How To Value a Small Business If you ' re Looking to Sell–or Buy

How To Value A Business: Multiple Methods

Discounted Cash Flow: pokazuje aktualną wartość przyszłych przepływów pieniężnych firmy, dyskontowane w zależności od ryzyka związanego z zakupem firmy.
kapitalizacja zysków: pokazuje przyszłą rentowność firmy, z uwzględnieniem przepływów pieniężnych, rocznego zwrotu z inwestycji i wartości oczekiwanej. Metoda ta rozszerza obliczenia na jeden okres w przyszłość.,
Wyceny oparte na aktywach: oblicza wartość netto aktywów przedsiębiorstwa, zarówno materialnych, jak i niematerialnych, minus wartość jego zobowiązań.
wycena rynkowa: oblicza wartość firmy na podstawie zakupów i sprzedaży porównywalnych firm w tej samej branży.

pozyskanie nowej rundy finansowania, ubieganie się o pożyczki dla małych firm, przeniesienie własności… każde wydarzenie finansowe w życiu małej firmy wymaga pewnego sposobu oszacowania wartości firmy., Gdziekolwiek jesteś w cyklu życia swojej firmy, będziesz chciał wiedzieć, jak docenić małą firmę prędzej niż później. Poczucie pewności w swojej ocenie pomoże Ci dokładnie określić, jak pitch inwestorów i pozyskać finansowanie, lub wycenić swoją firmę, aby znaleźć odpowiedniego nabywcę.

wycena przedstawia całkowitą wartość Twojej firmy. Obliczysz wartość swojej firmy za pomocą określonej formuły, biorąc pod uwagę swoje aktywa, zarobki, branżę oraz wszelkie długi lub straty., Przedsiębiorcy, którzy chcą kupić istniejącą firmę, powinni również znać wyceny i czuć się komfortowo szacując wartość niezależnie od właściciela firmy lub ceny wywoławczej brokera.

Jeśli kupno i Sprzedaż firm to dla ciebie nowa granica, możesz zapoznać się z dowolną liczbą zasobów internetowych, które pomogą Ci określić wartość firmy. Ale nawet jeśli nie planujesz sprzedaży lub masz już ofertę, wiedza o tym, jak wyceniać firmę i określanie wartości własnej, może pomóc w określeniu planu działania firmy, a także przyszłych strategii wyjścia.,

w tym artykule

- wskazówki do określenia wartości małej firmy
- Jak obliczyć wartość małej firmy
- co zrobić, jeśli planujesz sprzedać swoją firmę
- Dolna linia

Klucze do określenia wartości małej firmy mała firma

przeprowadzenie wyceny jest doskonałą okazją do oceny kondycji finansowej i potencjału Twojej firmy lub firmy, którą chcesz kupić., Wraz z wykonywaniem finansowych legwork, wyceny firmy wymaga również do wykonywania kontroli nad wszelkie emocje. Szczególnie, jeśli jest to twoja pierwsza firma lub jeśli prowadzisz firmę rodzinną i zarządzaną, zadbaj o podejście do wyceny tak obiektywnie, jak to możliwe, aby dojść do dokładnej liczby.

zrozum swoją wycenę

Jeśli nie jesteś urodzonym biznesmenem lub osobą z numerami (lub, powiedzmy, księgowym), wycena firmy nie jest najłatwiejszym procesem., Musisz najpierw zrozumieć kilka kluczowych definicji:

uznaniowe zarobki sprzedawcy (Sde)

