Mikä on DCF loppuarvo Kaava?
Terminaaliarvo on yrityksen ennakoitu arvo yli nimenomaisen ennustejakson. Se on kriittinen osa taloudellinen malli,erilaisia Taloudellisia ModelsThe yleisimpiä taloudellisia malleja ovat: 3 lausunto malli, DCF-malli, M&malli, LBO malli, budjetti malli. Löydä top 10 tyypit, koska se muodostaa yleensä suuren osan kokonaisarvosta yrityksen., DCF-terminaalin arvoon on kaksi lähestymistapaa: (1) ikuinen kasvu ja (2) exit multiple.
kuva: CFI: n liiketoiminnan Arvostuskurssi.
miksi Terminaaliarvoa käytetään?
diskontatun kassavirran / DCF-mallin rakentamisessa on kaksi pääkomponenttia: (1) ennustejakso ja (2) terminaaliarvo.
ennustejaksolla on tyypillisesti 3-5 vuotta normaalia liiketoimintaa (mutta voi olla paljon pidempi joidenkin yritysten, kuten öljy-ja kaasu-tai louhinta), koska tämä on järkevä määrä aikaa tehdä yksityiskohtaisia oletuksia., Kaiken sen jälkeen tulee todellinen arvauspeli, jossa päätearvo tulee sisään.
mikä on ikuisen kasvun DCF-Terminaaliarvon kaava?
ikuinen kasvu laskentamenetelmästä loppuarvo kaava on ensisijainen menetelmä, joukossa tutkijoita, koska se on matemaattinen teoria sen takana. Tässä menetelmässä oletetaan, että liiketoiminta tuottaa edelleen ilmaista kassavirtaa (FCF)kassavirtaa (CF) on liiketoiminnan, laitoksen tai yksilön rahamäärän kasvu tai väheneminen., Rahoituksessa termiä käytetään kuvaamaan tiettynä ajanjaksona syntyvän tai kulutetun käteisen (valuutan) määrää. On olemassa monia erilaisia CF klo normalisoitu valtion ikuisesti (perpetuityPerpetuityPerpetuity on kassavirta maksu, joka jatkuu loputtomiin. Esimerkki pysyvyydestä on Yhdistyneen kuningaskunnan valtionlaina, jota kutsutaan Consoliksi. Vaikka yhteensä).,
laskentakaava ikuinen kasvu terminal arvo on:
TV = (FCFn x (1 + g)) / (WACC – g)
Missä:
- TV = terminaaliarvo
- FCF = vapaa kassavirta
- n = 1. vuosi terminal aikana tai viimeisen vuoden
- g = ikuinen kasvu FCF
- WACC = weighted average cost of capitalWACCWACC on yrityksen Keskimääräinen Painotettu Pääoman Kustannus ja edustaa sen sekoitettu pääomakustannukset mukaan lukien oman ja vieraan pääoman. WACC-kaava on = (E/V x Re) + ((D/V x Rd) x (1-T))., Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mitä se on, miksi sitä käytetään, miten laskea sitä, ja on myös ladattavissa WACC laskin
Mikä on Exit Useita DCF loppuarvo Kaava?
poistu useita lähestymistavassa oletetaan, että liiketoiminta on myyty useita joidenkin tietojen (esim. EBITDAEBITDAEBITDA tai Tulos Ennen Korkoja, Veroja, Poistoja on yhtiön voitosta ennen kuin kaikki nämä net vähennykset tehdään., Käyttökate keskittyy liiketoiminnan toimintapäätöksiin, koska se tarkastelee liiketoiminnan kannattavuutta ydintoiminnoista ennen pääomarakenteen vaikutusta., Kaava, esimerkkejä), joka perustuu tällä hetkellä havaittu vertailukelpoisten kaupankäynnin multiplesComps – Vertailukelpoinen Kaupankäynnin MultiplesAnalyzing vertailukelpoisia kaupankäynnin kerrannaisia (Komppeja) tapahtuu analysoimalla yritykset, joilla on samanlainen toiminta, rahoitus ja omistus profiilit tarjoavat hyödyllistä ymmärrys: toiminta, taloustiedot, kasvu, marginaali trendejä, pääoman menot, arvostuskertoimet, DCF-oletuksia, ja vertailuarvoja varten LISTAUTUMISANNIN vastaavia yrityksiä.
