le flux de trésorerie D’exploitation (FCO), souvent appelé flux de trésorerie d’exploitation, est un calcul d’efficacité qui mesure la trésorerie qu’une entreprise produit de ses principales opérations et activités commerciales en soustrayant les Fondamentalement, il montre combien de flux de trésorerie est généré par les opérations commerciales sans tenir compte des sources secondaires de revenus comme les intérêts ou les investissements.,
Par exemple, une entreprise qui fabrique des widgets doit gagner plus d’argent en les vendant qu’il n’en coûte pour les produire. En d’autres termes, les entrées de trésorerie doivent toujours être supérieures aux sorties de trésorerie pour que l’entreprise soit rentable et puisse payer ses factures avec succès.
qu’est-ce que le flux de trésorerie opérationnel?
Il s’agit d’une mesure importante car elle permet aux investisseurs et aux créanciers de voir à quel point les opérations d’une entreprise sont réussies et si l’entreprise gagne suffisamment d’argent grâce à ses activités principales pour maintenir et développer l’entreprise., Ce concept est particulièrement important pour les prévisions financières car il peut aider à montrer la santé d’une entreprise. Prenez Circuit City par exemple. Au cours des dernières années de leurs opérations, ils perdaient de l’argent sur toutes leurs activités de vente au détail, mais ils gagnaient de l’argent sur les contrats d’entretien et le financement des clients. Qu’est-ce que cela nous dit sur le cœur de métier? C’est malsain et peut survivre très longtemps.
c’est pourquoi toutes les sociétés ouvertes doivent déclarer ce nombre dans leurs rapports financiers trimestriels et leur état des flux de trésorerie annuels., Les PCGR exigent également que les entreprises utilisent la méthode indirecte pour calculer ce chiffre.
maintenant que vous comprenez son importance, répondons à la question Que sont les flux de trésorerie d’exploitation?
formule
la formule des flux de trésorerie d’exploitation peut être calculée de deux manières différentes. La première méthode, ou la méthode directe, soustrait simplement les dépenses d’exploitation du total des revenus.
Ce calcul est simple et précis, mais ne donne pas beaucoup d’informations aux investisseurs sur l’entreprise, ses opérations ou les sources de trésorerie., C’est pourquoi les PCGR exigent que les entreprises utilisent la méthode indirecte de calcul des flux de trésorerie provenant des opérations. Cette méthode est exactement ce que cela ressemble. C’est un moyen indirect de le calculer.
L’équation des flux de trésorerie d’exploitation pour la méthode indirecte ajuste le résultat net pour tenir compte des variations de tous les comptes hors trésorerie du bilan. La dépréciation et l’amortissement sont ajoutés au résultat net tandis qu’ils sont ajustés pour tenir compte des variations des comptes débiteurs et des stocks.,
Comme vous pouvez le voir, cette formule FDIO beaucoup plus compliqué, mais il donne beaucoup plus d’informations sur les activités de la société. Il s’agit essentiellement de convertir la section d’exploitation du compte de résultat d’exercice en un compte de trésorerie.
Maintenant que nous savons comment calculer le flux de trésorerie d’exploitation, regardons un exemple.
exemple
Bill’s Guitar Shop est un magasin de musique spécialisé dans les guitares et autres instruments. Le principal concurrent de Bill est Guitar Center et il veut analyser les moyens d’améliorer son entreprise., Les états financiers de fin d’exercice de Bill montrent les chiffres suivants.
L’utilisation de la méthode indirecte peut être source de confusion parce que vous convertissez le revenu net accumulé en un revenu net selon la comptabilité de caisse. Ainsi, toute augmentation des actifs doit être soustraite, tandis qu’une diminution des actifs doit être ajoutée. Le contraire est vrai pour les passifs. Les augmentations sont ajoutées tandis que les diminutions sont soustraites. Je sais que cela semble déroutant, mais vous devez y penser en termes d’argent. Si les stocks ont diminué au cours de l’année, cela signifie que les stocks ont été vendus et que des espèces ont été reçues., Par conséquent, une diminution des stocks doit être ajoutée au revenu net.
Voici comment calculer OCF pour le magasin de Bill en utilisant la méthode indirecte:
comme vous pouvez le voir, Bill a pu générer 55 000 flows de flux de trésorerie de ses opérations. Cela signifie que les opérations de Bill ont généré suffisamment d’argent pour payer ses factures et qu’il reste 55 000 $à la fin de l’année. Cet argent pourrait être réinvesti dans l’entreprise en achetant plus d’inventaire, une vitrine plus grande, ou Bill pourrait se payer un dividende pour une année réussie., Quoi qu’il en soit, cela montre que les opérations de vente au détail ont suffisamment de succès pour payer les dépenses associées et financer un certain niveau d’expansion et de croissance de l’entreprise.
analyse
de nombreux investisseurs préfèrent analyser le nombre de flux de trésorerie par rapport à d’autres ratios, car ils sont largement immunisés contre les changements de gestion. Par exemple, de nombreux ratios de performance peuvent facilement être manipulés par le choix de la direction du principe ou de la pratique comptable. Les flux de trésorerie ne sont pas si facilement manipulés. L’entreprise gagne de l’argent et dépense de l’argent., Les investisseurs aiment également analyser les flux de trésorerie car il présente une version allégée de l’entreprise où il est beaucoup plus facile de voir les zones à problèmes dans les opérations.
par exemple, une entreprise peut avoir un revenu net élevé, mais un faible FCO. Pourquoi est-ce? C’est peut-être parce qu’ils ont du mal à collecter les créances des clients. Inversement, une entreprise peut avoir un faible bénéfice net et un flux de trésorerie élevé provenant des opérations. Cela pourrait se produire parce que l’entreprise génère des revenus énormes, mais les réduire avec amortissement accéléré sur le compte de résultat., Étant donné que l’amortissement est ajouté au résultat net dans le calculateur de flux de trésorerie d’exploitation, l’amortissement accéléré n’affecte pas le FCO.
rappelez-vous simplement que la piste des flux de trésorerie n’est pas aussi facilement manipulée. Ainsi, il tend à être un meilleur indicateur de la santé et du succès futur d’une entreprise.