Jeśli znasz EBITDA, prawdopodobnie znasz również SDE (uznaniowe zarobki sprzedawcy), nawet jeśli nigdy nie słyszałeś tego terminu. Przypomnijmy, EBITDA oznacza zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją—zasadniczo jest to czysty zysk netto firmy.,

podobnie jak EBITDA, właściciele firm obliczają SDE, aby określić prawdziwą wartość ich firmy dla nowego właściciela, więc twoje SDE obejmie wydatki, takie jak dochód, który zgłaszasz do IRS, wydatki bezgotówkowe-niezależnie od przychodów, które Twoja firma faktycznie generuje. W przeciwieństwie do EBITDA, dodasz również wynagrodzenie właściciela i świadczenia właściciela do obliczenia SDE. Duże firmy zazwyczaj korzystają z obliczeń EBITDA, aby wycenić swoje firmy, a małe firmy zazwyczaj korzystają z SDE, ponieważ właściciele małych firm często kosztują osobiste korzyści.,

ważne jest, aby potencjalni nabywcy również rozumieli SDE. Najprawdopodobniej właściciele firm udostępnią ci tę liczbę, dlatego ważne jest, aby zrozumieć, w jaki sposób właściciel firmy osiągnął tę wartość i jakie wartości te odzwierciedlają rzeczywistą działalność.

aby obliczyć SDE Twojej firmy: zacznij od przed opodatkowaniem, przed odsetkami. Następnie dodasz wszystkie zakupy, które nie są niezbędne do operacji, takich jak pojazdy lub podróże, które zgłaszasz jako wydatki biznesowe., Wycieczki pracownicze, darowizny charytatywne, jednorazowe zakupy i własne wynagrodzenie mogą być uwzględnione w SDE. (Kupujący mogą zapytać o Twój uznaniowy przepływ środków pieniężnych, gdy oferujesz im wycenę, więc przygotuj się na uwzględnienie i wycenienie każdego większego wydatku lub zakupu.)

wreszcie wszelkie obecne długi lub przyszłe płatności, zwane zobowiązaniami, są odejmowane od dochodu netto. Więcej o zobowiązaniach za chwilę.

wielokrotności SDE

Twoje SDE reprezentuje prawdziwą, pieniężną wartość Twojej firmy, ale twoje SDE wiele wartości Twojej firmy zgodnie ze standardami branżowymi., (Jeśli korzystałeś z EBITDA, aby wycenić swoją firmę, użyjesz EBITDA wielokrotnego.), Jak już wspomnieliśmy, jednak coraz częściej małe firmy powinny używać SDE do wycen swoich firm, ponieważ właściciele małych firm zwykle pobierają duży procent przychodów swojej firmy na wynagrodzenia i koszty utrzymania.

dla każdej branży istnieje wiele różnych SDE. Liczba SDE Twojej firmy będzie się różnić w zależności od zmienności rynku, lokalizacji firmy, wielkości firmy, aktywów i ryzyka związanego z przeniesieniem własności., Im wyższa liczba SDE, jak można się spodziewać, tym więcej warta jest Twoja firma.

Zorganizuj swoje finanse

ponieważ proces określania wartości małej firmy jest skomplikowany, warto rozważyć konsultację z profesjonalnym brokerem biznesowym lub księgowym specjalizującym się w wycenie, a nie prowadzenie go samodzielnie. To powiedziawszy, jesteś w pełni zdolny do wyceny swojej firmy przy użyciu własnych zasobów. Najpierw jednak musisz uporządkować swoje informacje finansowe.,

zanim jeszcze pomyślimy o tym, jak wycenić małą firmę na sprzedaż, zarówno sprzedający, jak i kupujący powinni uporządkować swoją dokumentację finansową—to jest kluczowe dla dokładnych obliczeń. Poza przeprowadzeniem wyceny, będziesz potrzebować swoich finansów, aby przenieść własność firmy, niezależnie od tego.,eds i wszelkie dokumenty własnościowe

zysk & Oświadczenia o stratach za ostatnie trzy lata

zeznania podatkowe i deklaracje

krótki przegląd szybka uwaga na temat tych deklaracji podatkowych: pamiętaj, że wiele zakupów, które zgłosiłeś jako wydatki biznesowe do IRS—takich jak koszty podróży, samochód osobowy i wiele innych nieistotnych, jednorazowych zakupów-należy dodać z powrotem do Twoich zarobków przy obliczaniu SDE.,

kupujący oczywiście nie będą potrzebować wszystkich tych dokumentów, ale nadal powinni przejrzeć własne finanse. Jest prawdopodobne, że sprzedawcy, z którymi pracujesz, będą chcieli zobaczyć raport kredytowy i podstawowy profil finansowy.