exit multiple terminal-arvon laskukaava on:
TV = Financial Metric (esim. EBITDA) x Trading Multiple (esim.,, 10x)
Joka Terminal Arvo Menetelmä on yleisempää?
poistu useita lähestymistapa on yleisempää alan ammattilaisia, koska he haluavat vertailla arvo businessValuation MethodsWhen arvottaminen yrityksen toimivana yrityksenä on olemassa kolme pääasiallista arvostusmenetelmien: DCF-analyysi, vertailukelpoisten yritysten, ja ennakkotapaus jotain he voivat tarkkailla markkinoilla. Akateemikkojen keskuudessa kuulee lisää puhetta ikuisesta kasvumallista, koska sen taustalla on enemmän teoriaa., Osa alan ammattilaisista omaksuu hybridimallin ja käyttää molempia keskimäärin.
Esimerkki Taloudellisesta Mallista
Alla on esimerkki DCF-Malli loppuarvo kaava, joka käyttää Exit Useita lähestymistapa. Malli olettaa, 8,0 x EV/EBITDAEV/EBITDAEV/KÄYTTÖKATE käytetään arvostus vertailla arvo vastaavia yrityksiä arvioimalla niiden Enterprise Value (EV), jotta EBITDA suhteessa keskimääräinen., Tässä oppaassa, aiomme murtaa EV/EBTIDA useita sen eri osia, ja opastaa, miten laskea sitä askel askeleelta myynti-liiketoiminta, joka sulkeutuu 12/31/2022.
Kuten huomaat, terminal arvo on hyvin suuri osuus koko Vapaa kassavirta Yritys (FCFF)ValuationFree arvostus oppaita oppia tärkeimmät käsitteet omaan tahtiin., Nämä artikkelit opettaa sinulle liiketoiminnan arvostus parhaita käytäntöjä, ja miten arvostavat yrityksen käyttämällä vertailukelpoinen yritys analyysi, diskontattu kassavirta (DCF) mallinnus, ja ennakkotapaus liiketoimia, kuten käytetty investointipankki, equity tutkimus,. Se on itse asiassa noin kolme kertaa niin paljon kassavirtaa kuin ennustejakso. Tästä syystä DCF-mallit ovat hyvin herkkiä oletuksille, joita tehdään terminaaliarvosta.
yleinen tapa auttaa edustamaan tätä on herkkyysanalyysin avulla, mikä on herkkyysanalyysi?,Herkkyysanalyysi on rahoitusmallinnuksessa käytetty työkalu, jolla analysoidaan, miten riippumattomien muuttujien joukon eri arvot vaikuttavat riippuvaiseen muuttujaan.
kuva: CFI ’ s Financial Modeling Course.
Lataa Ilmainen Malli
Kirjoita nimesi ja sähköpostiosoitteesi alla olevaan lomakkeeseen ja lataa ilmainen malli nyt!
Video Selitys Terminal Arvo
Alla on lyhyt video opetusohjelma, joka selittää miten laskea TV askel askeleelta Excel. Tämä esimerkki on otettu CFI: n talousmallikursseilta.,
More Valuation Resources
CFI is the official global provider of the Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)® designationFMVA® CertificationJoin 350,600+ students who work for companies like Amazon, J.P. Morgan, and Ferrari ., Lisätietoja arvostus ja taloudellinen mallinnus, tutustu näihin muita CFI resurssit:
- Katsaus Arvostus MethodsValuation MethodsWhen arvottaminen yrityksen toimivana yrityksenä on olemassa kolme pääasiallista arvostusmenetelmien: DCF-analyysi, vertailukelpoisten yritysten, ja ennakkotapaus
- DCF-Mallinnus GuideDCF Malli Koulutus Ilmainen GuideA DCF-malli on tietyn tyyppinen rahoitusmalli käytetään arvoa liiketoiminnan., Malli on yksinkertaisesti tulee yrityksen unlevered vapaa kassavirta
- Advanced Excel FormulasAdvanced Excel Kaavat On KnowThese advanced Excel kaavat ovat tärkeitä tietää ja ottaa teidän taloudellinen analyysi taitoja seuraavalle tasolle. Advanced Excel toiminnot
- DCF-Analyysi – InfographicDCF Analyysi InfographicHow diskontattu kassavirta (DCF) todella toimii. Tämä DCF analyysi infographic kävelee eri vaiheissa mukana rakentamassa DCF malli Excel.