El flujo de efectivo operativo (OCF), a menudo llamado flujo de efectivo de operaciones, es un cálculo de eficiencia que mide el efectivo que una empresa produce de sus operaciones principales y actividades comerciales restando los gastos operativos de los ingresos totales. Básicamente, muestra cuánto flujo de efectivo se genera de las operaciones comerciales sin tener en cuenta las fuentes secundarias de ingresos como intereses o inversiones.,
por ejemplo, una empresa que fabrica widgets debe ganar más dinero vendiéndolos de lo que cuesta producirlos. En otras palabras, las entradas de efectivo siempre deben ser mayores que las salidas de efectivo para que el negocio sea rentable y capaz de pagar con éxito sus facturas.
¿qué es el flujo de caja operativo?
Esta es una medida importante porque permite a los inversores y acreedores ver cuán exitosas son las operaciones de una empresa y si la empresa está ganando suficiente dinero con sus actividades principales para mantener y hacer crecer la empresa., Este concepto es particularmente importante para la previsión financiera, ya que puede ayudar a mostrar la salud de una empresa. Tome Circuit City por ejemplo. Durante los últimos años de sus operaciones, estaban perdiendo dinero en todas sus actividades minoristas, pero estaban ganando dinero en contratos de mantenimiento y financiamiento de clientes. ¿Qué nos dice eso sobre el negocio principal? No es saludable y puede sobrevivir mucho tiempo.
es por eso que todas las empresas públicas deben informar este número en sus informes financieros trimestrales y estado de flujo de caja anual., Los PCGA también requieren que las empresas utilicen el método indirecto para calcular esta cifra.
ahora que entiende su importancia, vamos a responder a la pregunta ¿qué son los flujos de efectivo operativos?
fórmula
la fórmula de flujo de caja operativo se puede calcular de dos maneras diferentes. La primera forma, o el método directo, simplemente resta los gastos operativos de los ingresos totales.
Este cálculo es simple y preciso, pero no proporciona a los inversores mucha información sobre la empresa, sus operaciones o las fuentes de efectivo., Es por eso que los PCGA requieren que las empresas utilicen el método indirecto de cálculo de los flujos de efectivo de las operaciones. Este método es exactamente lo que parece. Es una forma indirecta de calcularlo.
la ecuación del flujo de caja operativo para el método indirecto ajusta los ingresos netos por cambios en todas las cuentas no de Efectivo del balance. La depreciación y la amortización se agregan de nuevo a los ingresos netos, mientras que se ajustan para tener en cuenta los cambios en las cuentas por cobrar y el inventario.,
como se puede ver, esta fórmula OCF mucho más complicado, pero da mucha más información sobre las operaciones de la empresa. Se trata esencialmente de convertir la sección de operación de la cuenta de resultados devengados a un estado de base de efectivo.
ahora que sabemos cómo calcular los flujos de efectivo operativos, veamos un ejemplo.
ejemplo
Bill’s Guitar Shop es una tienda de música especializada en guitarras y otros instrumentos. La competencia principal de Bill es Guitar Center y quiere analizar formas de mejorar su negocio., Los estados financieros de fin de Año de Bill muestran los siguientes números.
usar el método indirecto puede ser confuso porque está convirtiendo el ingreso neto devengado en un ingreso neto en efectivo. Por lo tanto, cualquier aumento en los activos debe restarse, mientras que una disminución en los activos debe agregarse nuevamente. Lo contrario es cierto para los pasivos. Los aumentos se vuelven a sumar mientras que las disminuciones se restan. Sé que esto suena confuso, pero tienes que pensar en ello en términos de dinero en efectivo. Si el inventario bajó durante el año, significa que el inventario se vendió y se recibió efectivo., Por lo tanto, una disminución en el inventario debe agregarse de nuevo a los ingresos netos.
aquí cómo calcular OCF para la tienda de Bill usando el método indirecto:
como puede ver, Bill fue capaz de generar flows 55,000 de flujos de efectivo de sus operaciones. Esto significa que las operaciones de Bill generaron suficiente dinero para pagar sus facturas y tienen 5 55,000 restantes al final del año. Este dinero podría reinvertirse en el negocio comprando más Inventario, Una tienda más grande o Bill podría pagarse un dividendo por un año exitoso., De cualquier manera, muestra que las operaciones minoristas son lo suficientemente exitosas como para pagar los gastos asociados y financiar algún nivel de expansión y crecimiento de la empresa.
análisis
muchos inversores prefieren analizar el número de flujo de caja en comparación con otros ratios porque son en gran medida inmunes a la gestión que los altera. Por ejemplo, muchas relaciones de rendimiento pueden ser fácilmente manipuladas por la elección de la administración de principio o práctica contable. Los flujos de efectivo no son tan fáciles de manipular. La compañía gana dinero y gasta dinero., A los inversores también les gusta analizar los flujos de efectivo porque presenta una versión simplificada de la empresa donde es mucho más fácil ver las áreas problemáticas en las operaciones.
por ejemplo, una empresa puede tener altos ingresos netos, pero bajo OCF. ¿Por qué es esto? Tal vez es porque están teniendo dificultades para cobrar deudas de los clientes. Por el contrario, una empresa podría tener un bajo beneficio neto y un alto flujo de caja de las operaciones. Esto podría suceder porque la compañía está generando enormes ingresos, pero reduciéndolos con una depreciación acelerada en la cuenta de resultados., Dado que la depreciación se agrega de nuevo a los ingresos netos en la calculadora de flujo de efectivo operativo, la depreciación acelerada no afecta a OCF.
solo recuerde que el rastro de flujo de efectivo no es tan fácil de manipular. Por lo tanto, tiende a ser un mejor indicador de la salud y el éxito futuro de una empresa.