założenie solidnej podstawy finansowej pomoże Ci utrzymać realistyczne oczekiwania co do wartości Twojej firmy (lub firmy, którą chcesz kupić). Im bardziej dokładny jesteś w tym etapie procesu wyceny, tym bardziej będziesz pewny siebie w swoich obliczeniach.,

Podsumuj swoje aktywa

możesz pomyśleć, że nie możesz w rzeczywistości wydestylować wartości całej firmy do dokładnej liczby—i, oczywiście, w pewien sposób jest to trochę oszacowanie. Ale jako sprzedawca, musisz umieścić pewną liczbę na swojej działalności, zwłaszcza jeśli chcesz otrzymać rekompensatę za to, co zbudowałeś, biorąc pod uwagę wszystkie rodzaje kapitału własnego.

najlepszym rozwiązaniem jest sporządzenie listy produkcji, własności i zasobów, które składają się na Twoją firmę—aktywów i pasywów, środków pieniężnych i Inwestycji, pracowników i własności intelektualnej., Później możesz również użyć tej listy, aby stworzyć przegląd wartości Twojej firmy dla potencjalnych nabywców. Jest to kolejna okazja, aby zasięgnąć porady mentora lub profesjonalnego doradcy, który może zapewnić wgląd w aktywa Twojej firmy z bardziej obiektywnej perspektywy.

sprzedawcy będą musieli wykonać kroki, aby prawidłowo sporządzić inwentaryzację aktywów:

sporządzić szczegółowy raport aktywów i pasywów firmy.

tutaj aktywa biznesowe obejmują wszystko, co wnosi wartość do Twojej firmy., Oznacza to własność intelektualną, linię produkcyjną, samochód dostawczy—jeśli jest to część twojej firmy, musisz albo rozliczyć ją jako aktywa, albo zobowiązanie. Istnieją dwie kategorie aktywów, które są różnie ważone przy obliczaniu całkowitej wartości firmy:

aktywa materialne: kiedy myślisz o wycenie małej firmy, najbardziej oczywistymi czynnikami przy ustalaniu wartości są zasoby materialne i zasoby firmy., Przykłady obejmują:

- - nieruchomości lub nieruchomości
  - sprzęt lub środki produkcji
  - zapasy lub zapasy
  - gotówka od ręki
wartości niematerialne i prawne: są to wszystkie niematerialne aktywa, które dodają wartości do twojej firmy. Wartości niematerialne są kluczowe dla Twojej liczby SDE, dlatego ważne jest zidentyfikowanie i zapisanie ich szacunkowej wartości., Mogą to być:
- - - patenty, prawa autorskie i znaki towarowe
    - inna własność intelektualna
    - marka i reputacja
    - lojalność klientów lub baza abonentów
musisz również znać swoje zobowiązania. Zobowiązania obejmują wszelkie długi lub niespłacone kredyty w księgach Twojej firmy i zmniejszają ogólną wartość firmy. (Dlatego liczba ta jest odejmowana od SDE w obliczeniach wyceny.,) Często sprzedawcy zachowują swoje zobowiązania biznesowe i spłacają długi po sprzedaży firmy.

zobowiązania, które zostaną uwzględnione w obliczeniach, obejmują:
- - - noty do zapłaty
    - zobowiązania
    - kredyty dla firm
    - wydatki międzyokresowe
    - inne długi lub zobowiązania, a także niezrealizowane przychody

przedstaw swój biznes plan i model.,

Jeśli sprzedajesz, twój potencjalny nabywca będzie musiał zrozumieć, w jaki sposób generujesz przychody—i będzie nadal.

