deze pagina legt de term out-of-the-money (OTM) uit, hoe te vertellen welke opties uit het geld zijn, en hun typische kenmerken.
optie Moneyness
uit het geld, vaak aangeduid onder het acroniem OTM, is een van de drie staten van de zogenaamde optie moneyness. De andere twee zijn in het geld (ITG) en bij het geld (ATM).
geldwaarde heeft betrekking op de intrinsieke waarde van een optie en hangt af van de relatie tussen de onderliggende prijs en de uitoefenprijs van de optie. Deze relatie beà nvloedt geld anders voor calls en puts.,
welke opties zijn uit het geld
callopties
een putoptie is uit het geld wanneer de onderliggende prijs onder de uitoefenprijs ligt.
met andere woorden, op een bepaald moment, gegeven een bepaalde onderliggende prijs, zijn callopties waarvan de stakingen groter zijn dan de onderliggende prijs, uit het geld.
uit de geldopties hebben geen intrinsieke waarde., Het uitoefenen van een otm call optie heeft geen zin, omdat het het recht vertegenwoordigt om het onderliggende aandeel te kopen tegen de uitoefenprijs, wat duurder is dan je het aandeel op de aandelenmarkt zou kunnen kopen (voor de onderliggende prijs).
putopties
voor putopties is het precies het tegenovergestelde, omdat puts rechten vertegenwoordigen om de onderliggende waarde tegen uitoefenprijs te verkopen, en daarom hogere stakingen putopties waardevoller maken. Hoge staking puts (met staking prijs hoger dan onderliggende prijs) zijn in het geld, terwijl lage staking puts (met stakingen onder de onderliggende prijs) zijn uit het geld., Het uitoefenen van OTM put opties heeft geen zin, omdat je de onderliggende aandelen zou verkopen voor minder (de uitoefenprijs) dan je zou kunnen verkopen in de aandelenmarkt (onderliggende prijs).
alle OTM-opties zijn niet gelijk
het verschil tussen uitoefenprijs en onderliggende prijszaken. Opties waar deze twee prijzen zijn relatief dicht zijn waardevoller, omdat het zou slechts een kleine onderliggende prijs beweging voor de optie om in het geld te krijgen., Integendeel, wanneer het verschil zeer groot is, is de kans dat de optie in het geld komt vrij klein, wat zich ook vertaalt in een lagere optiepremie en verschillende kenmerken.
Moneyness moet niet alleen worden beschouwd in termen van de ITG/ATM / OTM-bakken, maar meer als een schaal. Sommige ITG opties zijn meer (dieper) in het geld dan andere. Op dezelfde manier zijn sommige OTM opties verder weg van het geld dan andere OTM opties.,
Far Out of the Money Options
“Far OTM optie” is een uitdrukking die vaak wordt gebruikt om een OTM optie te beschrijven met een groot verschil tussen de uitoefenprijs en de onderliggende prijs. De kenmerken van OTM opties, die we hieronder zullen bespreken, zijn over het algemeen van toepassing hoe meer hoe verder weg van het geld een bepaalde optie is.
gemeenschappelijke kenmerken van OTM-opties
uit de geldopties zijn vaak zeer aantrekkelijk voor hedgers en speculanten, voornamelijk vanwege hun relatief lage prijzen en hefboomwerking.,
OTM opties zijn over het algemeen goedkoper dan ITG opties, omdat je niet betaalt voor intrinsieke waarde. Prijzen van OTM-opties bestaan alleen uit tijdswaarde. De snelheid van verval van de tijd kan zeer snel en kostbaar zijn voor OTM-opties, in het bijzonder percentage-wise, zelfs eerder in de levensduur van de optie en lang voor de vervaldatum.
dankzij lagere prijzen kunnen OTM-opties aanzienlijke hefboomwerking bieden – u kunt een grote positie beheren voor relatief goedkope premie. Dat gezegd hebbende, OTM opties zijn minder gevoelig voor onderliggende koersbewegingen dan ATM en ITG opties., Als een optie verder uit het geld komt, nadert de delta nul.
omgekeerd kunnen OTM-opties zeer gevoelig zijn voor volatiliteit, omdat hun volledige waarde uit tijdswaarde bestaat. Vega is het meest op het geld in absolute termen, maar ten opzichte van optiepremie is het zeer belangrijk voor OTM-opties. Vanwege de relatief hoge vega en lage delta, OTM opties worden vaak gebruikt voor (lange of korte) volatiliteit gebaseerde transacties.