qu’est-Ce que Acheter pour Ouvrir vs Acheter à Fermer? Nous examinons ces deux concepts similaires, mais pas exactement les mêmes.
Il y a deux façons de participer au marché des options: vous pouvez acheter ou vous pouvez vendre. Cela semble assez simple. Sauf il y a plus: lorsque vous achetez ou vendez, vous pouvez également ouvrir ou fermer.
Il est important de savoir ce que signifient ces termes. En outre, vous devez savoir dans quelles circonstances vous devriez acheter à ouvrir et quand vous devriez acheter à proximité.,
Table des Matières
qu’Est-Ce que Acheter pour Ouvrir?
le terme « ouvert” vient du fait que vous ouvrez une position lorsque vous entrez dans une transaction. Acheter pour ouvrir, signifie donc que vous achetez une option pour ouvrir une position.
Vous devez utiliser un ordre buy-to-open chaque fois que vous souhaitez acheter un nouveau long call ou long put. Cela peut indiquer aux autres participants du marché que vous avez repéré du potentiel sur le marché, surtout si vous passez une commande importante., Cependant, si vous ne faites qu’une petite commande, il est également possible que vous utilisiez l’ordre buy-to-open pour la propagation ou la couverture.
mettons cela en termes réels. Imaginez que vous voulez acheter une option d’achat où l’action sous-jacente se négocie pour une prime de 1,30 $et la date d’expiration est de deux mois à l’avenir. Disons que le prix de négociation est de 50 with avec un prix d’exercice sur appel de 55.. Pour acheter cette option d’achat par le biais de votre courtage, vous devez utiliser un ordre d’achat à l’ouverture.
lorsque vient le temps de quitter la position, vous devrez utiliser un ordre de vente à clôture., Vous pouvez le faire à tout moment — même le jour après l’utilisation de l’acheter pour la commande en cours. Dans l’exemple ci-dessus, vous pouvez choisir de vendre pour fermer si le cours de l’action sous-jacente augmente à peut-être 57 $avant qu’il atteigne la date d’expiration. Lorsque vous utilisez un ordre de vente à clôture, l’option Ouvrir devient fermée.
gardez à l’esprit qu’un ordre d’achat à l’ouverture peut ne pas toujours s’exécuter. Cela peut se produire lorsqu’un échange limite les ordres de clôture uniquement dans certaines conditions de marché. Un exemple d’une telle condition de marché est lorsque l’action sous-jacente de l’option que vous essayez d’acheter pour ouvrir est prévue pour la radiation de la cote., Une autre raison pourrait être que l’échange ne négociera pas le stock pendant un certain temps.
Qu’est-ce que L’achat pour fermer?
comme vous l’avez vu ci-dessus, acheter pour ouvrir (et vendre pour fermer) s’applique aux appels et aux puts longs. Pour les positions courtes, vous devez acheter pour fermer (et vendre pour ouvrir). En d’autres termes, vous avez besoin d’un ordre de vente à ouverture pour établir une nouvelle position avec des appels et des puts courts.
pour pouvoir vendre pour ouvrir, vous avez besoin de garanties pour la position. Cela peut être sous la forme des actions correspondantes ou de la valeur équivalente en espèces., Dans le cas où vous avez les actions, vous partagerez une position couverte. Si vous n’avez pas d’actions, vous court-circuitez l’option ou vendez une position nue.
Ensuite, quand vous voulez fermer la position, vous aurez besoin d’utiliser un buy-to-commande.
Vendre pour ouvrir est assez simple. Regardons plus en détail ce que nous entendons par acheter pour fermer.
tout d’abord, vous devez vous rappeler que, dans les options, vendre à découvert signifie écrire un contrat pour vendre à un autre acheteur., Votre objectif est de voir le cours de l’action sous-jacente baisse, ce qui vous apportera un profit lorsque le commerce ferme.
la transaction se terminera soit à l’échéance, avec le rachat de la position, soit avec l’exercice de l’option par l’acheteur. (Exercer l’option implique de la convertir en stock, ce qui est rare.) Vous réaliserez un profit si le prix de vente ou de court-circuit est supérieur au prix d’achat ou de couverture.
lorsque vous achetez pour fermer, vous quittez une position courte qui existe déjà. Autrement dit, vous avez une position ouverte pour laquelle vous avez reçu un crédit net., En écrivant cette option, vous fermez cette position.
exemple Vendre pour ouvrir et acheter pour fermer
mettons tout cela (à la fois vendre pour ouvrir et acheter pour fermer) dans un autre exemple. Disons que vous décidez de court-circuiter un appel D’actions ABC où un contrat de puts est de 1,50$. Vous décidez que L’action ABC est susceptible d’augmenter dans le prix et que vous voulez utiliser l’occasion de faire un profit. Par conséquent, vous devez vendre pour ouvrir. Dans ce scénario, imaginons que vous avez raison: le stock augmente. Il en résulte que le put vaut 0,75$. Votre but sera donc:
$1.50 – $0.75 = $0.,75
maintenant, disons que le poste n’expirera pas avant Deux semaines. Vous voulez sécuriser votre profit, ce qui signifie que vous devez fermer la position. Cela signifie que vous devrez utiliser un ordre buy-to-close. Et c’est tout. Vous recevez votre bénéfice de 0,75$.
