alavancagem de operação

O que é alavancagem de operação?

Alavanca Operacional é uma contabilidade métrica que ajuda o analista a analisar como as operações de uma empresa estão relacionados com as receitas da empresa; a relação dá detalhes sobre o quanto de um aumento de receita a empresa tem com um determinado percentual de aumento de vendas – o que coloca a previsibilidade de vendas para a vanguarda.,

alternativamente, a alavancagem operacional pode ser definida como a capacidade da empresa para usar suas despesas fixas para gerar melhores retornos. Notamos a partir do gráfico acima que empresas como a Accenture, Cognizant, Automatic Data Processing, e Paychex têm menor alavancagem (~1.0 x), enquanto empresas como Delta Airlines, China Eastern Airlines, e National Grid têm uma maior alavancagem.

Por que algumas empresas têm maior alavancagem operacional, enquanto outras têm menor alavancagem?, Quais são as coisas que devemos ter em conta como analistas financeiros?como todos sabemos, nenhum produto é fabricado livre de custos por qualquer organização. Vários custos são incorridos para finalmente trazer o produto na prateleira, pronto para os consumidores para comprar e consumir. Todos estes custos podem ser repartidos em duas categorias principais – custos fixos e custos variáveis.quais são os custos fixos?

• bem, como o próprio nome sugere, estes custos são fixos, que não mudarão independentemente do número de unidades produzidas.por exemplo:,, A renda da fábrica, que uma organização paga mensalmente, permanecerá fixa independentemente do fato de que produzam 500 ou 5.000 unidades de 5,00.000 unidades do produto.

quais são os custos variáveis?

• Ao contrário dos custos fixos, os custos variáveis variam com o número de unidades produzidas. Por outras palavras, há directamente proporcionalmente às unidades produzidas.por exemplo, matérias-primas consumidas para produzir o produto acabado. Digamos que a empresa está no negócio de montar um telefone celular, e a bateria é uma matéria-prima para a empresa., Neste caso, o custo das baterias consumidas será um custo variável para a empresa, uma vez que o volume depende diretamente do volume da produção total de telefones celulares em um determinado período de tempo.o que são custos semi-variáveis / semi-fixos?
  • Para além dos custos fixos e variáveis, existem custos que não são completamente fixos nem completamente variáveis.por exemplo, uma empresa promete ao seu gerente um salário de $ 1,000 + 2% do preço de custo por cada unidade produzida num determinado mês., Neste caso, US $ 1.000 é um custo fixo que a empresa terá que pagar mesmo se não houver produção em tudo. Ao mesmo tempo, 2% do preço de custo pago é um custo variável, que será em caso de ausência de produção.Nota: existe uma linha ténue entre a diferenciação dos custos fixos e dos custos variáveis. O que é fixado para uma determinada empresa, e uma determinada situação pode ser variável para a mesma empresa para uma situação diferente?

    o melhor exemplo é o custo da mão-de-obra., O salário pago a um contador é um custo fixo para enquanto os salários pagos aos trabalhadores em por produto é um custo variável. Assim, embora ambos sejam incluídos como custos de mão-de-obra em uma empresa, eles ainda podem ser bifurcados em Fixo e variável.como interpretar a alavancagem de operação?o efeito de alavanca operacional mede os custos fixos da empresa em percentagem dos seus custos totais. Uma empresa com um custo fixo mais elevado terá um efeito de alavanca mais elevado do que uma empresa com um custo variável mais elevado.,

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    Inferior de funcionamento da alavancagem

    • Isso implica em menores custos fixos e custos variáveis mais elevados. Neste caso, uma empresa tem de realizar vendas mínimas, que cobrirão os seus custos fixos., Uma vez que ele cruza o ponto de equilíbrio, onde todos os seus custos fixos são cobertos, ele pode ganhar
    • uma Vez que ele cruza o ponto de equilíbrio, onde todos os seus custos fixos são cobertos, ele pode ganhar incremental de lucro em termos de Preço de Venda menos o Custo Variável, o que não será muito significativa como o custo variável em si estão em alta.quando a alavancagem de operação é baixa e os custos fixos são mais baixos, podemos também concluir com segurança que as unidades de equilíbrio que uma empresa precisa de vender para não sofrer uma perda & nenhuma equação de lucro será comparativamente mais baixa.,isto implica custos variáveis mais baixos e custos fixos mais elevados. Aqui, como os custos fixos são mais elevados, o ponto de equilíbrio será mais elevado.
    • a empresa terá de vender o número de unidades para garantir nenhuma perda& nenhuma situação de lucro. Por outro lado, a vantagem aqui é que após o break-even é alcançado, a empresa ganhará um lucro mais elevado em cada produto como o custo variável é muito baixo.,
    • a empresa terá de vender uma série de unidades para garantir nenhuma perda & nenhuma situação de lucro. Por outro lado, a vantagem aqui é que após o break-even é alcançado, a empresa ganhará um lucro mais elevado em cada produto como o custo variável é muito baixo.

    as empresas preferem geralmente uma alavancagem operacional mais baixa, de modo que, mesmo nos casos em que o mercado é lento, não lhes seria difícil cobrir os custos fixos.,tópicos relacionados-interpretação da demonstração de resultados, margens de lucro

    fórmula de alavancagem operacional

    é a variação percentual do lucro operacional em relação às vendas. É também conhecido como o ” grau de alavancagem operacional ou DOL.”Por favor, note que quanto maior for o uso de custos fixos, maior será o impacto de uma mudança nas vendas na receita operacional de uma empresa.

    grau da fórmula de alavancagem operacional = variação % no EBIT / % nas vendas.

    tomemos um exemplo simples.isto significa que, para o lucro de exploração, as variações são de 2% para cada variação de 1% nas vendas.,

    também, dê uma olhada no EBIT vs. EBITDA-Top diferenças.

