det här är helt enkelt kvoten för att dividera det årliga rörelseresultatet (NOI) med lämplig kapitaliseringsränta (CAP rate). För inkomstproducerande fastigheter är NOI fastighetens nettoinkomst (men inte affärsräntan) plus eventuella räntekostnader och icke-kontanta poster (t. ex. — avskrivningar) minus en reserv för ersättning. TAKRÄNTAN kan bestämmas på ett av flera sätt, inklusive marknadsutvinning, band-of-investments eller en uppbyggd metod. Vid bedömning av komplex egendom eller egendom som har en riskjustering på grund av ovanliga faktorer (t. ex., — kontaminering), en riskjusterad takhastighet är lämplig. Ett implicit antagande i direkt kapitalisering är att kassaflödet är en evighet och cap-räntan är en konstant. Om antingen kassaflöden eller risknivåer förväntas förändras, misslyckas direktkapitalisering och en diskonterad kassaflödesmetod måste användas.
i brittisk praxis kapitaliseras nettointäkterna genom användning av marknadsbaserade avkastningar. Om fastigheten är rack-hyrs sedan alla risker avkastning kommer att användas., Men om den passande hyran skiljer sig från det uppskattade hyresvärdet (ERV), kommer antingen termen & Reversion, lager eller motsvarande Avkastningsmetoder att användas. I huvudsak innebär dessa diskontering av de olika inkomstströmmarna-den för nuvarande eller godkänd hyra och den för återgång till hela hyresvärdet – till olika justerade avkastningar.
kapitaliseringsräntan innehåller emellertid i sig den investeringsspecifika riskpremien. Varje investerare kan ha en annan syn på risk och kommer därför fram till en annan kapitaliseringsgrad för en viss investering., Förhållandet blir tydligt när kapitaliseringsräntan härleds från diskonteringsräntan med hjälp av uppbyggnadskostnaden för kapitalmodellen. De två är identiska när vinsttillväxten är lika med 0.