Was ist das Markt-zu-Buch-Verhältnis (Preis zu Buch)?
Das Markt-Buch-Verhältnis (auch Preis-Buch-Verhältnis genannt) ist eine finanzielle Bewertungsmetrik, die zur Bewertung des aktuellen Marktwerts eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Buchwert verwendet wird. Der Marktwert ist der aktuelle Aktienkurs aller ausstehenden Aktien (d. H. Der Preis, den der Markt für das Unternehmen für wert hält). Der Buchwert ist der Betrag, der übrig bleiben würde, wenn das Unternehmen alle seine Vermögenswerte liquidieren und alle seine Verbindlichkeiten zurückzahlen würde., Der Buchwert entspricht dem Nettovermögen des Unternehmens und stammt aus der Bilanzbalancedie Bilanz ist eine der drei grundlegenden Abschlüsse. Diese Aussagen sind sowohl für die Finanzmodellierung als auch für die Rechnungslegung von entscheidender Bedeutung. Mit anderen Worten, das Verhältnis wird verwendet, um das Nettovermögen eines Unternehmens zu vergleichen, das im Verhältnis zum Verkaufspreis seiner Aktien verfügbar ist.
Das Verhältnis von Markt zu Buch wird normalerweise von Anlegern verwendet, um die Wahrnehmung des Marktes durch den Wert einer bestimmten Aktie zu zeigen., Es wird verwendet, um Versicherungs-und Finanzunternehmen, Immobilienunternehmen und Investment Trusts zu bewerten. Es funktioniert nicht gut für Unternehmen mit meist immateriellen Vermögenswerten. Dieses Verhältnis wird verwendet, um anzugeben, wie viel Aktieninvestoren für jeden Dollar Nettovermögen zahlen.
Das Market-to-Book-Verhältnis wird berechnet, indem der aktuelle Schlusskurs der Aktie durch den Buchwert des aktuellsten Quartals pro Aktie dividiert wird.,
Market to Book Ratio Formula
Die Market to Book Formel lautet:
Marktkapitalisierung / Nettobuchwert
oder
Aktienkurs / Nettobuchwert pro Aktie
wobei, Nettobuchwert = Gesamtvermögen – Gesamtverbindlichkeiten
Interpretation des Verhältnisses
Ein niedriges Verhältnis (weniger als 1) könnte darauf hindeuten, dass die Aktie unterbewertet ist (dh eine schlechte Investition), und ein höheres Verhältnis (größer als 1) könnte bedeuten, dass die Aktie überbewertet ist (dh sie hat sich gut entwickelt)., Viele argumentieren das Gegenteil und aufgrund der Diskrepanz der Meinungen könnte die Verwendung anderer Aktienbewertungsmethoden zusätzlich zu oder anstelle des Kurs-Buch-Verhältnisses für ein Unternehmen von Vorteil sein.
Ein niedriges Verhältnis könnte auch darauf hindeuten, dass etwas mit dem Unternehmen nicht stimmt. Dieses Verhältnis kann auch den Eindruck erwecken, dass Sie zu viel für das bezahlen, was übrig wäre, wenn das Unternehmen in Konkurs gehen würde.
Das Market-to-Book-Verhältnis hilft einem Unternehmen festzustellen, ob sein Vermögenswert mit dem Marktpreis seiner Aktie vergleichbar ist oder nicht., Es ist am besten, Markt-Buch-Verhältnisse zwischen Unternehmen in der gleichen Branche zu vergleichen.
Beispiel Berechnung des Kurs-Buch-Verhältnisses in Excel
Das Kurs-Buch-Verhältnis (oder Markt-Buch-Verhältnis) kann leicht in Excel berechnet werden, wenn die folgenden Kriterien bekannt sind: Aktienkurs, Anzahl der ausstehenden Aktien, Gesamtvermögen und Gesamtverbindlichkeiten. Von dort aus können Marktkapitalisierung und Nettobuchwert berechnet werden. Die Marktkapitalisierung entspricht dem Aktienkurs mal ausstehenden Aktien. Der Nettobuchwert entspricht der Bilanzsumme abzüglich der gesamten Verbindlichkeiten.,
Wie Sie im obigen Beispiel sehen können, sind alle Annahmen oder Hardcodes in blauer Schrift und alle Formeln sind in Schwarz.
