Diese Seite erläutert den Begriff out-of-the-money (OTM), wie zu sagen, welche Optionen sind aus dem Geld, und Ihre typischen Merkmale.
Option Moneyness
die Out-of-das Geld, die oft unter dem Akronym OTM, ist einer von drei Staaten, der so genannten option moneyness. Die anderen beiden sind im Geld (ITM) und am Geld (ATM).
Geldwert bezieht sich auf den inneren Wert einer Option und hängt von der Beziehung zwischen dem zugrunde liegenden Preis und dem Ausübungspreis der Option ab. Diese Beziehung beeinflusst Moneyyness bei Anrufen und Puts unterschiedlich.,
Welche Optionen sind aus dem Geld
Call-Optionen
Eine Put-Option ist aus dem Geld, wenn der zugrunde liegende Preis unter seinem Ausübungspreis liegt.
Mit anderen Worten, zu einem bestimmten Zeitpunkt sind angesichts eines bestimmten zugrunde liegenden Preises Call-Optionen, deren Preis größer als der zugrunde liegende Preis ist, nicht mehr im Geld.
Aus dem Geld Optionen haben keinen inneren Wert., Die Ausübung einer OTM-Call-Option macht keinen Sinn, da sie das Recht darstellt, die zugrunde liegende Aktie zu ihrem Ausübungspreis zu kaufen, was teurer ist, als Sie die Aktie an der Börse kaufen könnten (für den zugrunde liegenden Preis).
Put-Optionen
Bei Put-Optionen ist es genau umgekehrt, denn Puts repräsentieren Rechte, den Basiswert zum Ausübungspreis zu verkaufen, und daher machen höhere Streiks Put-Optionen wertvoller. Hohe Streik-Puts (mit einem Streikpreis, der über dem zugrunde liegenden Preis liegt) sind im Geld, während niedrige Streik-Puts (mit Streiks unter dem zugrunde liegenden Preis) nicht im Geld sind., Das Ausüben von OTM-Put-Optionen macht keinen Sinn, da Sie die zugrunde liegende Aktie für weniger (den Ausübungspreis) verkaufen würden, als Sie sie an der Börse verkaufen könnten (zugrunde liegender Preis).
Alle OTM-Optionen sind nicht gleich
Der Unterschied zwischen dem Ausübungspreis und dem zugrunde liegenden Preis ist wichtig. Optionen, bei denen diese beiden Preise relativ nahe beieinander liegen, sind wertvoller, da die Option nur eine kleine zugrunde liegende Preisbewegung in Anspruch nehmen würde, um in das Geld zu gelangen., Im Gegenteil, wenn der Unterschied sehr groß ist, ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Option in das Geld kommt, ziemlich gering, was sich auch in einer niedrigeren Optionsprämie und unterschiedlichen Eigenschaften niederschlägt.
Geld sollte nicht nur in Bezug auf die ITM/ATM/OTM-Behälter betrachtet werden, sondern eher wie eine Skala. Einige ITM-Optionen sind mehr (tiefer) im Geld als andere. Ebenso sind einige OTM-Optionen weiter vom Geld entfernt als andere OTM-Optionen.,
Far Out of the Money Options
„Far OTM option“ ist ein Ausdruck, der häufig verwendet wird, um eine OTM-Option mit großem Unterschied zwischen Ausübungspreis und zugrunde liegendem Preis zu beschreiben. Die Eigenschaften von OTM-Optionen, die wir unten diskutieren werden, gelten im Allgemeinen umso mehr, je weiter weg von dem Geld eine bestimmte Option ist.
Gemeinsame Merkmale von OTM-Optionen
Out of the money Optionen sind oft sehr attraktiv für Hedger und Spekulanten gleichermaßen, vor allem für Ihre relativ niedrigen Preise und den nutzen.,
OTM-Optionen sind im Allgemeinen billiger als ITM-Optionen, da Sie nicht für den Eigenwert bezahlen. Die Preise für OTM-Optionen bestehen nur aus dem Zeitwert. Die Rate des Zeitabfalls kann für OTM-Optionen sehr schnell und kostspielig sein, insbesondere prozentual, noch früher im Leben der Option und lange vor Ablauf.
Dank niedrigerer Preise können OTM-Optionen eine erhebliche Hebelwirkung bieten – Sie können eine große Position für relativ günstige Prämien kontrollieren. OTM-Optionen reagieren jedoch weniger empfindlich auf zugrunde liegende Preisbewegungen als ATM – und ITM-Optionen., Wenn eine Option weiter aus dem Geld herauskommt, nähert sich ihr Delta Null.
Umgekehrt können OTM-Optionen sehr empfindlich auf Volatilität reagieren, da ihr gesamter Wert aus Zeitwert besteht. Vega ist am größten am Geld in absoluten Zahlen, aber im Vergleich zu Option Premium ist es sehr wichtig für OTM-Optionen. Aufgrund der relativ hohen Vega und des niedrigen Deltas werden OTM-Optionen häufig für (lange oder kurze) volatilitätsbasierte Trades verwendet.