biznes plan: silny biznes plan pomaga dokonać dokładnych prognoz zysków i rozwoju rynku. Ponadto ważne jest, aby pokazać potencjalnym nabywcom, w jaki sposób Twoja firma będzie się rozwijać i przynosić zyski. Ogólnie rzecz biorąc, silny biznesplan zapewnia kupującym ważny kontekst dotyczący Twojej firmy—jak lokalizacja i misja—i rejestruje kluczowe usługi lub towary, które oferujesz.,

model biznesowy: Twój model biznesowy pokazuje, jak zarabiasz, czy to usługa oparta na subskrypcji, e-commerce direct-to-Consulting lub B2B. Wycena jest sugestią wartości, ale twój model biznesowy pokazuje potencjalnym nabywcom, w jaki sposób rzeczywiście dotrą do bazy klientów, aby wygenerować przychody, jeśli kupią Twoją firmę.

ale kupujący nie są zwolnieni z tego kroku w procesie!, Jeśli rozważasz Nabycie firmy, skomponowanie listy aktywów i pasywów celu będzie podstawą twojej decyzji w rozsądnej ocenie finansowej—i upewnij się, że ty i sprzedawca jesteście na tej samej stronie z wyceną. Należy również szukać biznesplanów, które jasno określają procesy i, najlepiej, wykazują spójne zarządzanie. Dobrze prowadzony biznes znacznie ułatwi przejście własności, bez utraty zysków w procesie.

zbadaj swoją branżę

znajomość branży ma kluczowe znaczenie zarówno dla kupujących, jak i sprzedających., Zanim kupujący będą mogli pewnie złożyć ofertę na firmę, będą musieli stać się dobrze zorientowani (jeśli nie ekspertem) w branży tej firmy. Jeśli chodzi o sprzedaż, dogłębne zrozumienie trendów w Twojej branży może pomóc w osiągnięciu świadomej wyceny, która odzwierciedla aktywa Twojej firmy, a także obecny rynek.

jak już wspomnieliśmy, wielokrotność SDE firmy—a sposób wyceny-zależy od kilku czynników, w tym siły branży., Tak więc sprzedawcy powinni dowiedzieć się jak najwięcej o firmach, które są podobne pod względem wielkości, modelu biznesowego i przychodów, jeśli te informacje są dostępne.

te podobne firmy, często określane jako „porównywalne” lub „kompy”, mogą ukierunkować Cię na rynek i zapewnić kontekst dla sektora. Znajomość firm partnerskich pomoże również ocenić udział w rynku i potencjał wzrostu. Następnie możesz zademonstrować potencjalnym nabywcom, co wyróżnia Twoją firmę.

w przypadku spółek publicznych roczne i kwartalne sprawozdania finansowe są zazwyczaj dostępne online., W zależności od stopnia przejrzystości korporacyjnej można również zobaczyć, za co sprzedają się porównywalne firmy. Firmy internetowe lub nabywcy zainteresowani sektorem technologicznym mogą korzystać z katalogów internetowych, takich jak Crunchbase i platform takich jak AngelList, które dostarczają informacji o startupach, finansowaniu, inwestorach i innych.

Jak określić wartość małej firmy

dzięki temu zestawowi narzędzi powinieneś być gotowy do określenia wartości firmy (lub określenia wartości firmy, na którą masz oko.) Ale musisz wybrać odpowiednią metodę wyceny., Niezależnie od wybranej metody, wiedz, że kluczem do solidnej wyceny firmy jest dokładna Księgowość i rozsądne szacunki. Zawyżona wycena przekręci Twoje zrozumienie twojej firmy—nie wspominając już o wyłączeniu potencjalnych nabywców. Z drugiej strony, niedoszacowanie firmy może potencjalnie zaszkodzić twoim zyskom.

