Köp för att öppna vs Köp för att stänga

vad är köp för att öppna vs Köp för att stänga? Vi tittar på dessa två liknande, men inte exakt samma begrepp.

det finns två sätt du kan delta på optionsmarknaden: du kan köpa eller du kan sälja. Det låter enkelt nog. Förutom att det finns mer till det: när du köper eller säljer, kan du också antingen öppna eller stänga.

det är viktigt att veta vad dessa termer betyder. Dessutom bör du veta under vilka omständigheter du ska köpa för att öppna och när du ska köpa för att stänga.,

Vad är köp för att öppna?

termen ”öppen” kommer från det faktum att du öppnar en position när du går in i en handel. Köp för att öppna betyder därför att du köper ett alternativ för att öppna en position.

Du måste använda en buy-to-open order när du vill köpa ett nytt långt samtal eller lång put. Detta kan indikera för andra deltagare på marknaden att du har upptäckt potential på marknaden, särskilt om du gör en stor order., Men om du bara gör en liten order är det lika möjligt att du använder buy-to-open för att sprida eller säkra.

låt oss sätta detta i reella termer. Tänk dig att du vill köpa ett samtalsalternativ där det underliggande beståndet handlar för en $1.30-premie och utgångsdatumet är två månader i framtiden. Låt oss säga att handelspriset är $ 50 med ett strejkpris på samtalet på $ 55. För att köpa detta samtal alternativ via din mäklare, skulle du behöva använda en buy-to-open order.

När det är dags att lämna positionen måste du använda en sell-to-close-order., Du kan göra detta när som helst — även dagen efter att du använder buy-to-open order. I ovanstående exempel kan du välja att sälja för att stänga om de underliggande aktiekurserna ökar till kanske $ 57 innan det når utgångsdatum. När du använder en sell-to-close-order stängs det öppna alternativet.

tänk på att en buy-to-open-order kanske inte alltid utförs. Detta kan hända när en börsgräns för att avsluta order endast under vissa marknadsförhållanden. Ett exempel på ett sådant marknadsvillkor är när det underliggande beståndet för det alternativ du försöker köpa för att öppna är planerat för avregistrering., En annan anledning kan vara att börsen inte kommer att handla beståndet under en tid.

Vad är köp för att stänga?

som du såg ovan, köpa för att öppna (och sälja för att stänga) gäller för långa samtal och sätter. För korta positioner, du har köpa för att stänga (och sälja för att öppna). Med andra ord behöver du en sell-to-open för att skapa en ny position med korta samtal och sätter.

för att kunna sälja för att öppna behöver du säkerhet för positionen. Detta kan vara i form av motsvarande aktier eller motsvarande värde i kontanter., Om du har aktierna delar du en täckt position. Om du inte har aktier, kortsluter du alternativet eller säljer en naken position.

När du vill stänga positionen måste du använda en buy-to-close-order.

att sälja för att öppna är enkelt nog. Låt oss titta mer i detalj på vad vi menar genom att köpa för att stänga.

först måste du komma ihåg att du i alternativ säljer korta medel för att skriva ett kontrakt för att sälja till en annan köpare., Ditt mål är att se det underliggande aktiekursfallet, vilket ger dig en vinst när handeln stängs.

handeln kommer att sluta antingen när den når mognad, med dig att köpa tillbaka positionen, eller med köparen som utövar alternativet. (Att utöva alternativet innebär att omvandla det till lager, vilket är sällsynt.) Du kommer att göra en vinst om försäljning eller kortslutning priset är högre än inköp eller täcka priset.

När du köper för att stänga, avslutar du en kort position som redan finns. Sätt ett annat sätt, du har en öppen position som du har fått netto kredit., Genom att skriva det alternativet stänger du den positionen.

