Che cos’è il Proprietary Trading?
Il Proprietary Trading (Prop Trading) si verifica quando una banca o un’azienda commercia azioni. Un individuo che possiede azioni in una società è chiamato un azionista ed è idoneo a rivendicare parte del patrimonio residuo della società e guadagni (se la società mai essere sciolto). I termini “azioni”,” azioni “e” equità ” sono usati in modo intercambiabile., derivati, obbligazioni Emittenti di obbligazionici sono diversi tipi di emittenti obbligazionari., Questi emittenti obbligazionari creano obbligazioni per prendere in prestito fondi da obbligazionisti, da rimborsare alla scadenza., materie prime, o altri strumenti finanziari nel proprio conto, utilizzando il proprio denaro invece di utilizzare i soldi dei clienti. Ciò consente all’azienda di guadagnare profitti completi da un commercio piuttosto che solo la commissione che riceve dalle operazioni di elaborazione per i clienti. Banche e altre istituzioni finanziarie si impegnano in questo tipo di commercio con l’obiettivo di realizzare profitti in eccesso. Tali aziende hanno spesso un vantaggio rispetto all’investitore medio in termini di informazioni di mercato che hanno., Un altro vantaggio deriva dall’avere sofisticati software di modellazione e trading.
I trader di prop utilizzano varie strategie come l’arbitraggio delle fusioni, l’arbitraggio degli indici, il macro-trading globale e l’arbitraggio della volatilità per massimizzare i rendimenti. Gli operatori proprietari hanno accesso a software sofisticati e pool di informazioni per aiutarli a prendere decisioni critiche.,
Sebbene comunemente considerato rischioso, il trading proprietario è spesso una delle operazioni più redditizie di una banca commerciale o di investimentoinvestimento Carriera bancaria PathInvestment banking career guide – pianifica il tuo percorso di carriera IB. Ulteriori informazioni sugli stipendi investment banking, come farsi assumere, e cosa fare dopo una carriera in IB. La divisione investment banking (IBD) aiuta governi, società e istituzioni a raccogliere capitali e completare fusioni e acquisizioni (M&A).., Durante la crisi finanziaria del 2008, i commercianti di prop e gli hedge fund sono stati tra le aziende che sono state esaminate per aver causato la crisi. La Volcker rule, che ha fortemente limitato il trading proprietario, è stata introdotta per regolare il modo in cui i trader proprietari possono operare. Una delle principali preoccupazioni era evitare possibili conflitti di interesse tra l’impresa e i suoi clienti. Gli investitori individuali non beneficiano del prop trading perché l’attività non comporta operazioni eseguite per conto dei clienti.
Vantaggi del trading proprietario
Uno dei vantaggi del trading proprietario è l’aumento dei profitti., A differenza di quando agisce come un broker e guadagnare commissioni, l’azienda gode di 100% dei profitti da prop trading. Come trader proprietario, la banca gode dei massimi benefici dal commercio.
Un altro vantaggio del trading proprietario è che un’azienda può immagazzinare un inventario di titoli per un uso futuro. Se l’azienda acquista alcuni titoli per scopi speculativi, può successivamente venderli ai propri clienti che desiderano acquistare tali titoli. I titoli possono anche essere prestati ai clienti che desiderano vendere allo scoperto.
Le imprese possono rapidamente diventare marcatori di mercato chiave attraverso prop trading., Per un’azienda che si occupa di specifici tipi di titoli, può fornire liquidità agli investitori in tali titoli. Un’impresa può acquistare i titoli con le proprie risorse e quindi vendere agli investitori interessati in una data futura. Tuttavia, se un’impresa acquista titoli alla rinfusa e diventano inutili, sarà costretta ad assorbire le perdite internamente. L’azienda beneficia solo se il prezzo del loro inventario di sicurezza aumenta o altri lo acquistano a un prezzo più alto.