tak więc najlepszym sposobem na dokładną wycenę firmy jest sporządzenie prognoz zysków opartych na faktach. Oznacza to skupienie się na dokładnym wycenie aktywów i pasywów Twojej firmy i obiektywne Dokonywanie tego.,

metody skutecznej wyceny przedsiębiorstw

metoda wyceny przedsiębiorstw	co oblicza ta metoda wyceny?	kto powinien stosować tę metodę wyceny?
Zdyskontowane przepływy pieniężne	aktualna wartość przyszłych przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa, zdyskontowana zgodnie z ryzykiem związanym z zakupem przedsiębiorstwa.	nowsze firmy o dużym potencjale wzrostu, ale które nie są jeszcze opłacalne.,
kapitalizacja zysków	przyszła rentowność firmy, uwzględniająca przepływy pieniężne, roczny zwrot z inwestycji i wartość oczekiwaną. Metoda ta zakłada, że obliczenia dla jednego okresu czasu będą kontynuowane w przyszłości.	zakładał firmy ze stabilnymi przychodami.
aktywa oparte na aktywach	wartość netto aktywów przedsiębiorstwa, zarówno materialnych, jak i niematerialnych, minus wartość jego zobowiązań.,	firmy, które posiadają inwestycje lub nieruchomości, które nie generują zysku lub dążą do likwidacji.
Wartość przedsiębiorstwa oparta na zakupach i sprzedaży porównywalnych przedsiębiorstw w tej samej branży.	każda firma, o ile można znaleźć wystarczające dane o porównywalnych firmach.

istnieją naprawdę cztery metody wyceny przedsiębiorstw (zagnieżdżone w trzech podejściach), które należy znać., Każda z nich wykorzystuje inny aspekt lub zmienną firmy do obliczenia jej wartości liczbowej—albo dochód firmy, aktywa, lub przy użyciu danych rynkowych na temat podobnych firm.

twoja ostateczna wycena powinna być wynikiem spójnych obliczeń, więc nie mieszaj i nie dopasowuj formuł. To powiedziawszy, Robienie matematyki jest bezpłatne, więc śmiało podłącz swoje liczby zarobków do różnych formuł i porównaj. Zbadaj numery, które nie wydają się właściwe, i nie bój się zadzwonić do księgowego po dodatkową pomoc.,

podejście dochodowe

podejście dochodowe do wyceny biznesowej określa wysokość dochodu, jakiego firma może oczekiwać w przyszłości. Jeśli chcesz przyjąć podejście dochodowe, możesz wybrać jedną z dwóch powszechnie stosowanych metod wyceny.

metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych: ta metoda określa wartość bieżącą przyszłych przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa. Prognoza przepływów pieniężnych firmy jest korygowana (lub dyskontowana) w zależności od ryzyka związanego z zakupem firmy. Takie podejście sprawdza się najlepiej w przypadku nowszych firm o wysokim potencjale wzrostu, ale które nie są jeszcze opłacalne.,

metoda kapitalizacji zysków: metoda kapitalizacji zysków oblicza również przyszłą rentowność firmy, biorąc pod uwagę przepływy pieniężne firmy, roczną stopę zwrotu (lub ROI) i jej wartość oczekiwaną. Ale tam, gdzie metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych stanowi więcej wahań w przyszłości finansowej firmy, metoda kapitalizacji zakłada, że obliczenia dla pojedynczego okresu czasu będą kontynuowane w przyszłości. Tak więc przedsiębiorstwa o stabilnej rentowności często korzystają z tego podejścia do wyceny.,

Większość internetowych kalkulatorów wyceny przedsiębiorstw stosuje zmienność podejścia dochodowego. Ale jeśli masz więcej informacji finansowych pod ręką, możesz wypróbować bardziej wszechstronne narzędzie do wyceny biznesu, które obejmuje zarówno zysk i przychody, jak i aktywa i zobowiązania w obliczeniach.

podejście oparte na aktywach

inną popularną metodą przypisywania wartości przedsiębiorstwom opartym wyłącznie na ich aktywach., W szczególności metoda skorygowanych aktywów netto oblicza różnicę między aktywami przedsiębiorstwa-w tym sprzętem, nieruchomościami i zapasami oraz wartościami niematerialnymi i prawnymi-a jego pasywami, z których oba są dostosowane do ich godziwej wartości rynkowej. Wyceny aktywów są również doskonałym narzędziem do użytku wewnętrznego i mogą pomóc w śledzeniu wydatków i zasobów kapitałowych.

