Qual é a DCF Terminal Value Formula?
o valor Terminal é o valor estimado de uma empresa para além do período de previsão explícito. É uma parte crítica do modelo financeiro,tipos de modelos financeiros os tipos mais comuns de modelos financeiros incluem: modelo de demonstração 3, modelo DCF, m&um modelo, modelo LBO, modelo de Orçamento. Descubra os 10 melhores tipos, pois normalmente representa uma grande porcentagem do valor total de uma empresa., Existem duas abordagens para a fórmula do valor terminal DCF: (1) Crescimento perpétuo, e (2) saída múltipla.
Imagem: curso de Avaliação de negócios do CFI.por que é utilizado um valor Terminal?
ao construir um modelo de Cash Flow actualizado / DCF, existem duas componentes principais: (1) o período de Previsão e (2) o valor terminal.
O período de previsão é tipicamente de 3-5 anos para um negócio normal (mas pode ser muito mais longo em alguns tipos de negócios, como petróleo e gás ou mineração), porque esta é uma quantidade razoável de tempo para fazer suposições detalhadas., Qualquer coisa além disso se torna um jogo de adivinhação real, que é onde o valor terminal entra.
Qual é a fórmula do valor Terminal DCF em crescimento Perpétuo?
o método de crescimento perpétuo de calcular uma fórmula de valor terminal é o método preferido entre os acadêmicos, uma vez que tem a teoria matemática por trás dele. Este método pressupõe que a empresa continuará a gerar fluxo de Caixa Livre (FCF)fluxo de Caixa (CF) é o aumento ou diminuição do montante de dinheiro que uma empresa, instituição ou indivíduo tem., Em finanças, o termo é usado para descrever a quantidade de dinheiro (moeda) que é gerado ou consumido em um determinado período de tempo. Existem muitos tipos de CF em um estado normalizado para sempre (perpetuityPerpetuityPerpetuity é um pagamento de fluxo de caixa que continua indefinidamente. Um exemplo de perpetuidade é a obrigação governamental do Reino Unido denominada Consol. Embora o total).,
A fórmula para o cálculo do crescimento perpétuo de valor terminal é:
TV = (FCFn x (1 + g) / (WACC – g)
, Onde:
- TV = valor terminal
- FCF = fluxo de caixa livre
- n = a 1 ano de terminal ou período de final de ano
- g = perpétua taxa de crescimento da FCF
- WACC = custo médio ponderado de capitalWACCWACC é uma empresa do Custo Médio Ponderado de Capital e representa a sua misturado custo de capital, incluindo o capital e dívida. A fórmula WACC é = (E/V x Re) + ((D / V X Rd) x (1-T))., Este guia irá fornecer uma visão geral do que é, por que é usado, como calculá-lo, e também fornece uma calculadora WACC para download
Qual é a fórmula de saída de múltiplos valores de Terminal DCF?
a abordagem múltipla de saída assume que o negócio é vendido por um múltiplo de algumas métricas (por exemplo, EBITDAEBITDAEBITDA ou ganhos antes de juros, impostos, depreciação, amortização é o lucro de uma empresa antes de qualquer uma destas deduções líquidas são feitas., O EBITDA centra-se nas decisões de exploração de uma empresa porque analisa a rendibilidade da empresa a partir de operações de base antes do impacto da estrutura de capital., A fórmula de exemplos), com base no que observamos atualmente comparável negociação multiplesComps Comparável de Negociação MultiplesAnalyzing comparáveis múltiplos de negociação (Comps) envolve a análise de empresas similares, operacionais, financeiras e de propriedade perfis para fornecer um útil compreensão de: operações, finanças, as taxas de crescimento, margem de tendências, despesas de capital, avaliação de múltiplos, o DCF pressupostos e parâmetros de referência para um IPO de empresas semelhantes.
A fórmula para calcular o valor terminal múltiplo de saída é:
TV = métrica financeira (por exemplo, EBITDA) X múltiplo de negociação (por exemplo, EBITDA).,, 10x)
qual o método do valor Terminal mais comum?
a abordagem múltipla de saída é mais comum entre os profissionais da indústria, uma vez que preferem comparar o valor de um método de avaliação empresarial quando avaliam uma empresa como uma preocupação contínua há três principais métodos de avaliação utilizados: análise DCF, empresas comparáveis, e precedente a algo que eles podem observar no mercado. Entre os acadêmicos, você vai ouvir mais falar sobre o modelo de crescimento perpétuo, uma vez que tem mais teoria por trás dele., Alguns profissionais da indústria vão adotar uma abordagem híbrida e usar uma média de ambos.
exemplo de um modelo financeiro
abaixo é um exemplo de um modelo DCF com uma fórmula de valor terminal que usa a abordagem múltipla saída. O modelo assume que um 8.0 x EV/EBITDAEV/ebitdaev / EBITDA é usado na avaliação para comparar o valor de negócios similares, avaliando o seu valor de empresa (EV) ao EBITDA múltiplo em relação a uma média., Neste guia, Vamos quebrar o múltiplo EV/EPTIDA em seus vários componentes, e guiá-lo através de como calculá-lo passo a passo venda do negócio que fecha em 12/31/2022.
Como você vai notar, o valor terminal representa uma proporção muito grande do fluxo de Caixa Livre total para a empresa (FCFF)ValuationFree valuation guides para aprender os conceitos mais importantes em seu próprio ritmo., Estes artigos irão ensinar-lhe as melhores práticas de avaliação de negócios e como valorizar uma empresa usando análise de empresa comparável, modelagem de fluxo de caixa descontado (DCF), e transações anteriores, como usado em banco de investimento, pesquisa de capital,. Com efeito, representa cerca de três vezes mais cash flow do que o período previsto. Por esta razão, os modelos DCF são muito sensíveis aos pressupostos que são feitos sobre o valor terminal.uma forma comum de ajudar a representar isto é através da análise de sensibilidade o que é a análise de sensibilidade?,A análise de sensibilidade é uma ferramenta usada na modelagem financeira para analisar como os diferentes valores para um conjunto de variáveis independentes afetam uma variável dependente.
Imagem: curso de modelagem financeira do CFI.
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a explicação vídeo do valor Terminal
abaixo é um curto tutorial vídeo que explica como calcular a TV passo a passo no Excel. Este exemplo é tirado dos cursos de modelagem financeira do CFI.,
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