Le 13 juin 1933, le Président Roosevelt a promulgué la Loi sur le prêt des propriétaires de maisons. Le but de la loi était de » fournir un allégement d’urgence en ce qui concerne l’endettement hypothécaire, de refinancer les prêts hypothécaires, d’accorder un allégement aux propriétaires qu’ils occupent et qui sont incapables d’amortir leur dette ailleurs elsewhere” la loi a également ordonné la création d’une société de prêt pour les propriétaires D’habitations (HOLC) pour appliquer les dispositions de la loi .,
au cours des années 1920, les prêteurs et les débiteurs ont conclu des accords hypothécaires à domicile avec « la certitude que le fardeau pourrait être soutenu sans difficulté excessive…”, mais une énorme bulle immobilière est apparue qui a fortement surexploité les banques et les acheteurs de maisons.,La Grande Dépression, » la capacité des emprunteurs individuels de faire face aux paiements hypothécaires a été réduite par le chômage à grande échelle et par les réductions de revenu en général This cette condition a rapidement conduit à la délinquance fiscale, au défaut d’intérêts hypothécaires et, finalement, à une vague de saisies Forec mars 1933, des millions de personnes ont perdu leur maison, les prêteurs ont subi de lourdes pertes d’investissement, les communautés qui avaient cruellement besoin de fonds ont souffert de l’incapacité de percevoir les impôts fonciers, et l’industrie de la construction, qui, si elle était relancée, contribuerait de manière significative à la reprise économique générale, était à l’arrêt.”,
comme pour d’autres problèmes à cette époque, les politiques de L’Administration Hoover étaient inadéquates et « n’étaient pas conçues pour aider en cas de détresse d’urgence” . Les décideurs du New Deal étaient beaucoup plus agressifs et, par L’intermédiaire du HOLC, ont consenti des prêts pour aider les institutions financières et les Américains aux prises avec des prêts hypothécaires en souffrance et des arriérés d’impôts fonciers, sans parler de l’assurance et de l’entretien des maisons ., HOLC a généralement acquis des prêts hypothécaires en difficulté en donnant aux détenteurs de privilèges des obligations assurées par le gouvernement, puis ferait de nouveaux prêts aux propriétaires – prêts qui pourraient être remboursés sur une période plus longue (15 ans ou plus) et à des taux d’intérêt bas (5% ou moins) .
La HOLC a été autorisée à faire des prêts du 13 juin 1933 au 12 juin 1936. Au cours de cette période, HOLC a accordé plus de 1 million de prêts totalisant environ 3,1 milliards de dollars – dont 575 millions de dollars à des particuliers . La taille moyenne du prêt était de 3 039 $(environ 52 000 dollars en dollars de 2014) ., La HOLC cessa ses activités le 30 avril 1951 avec « un léger bénéfice”, défiant les attentes selon lesquelles l’argent des contribuables serait inévitablement perdu dans une telle entreprise .
Le Home Owners’ Loan Act de 1933 s’est avéré être l’une des politiques les plus réussies émanant des 100 premiers jours du New Deal. Non seulement son programme de prêts d’urgence a sauvé des centaines de milliers de propriétaires de maisons et d’institutions hypothécaires de la perte, mais il et la Federal Housing Administration (FHA), créé un an après HOLC, ont complètement transformé le marché hypothécaire américain., Il a remplacé les prêts hypothécaires à court terme et les contrats d’achat des années 1920, avec leurs taux d’intérêt élevés et un risque de défaut plus élevé, par des prêts hypothécaires à long terme (principalement 30 ans) à des taux d’intérêt plus bas soutenus par le gouvernement fédéral. Ces réformes ont considérablement élargi l’accession à la propriété après la Seconde Guerre mondiale, passant de moins de 50% à près de 70% des familles américaines .,
néanmoins, les leçons des années 1920 ont été oubliées par le début de la grande bulle immobilière des années 2000, qui a éclaté en 2007-08 et a laissé des millions d’acheteurs en forclusion ou « sous l’eau » (hypothèques valant plus que leurs maisons). Encore une fois, le gouvernement a dû renflouer le système financier; mais cette fois, il n’est pas intervenu pour apporter un soulagement significatif aux propriétaires de maisons en difficulté. Contrastez cela avec le New Deal, HOLC, dont le prêt total, par rapport au PIB, serait l’équivalent d’environ 700 milliards de dollars aujourd’hui .