aby dokonać oceny opartej na aktywach, należy sporządzić listę aktywów i przypisać im wartość pieniężną. W przypadku sprzętu lub innych aktywów amortyzujących wartość ta jest zwykle gdzieś pomiędzy ceną sprzedaży a zamortyzowaną wartością., Dobrą zasadą jest oszacowanie, ile sprzedałby sprzęt na dzień dzisiejszy, i użycie tej liczby.

ponieważ znasz swój własny sprzęt i produkcję, możesz dokonać dość dokładnych szacunków wartości każdego z aktywów i amortyzacji. Nawet jeśli nie dostosujesz wartości aktywów do aktualnego rynku, nadal możesz uzyskać dobre poczucie wartości materialnej firmy. Ta metoda jest szczególnie przydatna, jeśli Twoja firma głównie posiada inwestycje lub nieruchomości; nie jest opłacalna; lub jeśli chcesz zlikwidować., W każdym z tych przypadków kupujący będą zainteresowani indywidualną wartością Twoich inwestycji lub sprzętu.

podejście RYNKOWE

jak można wywnioskować z jego nazwy, podejście rynkowe do wyceny firmy określa wartość firmy na podstawie zakupów i sprzedaży porównywalnych firm w tej samej branży. Takie podejście pomoże Ci określić odpowiednią cenę sprzedaży lub zakupu na podstawie lokalnego rynku. Każda firma może korzystać z tego podejścia do wyceny działalności, o ile może zebrać wystarczające, istotne dane, na których można porównać swoją działalność., Może to być szczególnie przydatne podejście dla szybko rozwijających się przedsiębiorstw i branż.

co zrobić, jeśli planujesz sprzedać swoją firmę

Jeśli poważnie myślisz o poszukiwaniu kupca, pamiętaj o wpływie, jaki sprzedaż Twojej firmy będzie miała na twoich pracowników. Na etapie eksploracji dobrze jest zachować to w tajemnicy. Nawet jeśli zależy ci na dbaniu o swoich pracowników, wiadomości, które planujesz sprzedać swoją firmę, prawdopodobnie wpłyną na środowisko pracy.,

więc zanim zaczniesz wyceniać swoją firmę, zdecyduj, ile informacji udostępnisz swoim pracownikom. W zależności od Twojego zespołu i Twojego podejścia do zarządzania możesz włączyć wszystkich w proces—a jeśli nie zajmujesz się osobiście finansami i rozliczeniami podatkowymi swojej firmy, istnieje duża szansa, że Twoi pracownicy i tak będą zaangażowani.

w takim przypadku warto rozważyć umowę o Zachowaniu Poufności. Należy również pamiętać, że zarówno partnerstwa Twojej firmy, jak i twoi klienci będą mieć wpływ, gdy Twoja firma zostanie sprzedana.,

chociaż sprzedaż może być daleko w przyszłości, relacje te zaczną się zmieniać, gdy tylko ogłosisz plany sprzedaży firmy.

Dolna linia

niezależnie od tego, czy cenisz swoją firmę, aby przygotować się do sprzedaży, posiadanie dokładnej liczby w ręku może być tylko pozytywne. Gdy będziesz mieć pewność co do wyceny, możesz zmobilizować swoją wiedzę na temat aktywów i zysków, aby wprowadzić zdecydowane ulepszenia lub niezbędne zmiany.,

bez względu na to, gdzie jesteś w cyklu życia firmy, uczenie się, jak określić wartość firmy jest świetnym sposobem na lepsze zrozumienie finansów i aktywów własnej firmy w kontekście Twojej branży. Ponadto znajomość wartości firmy może pomóc w poruszaniu się po nieoczekiwanych obrotach rynkowych lub przychodzących ofertach.

a jeśli przyjdzie czas na sprzedaż, możesz zacząć myśleć o tym, jak zmaksymalizować swój zysk, przenosząc własność.