Monetarzyści twierdzą, że jeśli podaż pieniądza wzrośnie szybciej niż tempo wzrostu dochodu narodowego, to będzie inflacja.
jeśli podaż pieniądza wzrośnie zgodnie z rzeczywistą produkcją, nie będzie inflacji.
M. Friedman stwierdził:
„inflacja jest zawsze i wszędzie zjawiskiem monetarnym w tym sensie, że jest i może być wytwarzana tylko przez szybszy wzrost ilości pieniędzy niż produkcji.
Friedman (1970) kontrrewolucja w teorii pieniądza.,
teoria ilości pieniądza
Fischer Version MV=PT,
- m = podaż pieniądza
- V= Prędkość obiegu
- p= poziom cen i
- t = transakcje.
t jest trudny do zmierzenia, więc często zastępuje się go Y = dochód narodowy
MV = py, gdzie Y =produkcja krajowa
powyższe równanie musi utrzymywać wartość wydatków na towary i usługi musi być równa wartości produkcji.,
wyjaśnienie, dlaczego podaż pieniądza prowadzi do inflacji
Monetarzyści uważają, że prędkość krótkoterminowa (V) jest stała, ponieważ tempo obiegu pieniądza zależy od czynników instytucjonalnych, np. jak często pracownicy otrzymują wynagrodzenie, nie zmienia się zbytnio. Milton Friedman przyznał, że może się trochę różnić, ale nie bardzo, więc może być traktowany jako stały
Monetarzyści uważają również, że wyjście Y jest stałe. Twierdzą, że może się różnić w krótkim okresie, ale nie w długim okresie (ponieważ LRAS jest nieelastyczny i determinowany przez czynniki po stronie podaży.,)
dlatego wzrost podaży pieniądza doprowadzi do wzrostu inflacji
przykład 1
- jeśli całkowita podaż pieniądza wynosi początkowo 1000 funtów, a prędkość obiegu 5.
- poziom wyjściowy (Y) wynosi 5000 jednostek.
- £1000×5 = P (5000)
- dlatego P = 1
- jeśli podaż pieniądza podwaja teraz równanie =
- 2000×5 =P×5000
- dlatego P = 2
przykład 2
- jeśli wydajność wynosi 1000 jednostek, a podaż pieniędzy wynosi 10 000 funtów. Średnia cena towaru to 10 zł.,
- w 2 roku, jeśli produkcja pozostanie na poziomie 1000 jednostek, ale podaż pieniądza wzrośnie do 15 000. Konsumenci mają więcej pieniędzy na zakup takiej samej ilości towarów. W związku z tym przedsiębiorstwa podwyższają ceny, aby odzwierciedlić ten wzrost podaży pieniądza. Ceteris paribus, średnie ceny wzrosną z £10 do £15.
inne punkty
- Milton Friedman przewidział, że wzrost podaży pieniądza zajmie około 9-12 miesięcy, aby doprowadzić do wyższej produkcji.
- Friedman kładł duży nacisk na rolę oczekiwań cenowych., Jeśli istnieje oczekiwanie wyższej inflacji, staje się ona samospełniająca-pracownicy wymagają wyższych płac, aby sprostać rosnącym kosztom życia. Firmy stawiają ceny, aby sprostać rosnącym kosztom. Ścisła polityka monetarna przyczyniłaby się do zmniejszenia oczekiwań.
- po kolejnym roku produkcja powróci do początkowej równowagi, powodując wzrost cen, aby dostosować się do wzrostu podaży pieniądza
- Cambridge Wersja teorii ilości państw P= f(M)
- Monetaryzm stał się bardziej popularny w 1970 roku z powodu rosnącej inflacji. (częściowo spowodowane wzrostem cen ropy).,
- na początku lat 80. Wielka Brytania i USA przyjęły politykę monetarną z mieszanymi wynikami.
zasada K-procent Friedmana
- Milton Friedman argumentował, że podaż pieniądza powinna rosnąć o stały K-procent każdego roku. Ta stopa wzrostu powinna zależeć od czynników instytucjonalnych i być ustalana niezależnie od decydentów politycznych.
- Friedman uważał, że zasada ta pozwoli uniknąć skrajności deflacji (spadku podaży pieniądza, np. Wielkiego Kryzysu) i inflacji z powodu rosnącej podaży pieniądza.,
- dałoby to biznesowi silne oczekiwania co do tego, co stanie się z podażą pieniądza i inflacją.
- inflacja monetarna w reklamie i jako model
- po wzroście podaży pieniądza konsumenci mają więcej pieniędzy, a tym samym wydają więcej pieniędzy na towary; to przesuwa reklamę w prawo. AD1 do AD 2.
- firmy reagują zwiększając wydajność wzdłuż SRA. Rzeczywista wydajność wzrasta z Y1 do Y2.
- produkcja krajowa przekracza teraz poziom równowagi produkcji. W związku z tym istnieje luka inflacyjna.,
- firmy muszą zatrudniać więcej pracowników, więc płace rosną, co prowadzi do wzrostu kosztów, a co za tym idzie cen. Początkowo pracownicy zgadzają się pracować więcej godzin, ponieważ widzą wzrost płac nominalnych.
- wraz ze wzrostem cen pieniądze mogą kupować mniej, dlatego wzdłuż nowej reklamy następuje ruch w lewo
- również pracownicy zdają sobie sprawę, że wzrost płacy nominalnej nie jest realnym wzrostem płacy. W związku z tym pracownicy domagają się również wyższych płac nominalnych, aby uzyskać większą produkcję i zrekompensować im rosnące ceny, dlatego SRA przesuwa się w lewo.,
- gospodarka powróciła do poziomu równowagi produkcji (Y1), ale na wyższym poziomie cenowym (P3).
- dlatego wzrost podaży pieniądza powoduje wzrost reklamy, ale ponieważ LRAS jest nieelastyczny, nie ma wzrostu produkcji realnej, ale wzrasta inflacja. Jest to forma inflacji popytowej.
Monetarzyści widzą krzywą Phillipsa
Monetarzyści wierzą, że na dłuższą metę nie ma kompromisu między inflacją a bezrobociem. Wzrost podaży pieniądza powoduje jedynie wzrost nominalnego PKB, ale nie realnego PKB.,
krytyka monetaryzmu
- związek między podażą pieniądza a inflacją jest w praktyce często bardzo słaby.
- prędkość obiegu (V) nie jest stabilna, ale może się znacznie różnić ze względu na zaufanie, zmiany w korzystaniu z kart kredytowych, spadek wykorzystania gotówki. e. t. c
- wyznaczanie arbitralnych celów podaży pieniądza może spowodować poważną recesję i wysokie bezrobocie. Na przykład Wielka Brytania skierowała wzrost podaży pieniądza na początku lat 80., ale to spowodowało recesję z 1981 r., a wielu ekonomistów twierdziło, że była głębsza niż to konieczne.,
- duży wzrost bazy monetarnej po recesji z 2009 r. nie spowodował żadnej presji inflacyjnej.
- dlaczego nie kierować inflacji bezpośrednio? Jeśli chcesz kontrolować inflację, bardziej sensowne jest kierowanie inflacji bezpośrednio, a nie za pośrednictwem podaży pieniądza.
- Monetarzyści twierdzą, że dochody mogą się różnić w krótkim okresie, ale krótki okres może być długi i dlatego polityka pieniężna nieskuteczna, Keynesians argumentują, że LRAS niekoniecznie jest nieelastyczny twierdzą, że gospodarka może być poniżej pełnej zdolności przez długi czas.,
- dlaczego wzrost podaży pieniądza powoduje inflację?