Dit is gewoon het quotiënt van het jaarlijkse netto bedrijfsresultaat (NOI) delen door de passende kapitalisatievoet (CAP rate). Voor inkomstenproducerend onroerend goed is de NOI het netto-inkomen van het onroerend goed (maar niet de bedrijfsrente) plus eventuele rentelasten en niet-contante posten (bijv. — afschrijving) minus een reserve voor vervanging. Het maximumpercentage kan op een van de volgende manieren worden bepaald: marktextractie, bandbreedte van investeringen of een “built-up” -methode. Bij het taxeren van complexe eigendommen, of eigendommen die een risico-aanpassing hebben als gevolg van ongebruikelijke factoren (bijv., — contaminatie), is een voor het risico gecorrigeerde bovengrens passend. Een impliciete veronderstelling in de directe kapitalisatie is dat de cashflow is een eeuwigheid en de cap rate is een constante. Als de kasstromen of risiconiveaus naar verwachting zullen veranderen, dan faalt de directe kapitalisatie en moet een discounted cash flow methode worden gebruikt.
in de praktijk in het Verenigd Koninkrijk wordt het netto-inkomen gekapitaliseerd door gebruik te maken van markt-afgeleide rendementen. Als de woning rack-verhuurd is dan zal de All Risks opbrengst worden gebruikt., Als de passerende huur echter verschilt van de geschatte huurwaarde (ERV), dan zal ofwel de Term & omkering, laag of gelijkwaardige Opbrengstmethoden worden gebruikt. In wezen houdt dit in dat de verschillende inkomstenstromen – die van de lopende of passerende huur en die van de terugkeer naar de volledige huurwaarde – worden verdisconteerd tegen verschillende aangepaste rendementen.
het kapitalisatiepercentage omvat echter inherent de investeringsspecifieke risicopremie. Elke belegger kan een andere kijk op het risico hebben en daarom voor een bepaalde belegging een ander kapitalisatiepercentage bereiken., De relatie wordt duidelijk wanneer de kapitalisatie rate wordt afgeleid van de disconteringsvoet met behulp van de opbouw kosten van kapitaal model. De twee zijn identiek wanneer de winstgroei gelijk is aan 0.