insiderhandel er køb eller salg af aktier eller andre værdipapirer baseret på oplysninger, der ikke er tilgængelige for offentligheden. Det indebærer et direkte brud på tillidspligt eller anden krænkelse af tillid, hvor den erhvervsdrivende bruger insiderviden til at drage økonomisk fordel.
På trods af mange højt profilerede hændelser, der involverer insiderhandel, er mange investorer stadig usikre på, hvad det er, hvordan det virker, og hvorfor det er så stort., I det væsentlige overtræder insiderhandel vigtige regler og regler, der er designet til at holde markedet retfærdigt for alle investorer.
Hvad er insiderhandel?
insiderhandel sker, når nogen foretager en investeringshandel baseret på “materielle” oplysninger, der ikke er offentligt tilgængelige. På markedet er materielle oplysninger enhver detalje, der kan påvirke en virksomheds aktiekurs. Denne information giver den enkelte en kant, som få andre har.,
den erhvervsdrivende skal typisk være en person, der har en tillidspligt over for en anden person, institution, selskab, partnerskab, firma eller enhed. Du kan komme i problemer, hvis du træffer en investeringsbeslutning baseret på oplysninger, der er relateret til den betroede pligt, hvis disse oplysninger ikke er tilgængelige for alle andre.
Der findes en betroet pligt, når en enkeltperson eller enhed har en forpligtelse til at handle i en andens bedste interesse. Fiduciaries har pligter til pleje, loyalitet, god tro, fortrolighed, forsigtighed og afsløring.,
Sådan fungerer insiderhandel
insiderhandel kan også opstå i tilfælde, hvor der ikke er nogen betroet pligt, men der er begået en anden forbrydelse, såsom virksomhedsspionage. For eksempel, en organiseret kriminalitetsring, der infiltrerede visse økonomiske eller juridiske institutioner for systematisk at få adgang til og udnytte og bruge private oplysninger, kan blive fundet skyldig i en sådan handel, blandt andre anklager for de relaterede forbrydelser.
insiderinformation giver en person mulighed for at tjene penge i nogle tilfælde og undgå tab i andre., I begge tilfælde er det et misbrug af en persons viden eller magtposition. Det er ulovligt, fordi det giver en urimelig fordel for folk “i kno..”
de, der er blevet retsforfulgt for insiderhandel, inkluderer virksomhedsofficerer, ansatte, embedsmænd og dem, der har tippet dem med insiderinformation.
ikke al insiderhandel er faktisk ulovlig. Mange faktorer skal overvejes, før Securities and e .change Commission (SEC) vil retsforfølge nogen for insiderhandel., De vigtigste spørgsmål, som SEC generelt skal bevise, er, at sagsøgte havde en betroet pligt over for virksomheden og/eller de havde til hensigt personligt at vinde ved at købe eller sælge aktier baseret på insiderinformationen.
Hvad er straffen for insiderhandel?
sanktioner for insiderhandel består generelt af en monetær straf og fængselstid, afhængigt af sagens alvorlighed. SEC er flyttet for at forbyde handelsovertrædere fra at fungere som ledere hos børsnoterede virksomheder.,
historien bag insiderhandel
insiderhandel blev ikke betragtet som ulovlig i begyndelsen af det 20.århundrede. Faktisk henviste en højesterets afgørelse engang til det som en “frynsegode” for at være en udøvende. Det blev forbudt—med alvorlige sanktioner, der er pålagt dem, der er involveret i praksis—efter overgreb af 1920’erne.
SEC blev involveret, efter Værdipapirer Exchange Act blev vedtaget i 1934, men det Fungere faktisk ikke forbyde en sådan handel., Det definerede heller ikke engang det, så SEC var begrænset, når det gjaldt at tage håndhævelsesforanstaltninger.
det er ændret betydeligt i årtusindet. I de senere år rapporterer SEC, at den har indgivet klager over insiderhandel mod hundreder af finansielle fagfolk, advokater, virksomhedsinsidere og hedgefondsforvaltere.
bemærkelsesværdige begivenheder
der har været en række højt profilerede insiderhandelssager i de sidste par årtier.
SEK vs., S .it .er
Barry s .it .er, Oklahoma ‘ s fodboldtræner i 1981, blev retsforfulgt det år af SEC, efter at han og hans venner købte aktier i Phoeni.Resources, et olieselskab.s .it .er var på et spor møde, da han overhørte en samtale mellem ledere om likvidation af virksomheden. Han købte aktien på omkring $42 per aktie og senere solgte det på $ 59 per aktie, tjener omkring $ 98,000 i processen.
anklagerne mod ham blev senere afvist af en føderal dommer på grund af manglende beviser., Switzer sandsynligvis ville være blevet idømt en bøde og serveres fængsel tid, hvis en af hans spillere var søn eller datter af ledere, og hvis de nævnte tip til ham egenhændigt. Højesteret fandt, at tippelad ikke havde overtrådt deres betroede pligt til personlig gevinst.
U. S. vs. O ‘Hagan
James O’ Hagan var advokat hos firmaet Dorsey & Whithitney i 1988. Firmaet begyndte at repræsentere Grand Metropolitan PLC, som planlagde at lancere et udbudstilbud for Pillsbury., O ‘ Hagan erhvervede efterfølgende et stort antal muligheder i virksomheden, idet han vidste, at mulighederne ville stige efter meddelelsen af udbudstilbudet.
O ‘ Hagan solgte til sidst sine muligheder og realiserede en gevinst på 4.3 millioner dollars. Han valgte at erhverve mulighederne baseret på oplysninger, der ikke var tilgængelige for andre investorer, og gjorde det uden at informere sit firma. Han blev fundet skyldig på 57 anklager, men hans overbevisning blev væltet ved appel.,
sagen fandt til sidst vej til Højesteret, hvor overbevisningen blev genindført i en 6-3-afgørelse. Retten fandt, at O ‘ Hagan var skyldig i “ansætte en vildledende device…in forbindelse med køb af en sikkerhed.”
Seneste Høj-Profilerede Sager
Insider-handel stilles store overskrifter i 2003 som følge af Martha Stewart ImClone skandale, der i sidste ende sendte den indenlandske diva i det føderale fængsel., Det var nyheder på forsiden igen i 2011, da hedgefondschef Raj Rajaratnam blev dømt til en rekord 11 års fængsel for handel med aktier baseret på modtagelse af fortrolige oplysninger. Senest blev flere amerikanske senatorer undersøgt for gebyrer for insiderhandel i forbindelse med salg og køb af aktier efter senat briefinger i januar og februar 2020, lige før markedet styrtede ned på grund af coronavirus-pandemien.,
Sikkerhedsforanstaltninger Mod Insiderhandel
Afsnit 16 i Værdipapirer Exchange Act of 1934, og som kræver, at når en “insider”—defineret som alle officerer, direktører, og 10% ejere—køber corporation ‘ s lager og sælger det inden for seks måneder, alle af overskuddet skal gå til selskab. Teorien er, at meget af fristelsen til denne type handel fjernes, når det er umuligt for insidere at personligt vinde ved små træk.,
Virksomhedsinsidere skal også oplyse ændringer i ejerskabet af deres positioner, herunder alle køb og dispositioner af aktier.
Key Takeaways
- Insider-handel indebærer at købe eller sælge aktier eller andre værdipapirer, der er baseret på privat information gennem en overtrædelse af fiduciary duty eller anden overtrædelse af tillid.
- den amerikanske Securities and e .change Commission kan opkræve dem, der har modtaget oplysninger, og dem, der gav det med insiderhandel.,
- hvis dømt, kan sanktioner omfatte store bøder og fængsel tid.