I trader proprietari possono accedere a sofisticate tecnologie di trading proprietarie e altri software automatizzati., Sofisticate piattaforme di trading elettronico danno loro accesso a una vasta gamma di mercati e la capacità di automatizzare i processi e impegnarsi nel trading ad alta frequenza. Gli operatori possono sviluppare un’idea di trading, testare la sua redditività e eseguire demo sui loro computer. Nella maggior parte delle società proprietarie, le piattaforme di trading utilizzate sono esclusivamente interne e possono essere utilizzate solo dai trader dell’azienda. Le aziende traggono notevoli benefici dal possedere il software di trading, qualcosa che i commercianti al dettaglio mancano.
Hedge Fund vs., Prop Trading
Gli hedge fund investono nei mercati finanziari utilizzando il denaro dei loro clienti. Sono pagati per generare guadagni su questi investimenti. I commercianti proprietari utilizzano il denaro della propria azienda per investire nei mercati finanziari e trattengono il 100% dei rendimenti generati. A differenza dei trader proprietari, gli hedge fund sono responsabili nei confronti dei loro clienti. Tuttavia, sono anche obiettivi della Volcker Rule che mira a limitare la quantità di rischio che le istituzioni finanziarie possono assumere.
Il proprietary trading mira a rafforzare il bilancio dell’impresa investendo nei mercati finanziari., I commercianti possono prendere più rischi dal momento che non hanno a che fare con i fondi dei clienti. Le aziende entrano nel trading proprietario con la convinzione di avere un vantaggio competitivo e l’accesso a informazioni preziose che possono aiutarli a raccogliere grandi profitti. I commercianti sono responsabili solo per le loro imprese. I clienti dell’azienda non beneficiano dei rendimenti guadagnati attraverso il prop trading.
La Volcker Rule on Proprietary Trading
La Volcker rule fa parte del Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act.,Dodd-Frank Actil Dodd-Frank Act, o il Wall Street Reform and Consumer Protection Act del 2010, è stato promulgato in legge durante l’amministrazione Obama come risposta alla crisi finanziaria del 2008. Ha cercato di introdurre modifiche significative alla regolamentazione finanziaria e creare nuove agenzie governative incaricate di attuare le varie clausole della legge. È stato suggerito dall’ex presidente della Federal Reserve, Paul Volcker. La norma mira a limitare le banche dal fare determinati investimenti speculativi che non avvantaggiano direttamente i loro depositanti., La legge è stata proposta dopo la crisi finanziaria globale quando i regolatori governativi hanno stabilito che le grandi banche hanno assunto troppi rischi speculativi. Volker ha sostenuto che le banche commerciali impegnate in investimenti ad alta speculazione hanno influito sulla stabilità del sistema finanziario complessivo. Le banche commerciali che praticavano il trading proprietario hanno aumentato l’uso di derivati come un modo per mitigare il rischio. Tuttavia, questo spesso ha portato ad un aumento del rischio in altre aree.,
La Volcker Rule proibisce alle banche e alle istituzioni che possiedono una banca di impegnarsi in negoziazioni proprietarie o persino investire in o possedere un hedge fund o un fondo di private equity. Dal punto di vista del mercato, le banche si concentrano sul mantenere felici i clienti e la compensazione si basa sulle commissioni. Tuttavia, dal punto di vista del trading proprietario, il cliente è irrilevante e le banche godono di tutti i profitti. La separazione di entrambe le funzioni aiuterà le banche a rimanere obiettive nell’intraprendere attività a beneficio del cliente e che limitano i conflitti di interesse., In risposta alla Volcker rule, le principali banche hanno separato la funzione di trading proprietario dalle sue attività principali o le hanno chiuse completamente. Il trading proprietario è ora offerto come servizio autonomo da società specializzate di prop trading.
La Volcker Rule, come il Dodd-Frank Act, è generalmente vista in modo sfavorevole dall’industria finanziaria. È visto come un’interferenza governativa inutile e controproducente. Ad esempio, come notato sopra, il trading di proprietà delle banche ha fornito liquidità importante per gli investitori. Quella fonte di liquidità è ormai sparita.,
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