insiderhandel är köp eller försäljning av aktier eller andra värdepapper baserat på information som inte är tillgänglig för allmänheten. Det innebär ett direkt brott mot förvaltningsskyldighet eller annan kränkning av förtroende där näringsidkaren använder insiderkunskap för att gynna ekonomiskt.
trots många uppmärksammade incidenter som involverar insiderhandel är många investerare fortfarande osäkra på vad det är, hur det fungerar och varför det är så stort., I huvudsak bryter insiderhandel mot viktiga regler och förordningar som är utformade för att hålla marknaden rättvis för alla investerare.
Vad är insiderhandel?
insiderhandel händer när någon gör en investering handel baserad på ”material” information som inte är offentligt tillgänglig. Marknadsmässigt är materiell information vilken detalj som helst som kan påverka ett företags aktiekurs. Denna information ger individen en kant som få andra har.,
näringsidkaren måste vanligtvis vara någon som har en förvaltningsskyldighet mot en annan person, institution, företag, partnerskap, företag eller enhet. Du kan få problem om du gör ett investeringsbeslut baserat på information som är relaterad till den förvaltaren om den informationen inte är tillgänglig för alla andra.
det finns en förvaltningsuppgift när en individ eller enhet har en skyldighet att agera i en annans bästa intresse. Fiduciaries har uppgifter om vård, lojalitet, god tro, Sekretess, försiktighet och avslöjande.,
hur insiderhandel fungerar
insiderhandel kan också uppstå i fall där ingen förvaltare är närvarande men ett annat brott har begåtts, till exempel företags spionage. Till exempel kan en organiserad brottsring som infiltrerade vissa finansiella eller juridiska institutioner för att systematiskt få tillgång till och utnyttja och använda privat information befinnas skyldig till sådan handel, bland annat för de relaterade brotten.
insiderinformation gör det möjligt för en person att vinst i vissa fall och för att undvika förlust i andra., I båda fallen är det ett missbruk av någons kunskap eller maktposition. Det är olagligt eftersom det ger en orättvis fördel för människor”i vet.”
de som har åtalats för insiderhandel inkluderar företagsledare, anställda, regeringstjänstemän och de som har tippat dem med insiderinformation.
inte all insiderhandel är faktiskt olaglig. Många faktorer måste beaktas innan Securities and Exchange Commission (SEC) kommer att åtala någon för insiderhandel., De viktigaste frågorna SEC måste i allmänhet bevisa är att svaranden hade en förvaltare skyldighet till företaget och/eller de avsedda att personligen vinna på att köpa eller sälja aktier baserat på insiderinformation.
vilka är straffen för insiderhandel?
Insider handelsstraff består i allmänhet av en monetär straff och fängelsetid, beroende på hur allvarligt fallet är. SEC har flyttat för att förbjuda handelsbrott från att fungera som chefer på börsnoterade företag.,
historien bakom insiderhandel
insiderhandel ansågs inte vara olaglig i början av 1900-talet. I själva verket hänvisade ett högsta domstolsbeslut en gång till det som en” perk ” av att vara en verkställande. Det förbjöds-med allvarliga påföljder som åläggs dem som engagerade sig i praktiken-efter 1920-talets överdrifter.
SEC blev involverad efter att värdepappersbörsen antogs 1934, men lagen förbjuder faktiskt inte sådan handel., Inte heller definierade det ens det, så SEC var begränsad när det gällde att vidta verkställighetsåtgärder.
det har förändrats avsevärt under årtusendet. Under de senaste åren rapporterar SEC att det har lämnat in insiderhandelklagomål mot hundratals finansiella proffs, advokater, företags insiders och hedgefondförvaltare.
anmärkningsvärda händelser
det har förekommit ett antal högprofilerade insiderhandelsfall under de senaste decennierna.
sec vs., Switzer
Barry Switzer, Oklahoma fotbollstränare i 1981, åtalades det året av SEC efter att han och hans vänner köpte aktier i Phoenix Resources, ett oljebolag.
Switzer var på ett spår möts när han hörde ett samtal mellan chefer om likvidation av verksamheten. Han köpte aktien på omkring $ 42 per aktie och sålde den senare till $ 59 per aktie, och tjänade ungefär $ 98,000 i processen.
anklagelserna mot honom avskedades senare av en federal domare på grund av brist på bevis., Switzer förmodligen skulle ha bötfällts och serveras fängelse om en av hans spelare var son eller dotter till chefer och om de nämnde spetsen för honom off-handedly. Högsta Domstolen fann att tipparen inte hade brutit mot sin förvaltningsuppgift för personlig vinning.
US vs O ’Hagan
James O’ Hagan var en advokat med Dorseys firma& Whitney 1988. Företaget började representera Grand Metropolitan PLC, som planerade att lansera ett anbud för Pillsbury., O ’ Hagan förvärvade därefter ett stort antal optioner i företaget, i vetskap om att optionerna skulle sväva efter tillkännagivandet av anbudet.
O ’ Hagan sålde så småningom sina alternativ och insåg en $4.3 miljoner vinst. Han valde att förvärva alternativen baserat på information som inte var tillgänglig för andra investerare och gjorde det utan att informera sitt företag. Han befanns skyldig på 57 anklagelser, men hans övertygelse upphävdes på överklagande.,
fallet hittade så småningom sin väg till Högsta domstolen där domen återinfördes i ett 6-3-beslut. Domstolen fann att O ’Hagan var skyldig till” anställa en vilseledande device…in anslutning till inköp av en säkerhet.”
nyligen uppmärksammade fall
insiderhandel gjorde stora rubriker 2003 till följd av Martha Stewart ImClone-skandalen som slutligen skickade den inhemska diva till federal prison., Det var förstasidan nyheter igen i 2011 när hedgefondschef Raj Rajaratnam dömdes till ett rekord 11 års fängelse för handelslagret baserat på mottagande av konfidentiell information. Senast undersöktes flera amerikanska senatorer för insiderhandelsavgifter relaterade till försäljning och köp av aktier efter senaten i januari och februari 2020, strax innan marknaden kraschade på grund av coronaviruspandemin.,
skydd mot insiderhandel
avsnitt 16 i Securities and Exchange Act från 1934 kräver att när en ”insider”—definierad som alla tjänstemän, direktörer och 10% ägare—köper bolagets aktie och säljer den inom sex månader, måste alla vinster gå till företaget. Teorin är att mycket av frestelsen av denna typ av handel tas bort när det är omöjligt för insiders att personligen vinna på små drag.,
företaget insiders är också skyldiga att avslöja förändringar i ägandet av sina positioner, inklusive alla inköp och avyttringar av aktier.
viktiga Takeaways
- insiderhandel innebär att köpa eller sälja aktier eller andra värdepapper baserade på privat information genom brott mot förvaltaruppgiften eller annan kränkning av förtroendet.
- US Securities and Exchange Commission kan debitera dem som fått information och de som gav den insiderhandel.,
- Om dömd, straff kan innehålla tunga böter och fängelsetid.