Stock 1 hat eine hohe Marktkapitalisierung im Verhältnis zu seinem Nettobuchwert von Vermögenswerten, so dass sein Kurs-Buch-Verhältnis 3,9 x.
Stock 2 hat eine niedrigere Marktkapitalisierung als sein Buchwert von Eigenkapital, so dass sein Markt-Buch-Verhältnis 0,9 x.
Laden Sie die kostenlose Vorlage
Geben Sie Ihren Namen und Ihre E-Mail in der Form unten und laden Sie die kostenlose Vorlage jetzt!
Wie wird die Market to Book Formel abgeleitet?,
Der Markt-zu-Buch-multiple gezeigt werden kann, werden gleich PE-x ROE, indem Sie einige der finanziellen Analyse. Es wird daher von der Eigenkapitalrendite und den Treibern des PE-Multiple-Preis-Gewinn-Ratios getriebendas Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E-Verhältnis) ist das Verhältnis zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und dem Ergebnis pro Aktie. Es gibt Investoren ein besseres Gefühl für den Wert eines Unternehmens. Das P / E zeigt die Erwartungen des Marktes an und ist der Preis, den Sie pro Einheit des aktuellen (oder zukünftigen) Ergebnisses zahlen müssen.,
Es kann auch gezeigt werden, dass das PE – Multiple durch (1 – g/ROE) / (r-g) angetrieben wird, wobei r die Eigenkapitalkosten, g die Wachstumsrate und ROE ist Return on equityReturn on Equity (ROE)Return on Equity (ROE) ist ein Maß für die Rentabilität eines Unternehmens, das die jährliche Rendite (Nettoeinkommen) eines Unternehmens dividiert durch den Wert seines gesamten Eigenkapitals (dh 12%) annimmt. ROE kombiniert die Gewinn-und Verlustrechnung und die Bilanz, wenn der Nettogewinn oder Gewinn mit dem Eigenkapital verglichen wird..
Da das MB-Vielfache PE x ROE ist, bedeutet dies, dass das MB-Vielfache (ROE – g) / (r – g) ist., Wenn wir von einer Nullwachstumsrate ausgehen, impliziert die Gleichung, dass der Marktwert des Eigenkapitals gleich dem Buchwert des Eigenkapitals sein sollte, wenn ROE = r.
Das MB-Vielfache ist höher als 1, wenn ein Unternehmen ROE liefert höher als die Eigenkapitalkosten (r).
Zusätzliche Ressourcen
Dies war ein Leitfaden für das Verhältnis von Markt zu Buch und Formel., Um Ihre Karriere weiter zu lernen und voranzutreiben, empfehlen wir Ihnen diese zusätzlichen kostenlosen Ressourcen:
- Analyse von Finanzstatementsanalyse von Finanzstatementshow zur Analyse von Abschlüssen. Dieser Leitfaden wird Ihnen beibringen, Finanzabschlussanalyse der Gewinn-und Verlustrechnung durchzuführen,
- Bewertung ratiosValuation MethodsWhen Bewertung eines Unternehmens als Going Concern Es gibt drei Hauptbewertungsmethoden verwendet: DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen, und Präzedenzfall
- Vergleichbares Unternehmen analysisComparable Unternehmen AnalysisHow Vergleichbare Unternehmensanalyse durchzuführen., Dieser Leitfaden zeigt Ihnen Schritt für Schritt, wie Sie eine vergleichbare Unternehmensanalyse („Comps“) erstellen, enthält eine kostenlose Vorlage und viele Beispiele. Comps ist eine relative Bewertungsmethode, die Verhältnisse ähnlicher öffentlicher Unternehmen betrachtet und sie verwendet, um den Wert eines anderen Unternehmens abzuleiten
- Financial Modeling guideFree Financial Modeling GuideThis Financial Modeling Guide behandelt Excel-Tipps und Best Practices zu Annahmen, Treibern, Prognosen, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse, mehr