ce este tranzacționarea pe bază de proprietate?tranzacționarea proprietară (Prop Trading) are loc atunci când o bancă sau o firmă tranzacționează stocuriceea ce este un stoc? O persoană care deține acțiuni într-o companie este numită acționar și este eligibilă să pretindă o parte din activele și câștigurile reziduale ale companiei (în cazul în care compania va fi dizolvată vreodată). Termenii „stoc”, „acțiuni” și „capitaluri proprii” sunt utilizați interschimbabil., instrumente derivate, obligațiuniemițători de obligațiuniexistă diferite tipuri de emitenți de obligațiuni., Acești emitenți de obligațiuni creează obligațiuni pentru a împrumuta fonduri de la deținătorii de obligațiuni, pentru a fi rambursate la scadență. sau alte instrumente financiare în cont propriu, folosind banii proprii în loc să folosească banii clienților. Acest lucru permite firmei să obțină profituri complete dintr-o tranzacție, mai degrabă decât doar comisionul pe care îl primește din procesarea tranzacțiilor pentru clienți. Băncile și alte instituții financiare se angajează în acest tip de comerț cu scopul de a obține profituri în exces. Astfel de firme au adesea un avantaj față de investitorul mediu în ceea ce privește informațiile de piață pe care le au., Un alt avantaj vine de la a avea software sofisticat de modelare și tranzacționare.traderii Prop folosesc diverse strategii, cum ar fi arbitrajul fuziunilor, arbitrajul indexului, macro-tranzacționarea globală și arbitrajul volatilității pentru a maximiza randamentele. Comercianții proprietari au acces la software sofisticat și la grupuri de informații pentru a-i ajuta să ia decizii critice.,deși în mod obișnuit este considerată riscantă, tranzacționarea proprietară este adesea una dintre cele mai profitabile operațiuni ale unui bankinvestment Banking Career PathInvestment banking career guide – planificați-vă calea de carieră IB. Aflați despre salariile bancare de investiții, cum să vă angajați și ce să faceți după o carieră în IB. Divizia de investiții bancare (IBD) ajută guvernele, corporațiile și instituțiile să strângă capital și să finalizeze fuziunile și achizițiile (M&A).., În timpul crizei financiare din 2008, comercianții de sprijin și fondurile speculative s-au numărat printre firmele care au fost examinate pentru a provoca criza. Regula Volcker, care a limitat sever tranzacționarea de proprietate, a fost introdusă pentru a reglementa modul în care comercianții de proprietate pot funcționa. O preocupare majoră a fost evitarea posibilelor conflicte de interese între firmă și clienții săi. Investitorii individuali nu beneficiază de prop trading deoarece activitatea nu implică tranzacții executate în numele clienților.
beneficiile tranzacționării pe cont propriu
unul dintre beneficiile tranzacționării pe cont propriu este creșterea profiturilor., Spre deosebire de atunci când acționează ca un broker și câștigând comisioane, firma se bucură de 100% din profiturile din prop trading. În calitate de comerciant proprietar, banca se bucură de beneficii maxime din comerț.un alt beneficiu al tranzacționării proprietare este că o firmă poate stoca un inventar de valori mobiliare pentru utilizare ulterioară. Dacă firma cumpără unele valori mobiliare în scopuri speculative, le poate vinde ulterior clienților săi care doresc să cumpere aceste valori mobiliare. Valorile mobiliare pot fi, de asemenea, împrumutate clienților care doresc să vândă scurt.
firmele pot deveni rapid markeri cheie de piață prin prop trading., Pentru o firmă care se ocupă de anumite tipuri de valori mobiliare, aceasta poate oferi lichiditate investitorilor în aceste valori mobiliare. O firmă poate cumpăra valori mobiliare cu resurse proprii și apoi vinde investitorilor interesați la o dată viitoare. Cu toate acestea, dacă o firmă cumpără valori mobiliare în vrac și devin lipsite de valoare, va fi obligată să absoarbă pierderile pe plan intern. Firma beneficiază numai dacă prețul inventarului de securitate crește sau alții îl cumpără la un preț mai mare.traderii proprietari pot accesa tehnologii sofisticate de tranzactionare proprietare si alte programe software automatizate., Platformele sofisticate de tranzacționare electronică le oferă acces la o gamă largă de piețe și capacitatea de a automatiza procesele și de a se angaja în tranzacționare de înaltă frecvență. Comercianții pot dezvolta o idee de tranzacționare, își pot testa viabilitatea și pot rula demo-uri pe computerele lor. În majoritatea companiilor proprietare, platformele de tranzacționare utilizate sunt exclusiv interne și pot fi utilizate numai de comercianții firmei. Firmele beneficiază de beneficii substanțiale din deținerea software-ului de tranzacționare, lucru pe care comercianții cu amănuntul nu îl au.
Fondul de hedging vs., Prop Trading
fondurile speculative investesc pe piețele financiare folosind banii clienților lor. Acestea sunt plătite pentru a genera câștiguri din aceste investiții. Comercianții proprietari folosesc banii proprii ai firmei pentru a investi pe piețele financiare și păstrează 100% din profiturile generate. Spre deosebire de comercianții de proprietate, fondurile speculative sunt răspunzătoare față de clienții lor. Cu toate acestea, acestea sunt, de asemenea, ținte ale regulii Volcker care vizează limitarea riscului pe care instituțiile financiare îl pot asuma.tranzacționarea proprietară are ca scop consolidarea bilanțului firmei prin investiții pe piețele financiare., Comercianții își pot asuma mai multe riscuri, deoarece nu se ocupă de fondurile clienților. Firmele intră în tranzacționare proprie cu convingerea că au un avantaj competitiv și acces la informații valoroase care le pot ajuta să obțină profituri mari. Comercianții sunt răspunzători numai față de firmele lor. Clienții firmei nu beneficiază de profiturile obținute prin prop trading.
regula Volcker privind tranzacționarea în proprietate
regula Volcker face parte din Legea Dodd-Frank Wall Street Reform și Protecția Consumatorilor.,Dodd-Frank Act Legea Dodd-Frank, sau Legea privind reforma și Protecția Consumatorilor de pe Wall Street din 2010, a fost adoptată în lege în timpul administrației Obama ca răspuns la criza financiară din 2008. Acesta a căutat să introducă modificări semnificative ale reglementării financiare și să creeze noi agenții guvernamentale însărcinate cu punerea în aplicare a diferitelor clauze din lege. A fost sugerat de fostul președinte al Rezervei Federale, Paul Volcker. Regula urmărește să restricționeze băncile de la a face anumite investiții speculative care nu beneficiază în mod direct deponenților lor., Legea a fost propusă după criza financiară globală, când autoritățile de reglementare guvernamentale au stabilit că băncile mari și-au asumat prea multe riscuri speculative. Volker a susținut că băncile comerciale angajate în investiții cu speculații ridicate au afectat stabilitatea sistemului financiar global. Băncile comerciale care au practicat tranzacționarea pe bază de proprietate au sporit utilizarea instrumentelor derivate ca modalitate de atenuare a riscului. Cu toate acestea, acest lucru a dus adesea la un risc crescut în alte domenii.,regula Volcker interzice băncilor și instituțiilor care dețin o bancă să se angajeze în tranzacții de proprietate sau chiar să investească sau să dețină un fond de hedging sau un fond de capital privat. Din punct de vedere al pieței, băncile se concentrează pe menținerea clienților fericiți, iar compensația se bazează pe comisioane. