Este é simplesmente o quociente de dividir o rendimento líquido de exploração anual (NOI) pela taxa de capitalização adequada (taxa CAP). No caso dos bens imobiliários geradores de rendimentos, a NOI é o rendimento líquido dos bens imobiliários (mas não o juro comercial) mais quaisquer despesas com juros e elementos não monetários (por exemplo — depreciação) menos uma reserva para substituição. A taxa do limite máximo pode ser determinada de várias formas, incluindo a extracção no mercado, a gama de investimentos ou um método de acumulação. Ao avaliar propriedades complexas, ou propriedades que têm um ajuste de risco devido a fatores incomuns (ex., — contaminação), é adequada uma taxa máxima ajustada pelo risco. Uma suposição implícita na capitalização direta é que o fluxo de caixa é uma perpetuidade e a taxa de cap é uma constante. Se se esperar que os fluxos de caixa ou os níveis de risco mudem, então a capitalização direta falha e deve ser utilizado um método de fluxo de caixa descontado.na prática do Reino Unido, o Rendimento líquido é capitalizado através da utilização de rendimentos derivados de mercado. Se a propriedade é rack-alugado então todos os riscos rendimento será usado., No entanto, se a renda de passagem diferir do valor estimado de aluguel( VRE), então o termo & reversão, camada ou métodos equivalentes de rendimento serão utilizados. Em essência, estes implicam descontar os diferentes fluxos de renda – o da renda corrente ou de passagem e o da reversão ao valor total de aluguel – em diferentes rendimentos ajustados.no entanto, a taxa de capitalização inclui inerentemente o prémio de risco específico do investimento. Cada investidor pode ter uma visão diferente do risco e, portanto, chegar a uma taxa de capitalização diferente para um determinado investimento., A relação torna-se clara quando a taxa de capitalização é derivada da taxa de desconto usando o custo de construção do modelo de capital. Os dois são idênticos sempre que a taxa de crescimento dos ganhos é igual a 0.
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