nada periculoase de ieftine Out-Of-The-bani Opțiuni

Out-of-the-bani (OTM) opțiuni sunt mai ieftin preț decât în-The-bani (ITM) sau în-bani opțiuni deoarece opțiunile OTM necesită activul suport pentru a muta mai departe pentru ca valoarea opțiunii (numit premium) pentru a crește în mod substanțial. Opțiunile în afara banilor sunt cele în care prețul de grevă este nefavorabil în comparație cu prețul acțiunilor subiacente.,cu alte cuvinte, opțiunile out-of-the-money nu au niciun profit încorporat în ele la momentul achiziției.

cu toate acestea, o mișcare semnificativă a prețului acțiunilor subiacente ar putea aduce opțiunea în rentabilitate. Deoarece probabilitatea este scăzută ca stocul să poată face o mișcare atât de dramatică înainte de data de expirare a opțiunii, prima de cumpărare a opțiunii este mai mică decât acele opțiuni care au o probabilitate mai mare de rentabilitate.ceea ce pare ieftin nu este întotdeauna o afacere bună, deoarece de multe ori lucrurile sunt ieftine dintr-un motiv., Acestea fiind spuse, atunci când o opțiune OTM este selectată și cumpărată în mod corespunzător la momentul potrivit, aceasta poate duce la randamente mari, de unde și atracția. în timp ce cumpărarea opțiunilor de bani poate fi o strategie profitabilă, probabilitatea de a câștiga bani ar trebui evaluată în raport cu alte strategii, cum ar fi pur și simplu cumpărarea acțiunilor subiacente sau cumpărarea în bani sau mai aproape de opțiunile de bani.,

nada de opțiuni Out-Of-The-bani

Opțiuni de apel

o opțiune de apel oferă cumpărătorului dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra stocul de bază la prețul de exercitare prestabilit înainte de expirarea opțiunii. Opțiunile de apel sunt considerate out-of-the-money dacă prețul de exercitare al opțiunii este mai mare decât prețul curent al garanției subiacente. De exemplu, dacă un stoc se tranzacționează la 22,50 USD pe acțiune, iar prețul de grevă este de 25 USD, opțiunea de apel ar fi în prezent „în afara banilor”.,”

cu alte cuvinte, investitorii nu ar cumpăra stocul la $25 dacă l-ar putea cumpăra la $22.50 pe piață.

Put Options

o opțiune put oferă cumpărătorului dreptul, dar nu obligația, de a vinde stocul suport la prețul de exercitare prestabilit înainte de expirarea opțiunii. Opțiunile Put sunt considerate a fi OTM dacă prețul de exercitare al opțiunii este sub prețul curent al garanției subiacente. De exemplu, dacă un stoc se tranzacționează la un preț de 22,50 USD pe acțiune și prețul de grevă este de 20 USD, opțiunea put este „out-of-the-money.,”

cu alte cuvinte, investitorii nu ar vinde stocul la $20 dacă ar putea să-l vândă la $22.50 pe piață.

grade de OTM și ITM

grade de a fi OTM (și ITM) variază de la caz la caz. În cazul în care prețul de grevă pe o opțiune de apel este 75, iar stocul este de tranzacționare la $50, această opțiune este cale de ieșire din bani, iar prețul de această opțiune ar costa foarte puțin. Pe de altă parte, o opțiune de apel cu o grevă 55 este mult mai aproape de prețul curent de $50 și, prin urmare, această opțiune ar costa mai mult decât greva 75.,cu cât este mai departe o opțiune de bani, cu atât este mai ieftină, deoarece devine mai probabil ca baza să nu poată atinge prețul de grevă îndepărtat. De asemenea, opțiunile OTM cu o expirare mai apropiată vor costa mai puțin decât opțiunile cu o expirare care este mai departe. O opțiune care expiră în scurt timp are mai puțin timp pentru a ajunge la prețul de grevă și are un preț mai ieftin decât opțiunea OTM cu mai mult timp până la expirare.opțiunile OTM nu au nici o valoare intrinsecă, ceea ce este un alt motiv important pentru care sunt mai ieftine decât opțiunile ITM., Valoarea intrinsecă este profitul din diferența dintre prețul curent al stocului și prețul de exercitare. Dacă nu există o valoare intrinsecă, prima opțiunii va fi mai mică decât acele opțiuni care au o valoare intrinsecă încorporată în ele.pe partea pozitivă, opțiunile OTM oferă oportunități mari de pârghie. Dacă stocul de bază se mișcă în direcția anticipată și opțiunea OTM devine în cele din urmă o opțiune în bani, prețul său va crește mult mai mult pe bază procentuală decât dacă comerciantul a cumpărat o opțiune ITM la debut.,ca urmare a acestei combinații de costuri mai mici și un efect de levier mai mare, este destul de comun pentru comercianți să preferă să cumpere opțiuni OTM, mai degrabă decât Opțiuni ATM sau ITM. Dar, ca și în cazul tuturor lucrurilor, nu există prânz gratuit și există compromisuri importante de luat în considerare. Pentru a ilustra cel mai bine acest lucru, să ne uităm la un exemplu.

cumpărarea stocului

Să presupunem că un comerciant se așteaptă ca un anumit stoc să crească pe parcursul următoarelor câteva săptămâni. Stocul este de tranzacționare la $47.20 o acțiune., Cea mai simplă abordare pentru a profita de o mișcare potențială este de a cumpăra acțiuni 100 din acțiuni. Acest lucru ar costa $4,720. Pentru fiecare dolar, stocul merge în sus sau în jos, câștigurile comerciant sau pierde $100.

