l’histoire de l’inflation américaine en 2021 pourrait très bien s’apparenter à ceci: tout est un mirage.
Les Américains devraient voir les prix bondir dans divers secteurs l’année prochaine, en partie grâce aux vaccins contre la Covid-19 qui pourraient stimuler la demande de victimes de la pandémie telles que les voyages et les billets pour des événements sportifs.
Les prix grimpant également pour certains intrants tels que le cuivre et le bois d’œuvre, l’inflation pourrait très bien atteindre ou dépasser l’objectif de 2% de la Réserve fédérale dans certains mois., Les marchés financiers évaluent de plus en plus l’inflation plus élevée dans les années à venir, et les débats sur la question de savoir si la banque centrale devrait commencer à assouplir son stimulus monétaire record pourraient s’intensifier.
Mais un ingrédient essentiel manquera pour soutenir une inflation plus élevée: un marché du travail serré.
de nombreux économistes minimisent les chances d’une accélération plus durable et notent que même si les mesures d’inflation semblent augmenter dans les mois à venir, c’est en partie le reflet des mathématiques., Le chômage devrait rester élevé tout au long de l’année, et une reprise de la demande de services pourrait être compensée par la faiblesse des loyers et de certains biens tels que les voitures d’occasion.
« Nous pensons que l’inflation va être atténuée parce que le chômage sera toujours élevé”, a déclaré Michael Feroli, économiste en chef des États-Unis chez JPMorgan Chase& Co. « Il y aura toujours un relâchement sur le marché du travail, ce qui maintiendrait une certaine pression sur les salaires. »
jeudi, le département du travail publiera son indice des prix à la consommation pour novembre., La prévision médiane des économistes interrogés par Bloomberg prévoit une hausse modérée de 1,1% sur un an.
les prévisionnistes interrogés par Bloomberg s’attendent généralement à ce que l’inflation dépasse Temporairement 2% au deuxième trimestre de 2021 avant de revenir à ce niveau ou légèrement en dessous.
ce que disent les économistes de Bloomberg…
» 2021 sera une année en proie à de nombreuses craintes d’inflation injustifiées. L’inflation à la consommation restera faible à moyen terme until jusqu’à ce que l’économie absorbe complètement le relâchement résultant de la pandémie., »
Carl Carl Riccadonna et Yelena Shulyatyeva, économistes
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les investisseurs parient de plus en plus, cependant, que l’inflation ne restera pas si silencieuse.
Le Seuil de rentabilité à 10 ans-une mesure basée sur le marché des taux d’inflation moyens au cours de la prochaine décennie-a atteint vendredi 1.91%, son plus haut niveau depuis mai 2019. Cet indicateur clé, obtenu à partir de titres protégés contre l’inflation et de bons du Trésor standard, a bondi depuis qu’il a touché un plus bas de 11 ans de 0.47% en Mars.,
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Les dépenses atones de cette année dans les services céderont probablement la place à une résurgence tout au long de 2021 alors que la nation se fait vacciner. Cela signifie que les Américains seront plus à l’aise de participer à des activités telles que des voyages à Disney World, assister à des matchs de Baseball majeur et profiter de repas à l’intérieur de leur restaurant préféré developments des développements qui peuvent donner aux fournisseurs de services les moyens d’augmenter les prix.,
les Services représentent environ 60% de l’ensemble des prix à la consommation et 75% de la mesure de base, qui exclut les aliments et l’énergie.
Dans un article D’opinion de Bloomberg la semaine dernière, L’ancien président de la Fed de New York Bill Dudley a écrit qu’un rebond des dépenses en services suggère « de fortes hausses de prix pourraient même être nécessaires pour équilibrer la demande avec l’offre disponible, ce que »
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le résultat: ceux qui voient peu de signes d’inflation excessive « pourraient se préparer à une surprise désagréable”, a déclaré Dudley.
un problème en préparation: les effets dits de base entraîneront une inflation plus élevée. Les indices des prix au début de l’année prochaine seront comparés aux forts reculs enregistrés en Mars et avril, ce qui pourrait pousser l’inflation à, ou au-dessus, l’objectif de 2% de la Fed.
Les jauges des prix des intrants et des coûts payés par les entreprises sont également en hausse ces derniers temps, bien que les usines aient encore beaucoup de manque de capacité.,
les responsables de la Fed sont vus données de l’an prochain dans la foulée. L’objectif de la Fed est basé sur l’indice des prix des dépenses de consommation personnelles du Département du Commerce, qui a tendance à augmenter légèrement plus lentement que L’IPC en moyenne. Les banquiers centraux ont adopté un nouveau cadre politique en août et ont signalé leur volonté de permettre à l’inflation PCE de dépasser leur objectif pendant un certain temps.
« en 2019, nous avons eu une tempête vraiment parfaite pour une inflation plus élevée”, avec un faible chômage, des droits de douane sur les biens et un dollar plus faible par rapport aux années précédentes, a déclaré Matthew Luzzetti, chef U.,S. économiste chez Deutsche Bank AG. « Et cela nous a vraiment permis de ne même pas revenir à l’objectif d’inflation de base de la Fed, donc atteindre une inflation supérieure à la cible est une chose vraiment difficile pour la Fed.”
– À 6,7% en novembre, le taux de chômage est presque deux fois plus élevé que dans les derniers mois de 2019, alors qu’il était à cinq décennie faible de 3,5%. Pourtant, les coûts d’indemnisation des travailleurs ont décéléré alors.,
Un autre secteur qui pourrait connaître une inflation plus élevée est celui des soins médicaux, car les fournisseurs tentent de récupérer une partie des revenus perdus pendant la pandémie, a déclaré Sarah House, économiste principale chez Wells Fargo& Co.
pourtant, le nombre d’appartements vacants, ainsi que les difficultés financières persistantes des locataires, restreindront les loyers, a déclaré House.
Un autre facteur est que « les anticipations d’inflation restent bien dans leur fourchette historique”, a déclaré House.,
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– avec l’aide de Liz McCormick