Sälj för att öppna och köpa för att stänga exempel

låt oss sätta allt detta (både sälja för att öppna och köpa för att stänga) i ett annat exempel. Säg att du väljer att korta ett samtal av ABC lager där ett kontrakt av sätter är $ 1.50. Du bestämmer att ABC lager kommer sannolikt att öka i pris och vill använda möjligheten att göra en vinst. Därför måste du sälja för att öppna. I det här scenariot, låt oss föreställa oss att du har rätt: beståndet ökar. Detta resulterar i att sätta värt $0.75. Din vinst skulle därför vara:

$1.50 – $0.75 = $0.,75

nu, låt oss säga att positionen inte löper ut i två veckor. Du vill säkra din vinst, vilket innebär att du måste stänga positionen. Detta innebär att du behöver använda en köpa till nära ordning. Och det är allt. Du får din $0.75 vinst.

köp för att täcka

en sak att notera: köp för att stänga är inte detsamma som köp för att täcka. Skillnaden är att köpa för att stänga är vanligtvis för alternativ och ibland för terminer, medan köp för att täcka är endast för aktier. Men de båda resulterar i att köpa tillbaka tillgången du ursprungligen sålde kort, vilket innebär att du slutar med ingen exponering för tillgången.,

köp för att öppna vs Köp för att stänga: när du ska använda varje

nu när du förstår skillnaden mellan köp för att öppna och köpa för att stänga, är allt som är kvar att vara klart om när du ska använda dem.

När ska investerare köpa för att öppna?

När du vill köpa ett samtal eller dra nytta av en förändring av priset på en underliggande tillgång, bör du köpa för att öppna. Att ta köp-till-öppna positioner är användbart för säkring eller kvittning av risker i din portfölj., Det är särskilt effektivt om du använder ett köp för att öppna ett säljoption som är ute av pengarna samtidigt som du köper det underliggande beståndet.

övergripande, att köpa för att öppna ger möjlighet att se betydande vinster. Plus, om det finns förluster, kommer dessa att vara minimala. Naturligtvis finns det alltid risk för att den köp-till-öppna positionen blir värdelös vid sitt utgångsdatum på grund av tidsförfall.

När ska säljare köpa för att stänga?

som alternativ säljare är time decay till din fördel. Samma sak kan det finnas tillfällen när du vill stänga positionen innan den löper ut., En instans av när detta kan vara sant är i fallet med en prisökning till den underliggande tillgången. När detta händer, köpa för att stänga kan du få tillgång till vinster tidigare.

Tänk dig till exempel att du säljer at-the-money sätter det senaste 12 månaderna. Sedan, efter två månader, ökar den underliggande tillgången med 15 procent. Du kan använda möjligheten att köpa för att stänga och få tillgång till majoriteten av dina vinster omedelbart.

alternativt kan köp för att stänga minska dina potentiella förluster. Låt oss återgå till samma scenario ovan för att sälja at-the-money sätter., Men den här gången, i stället för den underliggande tillgången som ökar med 15 procent, låt oss säga att den minskar med det beloppet. Du kan välja att köpa för att stänga vid denna tidpunkt för att undvika ännu större förluster som du kan drabbas av genom att vänta längre.

långa och korta alternativ i samma Position

vissa strategier gör att du kan bära både ett långt alternativ för en tillgång och ett kort alternativ för en tillgång samtidigt. Detta är användbart för att ge dig motsatt position utan att behöva stänga den ursprungliga öppna positionen., Med andra ord får du när det underliggande tillgångspriset rör sig i rätt riktning, men du minskar också risken jämfört med att bara köpa ett enda alternativ.

medan du kan köpa dina långa och korta alternativ separat, om du använder en mäklare som specialiserat sig på alternativ, chansen är att du kan ange strategin som en enda handel.

så, när du har en strategi som innehåller flera långa och korta alternativ, Vad ska du använda? Ska du köpa för att öppna (och sälja för att stänga) eller köpa för att stänga (och sälja för att öppna)? Svaret är: det beror på.,

För strategier som bull call spread, bear put spread, long straddles och long strangles använder du buy-to-open order. Detta beror på att du öppnar dessa strategier med Net debit, vilket innebär att du betalar för att öppna positionen. Du kommer också att använda sell-to-close Order — det är precis som med långa positioner.

på baksidan måste du använda sell-to-open och buy-to-close — order-precis som med korta positioner när du fick nettokrediter för din strategi., Strategier som faller i denna kategori inkluderar bull put spreads, bear call spreads, korta straddles, korta strangles och iron condors.

besluta när man ska köpa för att öppna och köpa för att stänga ljud enkelt nog. Men som allt i optionshandel innebär det en del beräkning för att förutsäga hur priset på den underliggande tillgången sannolikt kommer att förändras. Detta är ytterligare komplicerat när du har en alternativ strategi som innehåller både långa och korta alternativ. I dessa fall måste du överväga din övergripande position för att säkerställa att du fattar rätt beslut.