de a Cumpara un In-the-Bani Opțiune

O altă alternativă este de a achiziționa un ITM opțiune call cu un preț de exercitare de $45., Această opțiune are doar 23 de zile rămase până la expirare și se tranzacționează la un preț de 2, 80 USD (sau 280 USD pentru un contract, care controlează 100 de acțiuni). Prețul de rentabilitate pentru acest comerț este de $47.80 pentru stoc ($45 prețul de grevă + $ 2.80 premium plătit).

la orice preț mai mare de $47.80, această opțiune va câștiga, punct cu punct, cu stocul. Dacă stocul este sub $45 o acțiune la momentul expirării opțiunii, această opțiune va expira fără valoare, iar suma totală a primei va fi pierdută.acest lucru ilustrează în mod clar efectul de levier., În loc să pună $4,720 pentru a cumpăra stocul,comerciantul pune doar $280 pentru prima. Pentru acest preț, în cazul în care stocul se mișcă în sus mai mult de $0.60-o parte (la prețul actual de $47.20 la pragul de rentabilitate de $47.80), opțiunile comerciant va face un punct-la-punct profit cu stoc comerciant care este risc semnificativ mai mulți bani. Avertismentul este că câștigul trebuie să apară în următoarele 23 de zile, iar dacă nu, prima de 280 de dolari este pierdută.,

de a Cumpara un Out-of-the-Bani Opțiune

Dacă un comerciant este extrem de încrezător că stocul de bază este în curând pentru a face un semnificativ până mișcare, o alternativă ar fi să cumpere OTM opțiune call cu un preț de exercitare de 50 de dolari. Deoarece prețul de grevă pentru această opțiune este cu aproape trei dolari peste prețul stocului (47, 20 USD), cu doar 23 de zile rămase până la expirare, această opțiune tranzacționează la doar 0 USD.,35 (sau 35 USD pentru un contract de 100 de acțiuni).un comerciant ar putea achiziționa opt dintre aceste 50 de apeluri de preț de grevă pentru același cost ca și cumpărarea unuia dintre cele 45 de apeluri ITM de preț de grevă. Procedând astfel, ea ar avea același risc de dolar ($280) ca deținătorul apelului de preț de grevă 45. Riscul de dezavantaj este același, deși există o probabilitate procentuală mai mare de a pierde întreaga primă.în schimb, există un potențial de profit mult mai mare. Observați partea dreaptă a axei x pe graficul de mai jos., Numerele de profit sunt semnificativ mai mari decât cele observate în graficele anterioare.

prinde în cumpărarea tentant „ieftine” OTM opțiune este de echilibrare dorința pentru mai mult efectul de levier cu realitatea simple probabilități. Prețul de rentabilitate pentru opțiunea de apel 50 este de $50.35 (prețul de grevă 50 plus 0.35 premium plătit). Acest preț este cu 6,6% mai mare decât prețul curent al stocului., Deci, pentru a pune într-un alt mod, în cazul în care stocul face ceva mai puțin de raliu mai mult de 6,6% în următoarele 23 de zile, acest comerț va pierde bani.

compararea riscurilor potențiale și recompense

următoarea diagramă afișează datele relevante pentru fiecare dintre cele trei poziții, inclusiv profitul așteptat—în dolari și la sută.

Cel mai important lucru de remarcat în masă este diferența de returnare în cazul în care stocul se duce la 53 dolari, spre deosebire de cazul în care stocul se duce numai la 50 de dolari pe actiune., În cazul în care stocul s-au adunat la 53 dolari pe acțiune, de timp, de opțiunea de expirare, OTM 50 de apel ar avea un enorm $2,120, sau +757%, comparativ cu un 520 dolari profit (sau +185%) pentru ITM 45 opțiune call și +$580, sau +12% pentru mult timp poziția de stoc.cu toate acestea, pentru ca acest lucru să apară stoc trebuie avansuri peste 12% ($47.20 la $53) în doar 23 de zile. Un astfel de leagăn mare este adesea nerealist pentru o perioadă scurtă de timp, cu excepția cazului în care are loc o piață majoră sau un eveniment corporativ.acum, ia în considerare ceea ce se întâmplă în cazul în care stocul se închide la $50 o acțiune în ziua de expirare opțiune., Comerciantul care a cumpărat apelul 45 se închide cu un profit de $220 sau + 70%. În același timp, apelul 50 expiră fără valoare, iar cumpărătorul apelului 50 înregistrează o pierdere de 280 USD sau 100% din investiția inițială. Acest lucru este în ciuda faptului că ea a fost corectă în prognoza ei că stocul va crește, pur și simplu nu a crescut suficient.

linia de Jos

este acceptabil ca un speculator să parieze pe o mișcare mare așteptată. Cu toate acestea, este important să înțelegeți mai întâi riscurile unice implicate în orice poziție., De asemenea, este important să se ia în considerare alternative care ar putea oferi un compromis mai bun între rentabilitate și probabilitate. În timp ce opțiunea OTM poate oferi cel mai mare bang pentru dolar, dacă funcționează, probabilitatea ca o opțiune departe de bani să devină în valoare de mult este o probabilitate scăzută.aceste grafice sunt doar exemple de potențial de profit și pierdere pentru diferite scenarii. Fiecare tranzacție este diferită, iar prețurile opțiunilor se schimbă în mod constant pe măsură ce prețul celorlalte variabile subiacente și al altor variabile se schimbă.,div>