simpelweg de exploitatiekosten af van de totale inkomsten.
deze berekening is eenvoudig en nauwkeurig, maar geeft beleggers weinig informatie over de onderneming, haar activiteiten of de bronnen van contanten., Daarom vereist GAAP dat bedrijven de indirecte methode gebruiken om de kasstromen uit operaties te berekenen. Deze methode is precies hoe het klinkt. Het is een indirecte manier om het te berekenen.
de vergelijking van de operationele kasstroom voor de indirecte methode past de netto-inkomsten aan voor mutaties in alle niet-Kasrekeningen op de balans. Afschrijvingen en afschrijvingen worden toegevoegd aan het netto-inkomen, terwijl het wordt gecorrigeerd voor veranderingen in de debiteuren en inventaris.,
zoals u kunt zien, is deze OCF-formule veel ingewikkelder, maar het geeft veel meer informatie over de activiteiten van het bedrijf. Het is in wezen het omzetten van het operationele gedeelte van de winst-en verliesrekening op transactiebasis naar een kasbasis overzicht.
nu we weten hoe operationele kasstromen te berekenen, laten we eens kijken naar een voorbeeld.
voorbeeld
Bill ‘ S Guitar Shop is een muziekwinkel die gespecialiseerd is in gitaren en andere instrumenten. Bill ‘ s belangrijkste concurrentie is Guitar Center en hij wil manieren waarop hij zijn bedrijf kan verbeteren analyseren., Bill ‘ s eindejaarsrekeningen tonen de volgende cijfers.
het gebruik van de indirecte methode kan verwarrend zijn omdat u het netto-inkomen op transactiebasis omzet in een netto-inkomen op kasbasis. Zo moet elke toename in activa worden afgetrokken, terwijl een afname in activa weer moet worden toegevoegd. Het tegenovergestelde geldt voor passiva. Stijgingen worden terug toegevoegd terwijl dalingen worden afgetrokken. Ik weet dat dit verwarrend klinkt, maar je moet er over denken in termen van geld. Als de inventaris in de loop van het jaar daalde, betekent dit dat de inventaris werd verkocht en contant geld werd ontvangen., Daarom moet een afname van de voorraad worden toegevoegd aan het netto-inkomen.
hier hoe OCF voor Bill ‘ s store te berekenen met behulp van de indirecte methode:
zoals u kunt zien, kon Bill 55.000 dollar aan kasstromen genereren uit zijn activiteiten. Dit betekent dat Bill ‘ s activiteiten genereerde genoeg geld om zijn rekeningen te betalen en hebben $55.000 over aan het einde van het jaar. Dit geld kan worden herbelegd terug in het bedrijf door de aankoop van meer voorraad, een grotere storefront, of Bill kon zichzelf een dividend te betalen voor een succesvol jaar., Hoe dan ook, het toont aan dat de retailactiviteiten succesvol genoeg zijn om de bijbehorende kosten te betalen en de financiering van een niveau van expansie en groei van het bedrijf.
analyse
veel beleggers geven de voorkeur aan het analyseren van het cashflownummer in vergelijking met andere ratio ‘ s, omdat zij grotendeels immuun zijn voor veranderingen door het management. Zo kunnen veel performance ratio ‘ s gemakkelijk worden gemanipuleerd door de keuze van het management van de boekhouding principe of praktijk. Kasstromen zijn niet zo makkelijk te manipuleren. Het bedrijf verdient geld en geeft geld uit., Beleggers vinden het ook leuk om cashflows te analyseren omdat het een uitgeklede versie van het bedrijf presenteert waar het veel gemakkelijker is om probleemgebieden in de activiteiten te zien.
een bedrijf kan bijvoorbeeld een hoog netto-inkomen hebben, maar een lage OCF. Waarom is dit? Misschien is het omdat ze een moeilijke tijd het verzamelen van vorderingen van klanten. Omgekeerd kan een onderneming een lage nettowinst en een hoge kasstroom uit haar activiteiten hebben. Dit kan gebeuren omdat het bedrijf is het genereren van enorme inkomsten, maar het verminderen van hen met een versnelde afschrijving op de winst-en verliesrekening., Aangezien de afschrijving weer wordt toegevoegd aan het netto-inkomen in de operationele cashflowcalculator, heeft de versnelde afschrijving geen invloed op OCF.
onthoud dat het cashflowspoor niet zo gemakkelijk te manipuleren is. Zo is het meestal een betere indicator van de gezondheid van een bedrijf en toekomstig succes.