    Calcule Operating Leverage of Colgate

    • Colgate’s DOL = % change in EBIT / % change in Sales.calculei o DOL para cada ano de 2008 a 2015.o DOL da Colgate é muito volátil, pois varia de 1x a 5x (excluindo o ano de 2009, onde o crescimento das vendas foi de quase 0%).espera-se que o DOL da Colgate seja mais elevado, uma vez que notamos que a Colgate realizou investimentos significativos em bens imobiliários, instalações e equipamento, bem como em activos incorpóreos., Estes dois activos a longo prazo representam mais de 40% do total dos activos.

    

    calcular a alavancagem operacional da Amazon

    vamos agora calcular o DOL da Amazon. Abaixo está a foto da conta de renda da Amazon para 2014, 2015 e 2016.,

    source: Amazon SEC Filings

    DOL formula = % change in EBIT / % change in Sales

    DOL of Amazon – 2016

    • % change in EBIT (2016) = (4,186-2,233)/2,233 = 87%
    • % change in Sales (2016) = (135,987 – 107,006)/107,006 = 27%
    • Amazon’s DOL (2016) = 87% / 27% = 3.27x

    DOL of Amazon – 2015

    • % change in EBIT (2015) = (2,233- 178)/174 = 1154%
    • % change in Sales (2015) = (107,006 – 88,988)/88,988 = 20%
    • Amazon’s DOL (2015) = 1154% / 20% = 57.,02x

    Razões para uma Maior Alavancagem para o Amazon

    • Custos Fixos Mais elevados
    • Reduzir os Custos Variáveis

    a Accenture Exemplo

    fonte: Accenture Registros da SEC

    DOL Fórmula = variação % no EBIT / % mudanças nas Vendas

    DOL da Accenture – 2016

    DOL da Accenture – 2015

    Razões para o baixo DOL da Accenture

    • redução de Custos Fixos
    • Custos Variáveis Mais elevados. Essas empresas cobram clientes em uma base por hora, e os custos variáveis são na forma de salários de desenvolvedores/consultores.,características importantes da empresa de serviços de TI-custos fixos mais baixos-custos fixos mais baixos-custos variáveis dependem dos salários do projecto e do desenvolvimento.
    • Alavanca Operacional deve ser relativamente menor

    Abaixo está a lista dos melhores empresa de Serviços de TI e seus DOL para o ano de 2016-2017

    fonte: ycharts

    • Nós fizemos o exemplo da Accenture anterior e descobriu que seu DOLs são 1.48 x.
    • da mesma forma, outra Empresa de Serviços de TI como a Cognizant, Araçariguama, o Gartner tem DOLs mais próximo ou menor que 1.,0 x

    a companhia Aérea Setor de Exemplo

    Principais características do Sector dos transportes aéreos

    • Custos Fixos Mais elevados
    • Reduzir os Custos Variáveis (em comparação com os custos fixos)
    • Devido a isto, este setor deve ter alta Aproveita.,

    Abaixo está a lista de algumas das principais companhias Aéreas, juntamente com os seus DOLs para 2016-2017

    de Negócios de Empresas de Serviços de Exemplo

    Principais características dos Serviços de Business

    • redução de Custos Fixos
    • Custos Variáveis Mais elevados
    • Deve ter inferior DOL

    Abaixo está a lista dos melhores Negócios de Empresas de Serviços, juntamente com os seus 2016-17 Aproveita

    fonte: ycharts

    • nota-se que, em geral, o setor tem uma Alavanca Operacional da próximo de 1,0 x
    • Automáticas de Processamento de Dados tem uma alavancagem de 1.,31x, considerando que, Alavancagem de Booz Allen Hamilton é 1.21 x

    Utilitário de Empresas de Exemplo

    Principais características do Setor

    • Custos Fixos Mais elevados
    • Reduzir os Custos Variáveis
    • geral do setor deve ter um maior efeito de Alavanca comparado a empresas de serviços ou de Serviços de TI

    Abaixo está a lista das principais empresas de serviço público com Mercado Pac junto com 2016-2017 DOLs

    fonte: ycharts

    • no Geral, o setor tem um maior efeito de Alavanca comparado com outros de baixa setores de capital intensivo., A maioria das empresas têm operacional alavancagem de mais de 3,0 x
    • rede Nacional tem uma DOL de 10,37 de x, enquanto que, Sempra Energy tem um DOL de 33.10 x

    Conclusão

    Enquanto nós analisar uma empresa, devemos olhar para a sua Alavancagem Operacional. A DOL nos ajuda a avaliar quão sensível é sua renda operacional em relação às mudanças nas vendas. DOL mais elevado resultará em uma maior mudança na renda operacional quando as vendas aumentam. No entanto, no caso de situações adversas de diminuição das vendas, As receitas de exploração dessas empresas serão mais afectadas., Por outro lado, as empresas com DOL inferior verão apenas uma alteração proporcional no rendimento operacional.como analista, você deve entender totalmente a estrutura de custos da Empresa, custos fixos, custos variáveis e alavancagem operacional. Esta informação é muito útil quando você prevê finanças e prepara seu modelo financeiro no excel.

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    este artigo tem sido um guia para o que é alavancagem de funcionamento, Fórmula e seu cálculo., Aqui também temos um grau de alavancagem operacional exemplos de empresas como Colgate, Amazon, Accenture, e também setores incluindo serviços de TI, utilitários, Serviços de negócios e companhias aéreas.

    • Rácios de Alavancagem Fórmula
    • Grau de Alavanca Operacional de Cálculo
    • Locação Operacional Exemplos
    • Alavancado Concessão de Definição
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