monetaristas argumentam que se a oferta monetária subir mais rápido do que a taxa de crescimento do rendimento nacional, então haverá inflação.se a oferta monetária aumentar de acordo com o produto real, não haverá inflação.
M. Friedman afirmou:
“a inflação é sempre e em toda a parte um fenómeno monetário no sentido de que é e pode ser produzido apenas por um aumento mais rápido da quantidade de dinheiro do que na produção.Friedman (1970) the Counter-Revolution in Monetary Theory.,
Quantity Theory of Money
Fischer Version MV=PT,
- M = Money Supply
- V= Velocity of circulation
- P= Price Level and
T = Transactions.
T é difícil de medir, pelo que é muitas vezes substituída por Y = Rendimento Nacional
MV = PY onde Y =produção nacional
a equação acima deve conter o valor da despesa em bens e serviços deve ser igual ao valor da produção.,os monetaristas acreditam que na velocidade de curto prazo (V) é fixada porque a taxa a que a moeda circula é determinada por factores institucionais, por exemplo, a frequência com que os trabalhadores são pagos não muda muito. Milton Friedman admitiu que pode variar um pouco, mas não muito, para que possa ser tratado como fixo
monetaristas também acreditam que a saída Y é fixa. Eles afirmam que pode variar no curto prazo, mas não no longo prazo (porque LRAS é inelástica e determinada por fatores do lado da oferta.,)
portanto, um aumento da oferta monetária levará a um aumento da inflação
exemplo 1
- Se a oferta monetária total for inicialmente de 1000 libras e a velocidade de circulação for de 5.
- o nível de produção (Y) é de 5000 unidades.
- £1000×5 = P (5000)
- Portanto, P = 1
- Se o suprimento de dinheiro agora dobra a equação =
- 2000×5 =P×5000
- Portanto, P = 2
Exemplo 2
- Se a saída é de 1.000 unidades, e não é uma fonte de dinheiro de £10.000. O preço médio do bem será de £10.,
- no ano 2, se a produção permanecer em 1.000 unidades, mas a oferta de dinheiro aumenta para 15.000. Os consumidores têm mais dinheiro para comprar a mesma quantidade de bens. Por conseguinte, as empresas aumentaram os preços para reflectir este aumento da oferta monetária. Ceteris paribus, os preços médios subirão de £10 para £15.Milton Friedman previu um aumento na oferta de dinheiro levaria cerca de 9-12 meses para levar a maior produção.Friedman colocou grande ênfase no papel das expectativas de preços., Se houver expectativas de uma inflação mais elevada, torna-se auto – realizável-os trabalhadores exigem salários mais elevados para satisfazer o aumento dos custos de vida. As empresas colocam os preços para fazer face ao aumento dos custos. Políticas monetaristas rigorosas ajudariam a reduzir as expectativas.depois de mais um ano, a produção voltará ao seu equilíbrio inicial, fazendo com que os preços subissem para acomodar o aumento da oferta monetária, a versão de Cambridge da teoria da quantidade afirma que o monetarismo tornou-se mais popular na década de 1970, devido ao aumento da inflação. (em parte devido ao aumento dos preços do petróleo).,no início dos anos 80, o Reino Unido e os EUA adoptaram Políticas monetaristas com resultados mistos.Milton Friedman argumentou que a oferta de dinheiro deve subir por um K-por cento fixo a cada ano. Esta taxa de aumento deve depender de factores institucionais e ser determinada independentemente dos decisores políticos.Friedman acreditava que esta regra evitaria os extremos da deflação (queda da oferta monetária, por exemplo, Grande Depressão) e inflação devido ao aumento da oferta monetária.,daria às empresas fortes expectativas sobre o que aconteceria à oferta monetária e à inflação.inflação monetarista na AD e como modelo
- Após um aumento da oferta monetária, os consumidores têm mais dinheiro e, portanto, gastam mais dinheiro em bens; isto muda para a direita. AD1 a ad 2.as empresas respondem aumentando a produção ao longo das ARN. A produção Real aumenta de Y1 para Y2.a produção nacional excede agora o nível de equilíbrio da produção. Por conseguinte, existe uma diferença inflacionária.,as empresas têm de contratar mais trabalhadores, pelo que os salários aumentam, conduzindo a um aumento dos custos e, consequentemente, dos preços. Inicialmente, os trabalhadores concordam em trabalhar mais horas porque vêem um aumento nos salários nominais.à medida que os preços sobem, o dinheiro pode comprar menos, portanto, há um movimento à esquerda ao longo da nova AD, os trabalhadores percebem que o aumento do salário nominal não é um aumento do salário real. Portanto, os trabalhadores também exigem salários nominais mais elevados para produzir mais produção e para compensá-los pelo aumento dos preços, portanto, SRAS se desloca para a esquerda.,a economia voltou ao nível de equilíbrio da produção (Y1), mas a um nível de preços mais elevado (P3).portanto, o aumento da oferta monetária causa um aumento na AD, mas como o LRAS é inelástico não há aumento na produção real, mas a inflação aumenta. Trata-se de uma forma de inflação orientada para a procura.
Monetaristas modo de exibição de curva de Phillips
Monetarists acredito que no longo prazo não há trade-off entre inflação e desemprego. O aumento da oferta monetária apenas provoca um aumento do PIB nominal, mas não do PIB real.,
críticas ao monetarismo
- a ligação entre a oferta monetária e a inflação é frequentemente muito fraca na prática.
- a velocidade de circulação (v) não é estável, mas pode variar significativamente devido à confiança, alterações no uso de cartões de crédito, declínio no uso de dinheiro. a fixação de objectivos arbitrários para a oferta de dinheiro pode causar uma grave recessão e um elevado desemprego. Por exemplo, o Reino Unido visou o crescimento da oferta de moeda no início da década de 1980, mas isso causou a recessão de 1981, com muitos economistas argumentando que era mais profundo do que o necessário.,o grande aumento da base monetária após a recessão de 2009 não provocou quaisquer pressões inflacionistas.porque não direccionar directamente a inflação? Se se pretende controlar a inflação, faz mais sentido direccionar a inflação directamente do que através do intermediário da oferta monetária.os monetaristas dizem que a renda pode variar no curto prazo, mas o curto prazo pode ser muito tempo e, portanto, tornar a política monetária ineficaz, os keynesianos argumentam que o LRAS não é necessariamente inelástico, argumentam que a economia pode estar abaixo da plena capacidade por um longo tempo.,porque é que um aumento da oferta monetária causa inflação?