Acheter à Couvrir
Une chose à noter: acheter à proximité n’est pas la même que d’acheter à couvrir. La différence est que buy to close concerne généralement les options et parfois les contrats à terme, alors que buy to cover concerne uniquement les actions. Cependant, ils entraînent tous deux le rachat de l’actif que vous avez initialement vendu à découvert, ce qui signifie que vous vous retrouvez sans exposition à l’actif.,
acheter pour ouvrir vs acheter pour fermer: quand utiliser chaque
maintenant que vous comprenez la différence entre acheter pour ouvrir et acheter pour fermer, tout ce qui reste est d’être clair sur quand les utiliser.
quand les investisseurs devraient-ils acheter pour ouvrir?
chaque fois que vous souhaitez acheter un call ou un put pour bénéficier d’un changement de prix d’un actif sous-jacent, vous devez acheter pour ouvrir. La prise de positions buy-to-open est utile pour couvrir ou compenser les risques de votre portefeuille., Il est particulièrement efficace si vous utilisez un achat pour ouvrir une option de vente qui est de l’argent en même temps que l’achat de l’action sous-jacente.
dans l’Ensemble, acheter pour ouvrir donne la possibilité de voir des gains importants. De plus, s’il y a des pertes, celles-ci seront minimes. Bien sûr, il y a toujours le risque que la position buy-to-open devienne sans valeur à sa date d’expiration en raison de la décroissance du temps.
quand les vendeurs devraient-ils acheter pour fermer?
en tant que vendeur d’options, la décroissance du temps est en votre faveur. Tout de même, il peut y avoir des moments où vous voudrez fermer la position avant son expiration., Un cas où cela pourrait être vrai est dans le cas d’une augmentation de prix de l’actif sous-jacent. Lorsque cela se produit, acheter pour fermer peut vous permettre d’accéder aux bénéfices plus tôt.
par exemple, imaginez que vous vendez des puts à l’argent qui durent 12 mois. Puis, après deux mois, l’actif sous-jacent augmente de 15%. Vous pouvez utiliser l’occasion d’acheter pour fermer et accéder à la majorité de vos bénéfices immédiatement.
alternativement, acheter pour fermer pourrait réduire vos pertes potentielles. Revenons au même scénario ci-dessus de vente à la monnaie met., Cependant, cette fois, au lieu que l’actif sous-jacent augmente de 15%, disons qu’il diminue de ce montant. Vous pouvez décider d’acheter pour fermer à ce stade pour éviter des pertes encore plus importantes que vous pouvez encourir en attendant plus longtemps.
Options longues et courtes dans la même Position
certaines stratégies vous permettent de porter à la fois une option longue d’un actif et une option courte d’un actif en même temps. Ceci est utile pour vous donner la position opposée sans avoir besoin de fermer la position ouverte d’origine., En d’autres termes, vous gagnez lorsque le prix de l’actif sous-jacent évolue dans la bonne direction, mais vous réduisez également le risque par rapport à l’achat d’une seule option.
alors que vous pouvez acheter vos options longues et courtes séparément, si vous utilisez une maison de courtage spécialisée dans les options, la chance est que vous pouvez entrer la stratégie en tant que transaction unique.
donc, lorsque vous avez une stratégie qui contient plusieurs options longues et courtes, que devriez-vous utiliser? Devriez-vous acheter pour ouvrir (et vendre pour fermer) ou acheter pour fermer (et vendre pour ouvrir)? La réponse est: ça dépend.,
pour les stratégies comme une propagation d’appel de taureau, une propagation de put d’ours, de longs chevauchements et de longs étranglements, vous utiliserez des ordres d’achat à ouverture. C’est parce que vous ouvrez ces stratégies avec débit net, ce qui signifie que vous payez pour ouvrir la position. Vous utiliserez également des ordres de vente à la clôture — c’est comme avec les positions longues.
d’un autre côté, chaque fois que vous avez reçu un crédit net pour votre stratégie, vous devrez utiliser des ordres de vente à ouverture et d’achat à clôture-tout comme pour les positions courtes., Les stratégies qui entrent dans cette catégorie comprennent les spreads bull put, les spreads bear call, les chevauchements courts, les étranglements courts et les condors de fer.
décider quand acheter pour ouvrir et acheter pour fermer semble assez simple. Cependant, comme tout dans le trading d’options, cela implique un certain calcul pour prédire comment le prix de l’actif sous-jacent est susceptible de changer. Cela est encore plus compliqué lorsque vous avez une stratégie d’option qui comprend à la fois des options longues et courtes. Dans ces cas, vous devrez tenir compte de votre position globale pour vous assurer de prendre la bonne décision.