El 13 de junio de 1933, El Presidente Roosevelt firmó la Ley de préstamos para Propietarios de viviendas. El propósito de la ley era «proporcionar alivio de emergencia con respecto a la deuda hipotecaria de la vivienda, para refinanciar las hipotecas de la vivienda, para extender el alivio a los propietarios ocupados por ellos y que no pueden amortizar su deuda en otro lugar.» la ley también ordenó la creación de una corporación de préstamos para Propietarios de viviendas (HOLC) para llevar a cabo las disposiciones de la ley.,
durante la década de 1920 los prestamistas y deudores entraron en acuerdos hipotecarios con «confianza de que la carga podría ser soportada sin dificultades indebidas.», pero surgió una enorme burbuja inmobiliaria que sobrepasó gravemente tanto a los bancos como a los compradores de viviendas.,La Gran Depresión, «la capacidad de los prestatarios individuales para cumplir con los pagos hipotecarios se redujo por el desempleo a gran escala y por las reducciones de ingresos en general This esta condición llevó rápidamente a la morosidad fiscal, el incumplimiento de los intereses hipotecarios y, en última instancia, a una ola de ejecuciones hipotecarias March marzo de 1933, millones de personas se enfrentaron a la pérdida de sus casas, los prestamistas se enfrentaron a fuertes pérdidas de inversión, las comunidades con gran necesidad de fondos sufrieron una incapacidad para recaudar impuestos a la propiedad, y la industria de la construcción, que si se revivía contribuiría significativamente a la recuperación económica general, estaba en un punto muerto virtual» .,
al igual que con otros problemas durante esos tiempos, las políticas de la administración Hoover eran inadecuadas y «no diseñadas para brindar ayuda en casos de emergencia» . Los legisladores del New Deal fueron mucho más agresivos y, a través del HOLC, hicieron préstamos para ayudar tanto a las instituciones financieras como a los estadounidenses que luchan con hipotecas morosas y atrasos en el impuesto a la propiedad, por no mencionar el seguro y mantenimiento de la casa ., HOLC generalmente adquirió hipotecas en dificultades al otorgar a los titulares de gravámenes bonos asegurados por el gobierno, luego otorgaría nuevos préstamos a los propietarios de viviendas, préstamos que podrían ser reembolsados durante un período de tiempo más largo (15 años o más) y a tasas de interés bajas (5% o menos) .
el HOLC fue autorizado para hacer préstamos desde el 13 de junio de 1933 hasta el 12 de junio de 1936. Durante este período, HOLC hizo más de 1 millón de préstamos por un total de alrededor de 3 3.1 mil millones – 5 575 millones de los cuales fueron a individuos . El tamaño promedio del préstamo fue de 3 3,039 (alrededor de 5 52,000 en dólares de 2014) ., El HOLC cesó sus operaciones el 30 de abril de 1951 con «una ligera ganancia», desafiando las expectativas de que el dinero de los contribuyentes inevitablemente se perdería en tal empresa .
La Ley de préstamos para Propietarios de viviendas de 1933 demostró ser una de las políticas más exitosas que emanaron de los primeros 100 días del New Deal. Su programa de préstamos de emergencia no solo rescató a cientos de miles de propietarios de viviendas e instituciones hipotecarias de pérdidas, sino que también lo hizo la Administración Federal de vivienda (FHA), creada un año después de que HOLC transformara por completo el mercado hipotecario estadounidense., Reemplazó las hipotecas a corto plazo y los contratos de compra de la década de 1920, con sus altas tasas de interés y un mayor riesgo de incumplimiento, por hipotecas a largo plazo (en su mayoría a 30 años) a tasas de interés más bajas respaldadas por el gobierno federal. Estas reformas ampliaron en gran medida la propiedad de la vivienda en la era posterior a la Segunda Guerra Mundial, de menos del 50% a casi el 70% de las familias estadounidenses .,
sin embargo, las lecciones de la década de 1920 fueron olvidadas por el inicio de la gran burbuja inmobiliaria de la década de 2000, que estalló en 2007-08 y dejó a millones de compradores de vivienda en ejecución hipotecaria o «bajo el agua» (hipotecas que valen más que sus casas). Una vez más, el gobierno tuvo que rescatar el sistema financiero; pero esta vez no paso en proporcionar un alivio significativo para angustiado dueños de casa. Contrasta esto con el New Deal, HOLC, cuyo préstamo total, en relación con el PIB, sería el equivalente de aproximadamente 7 700 mil millones hoy .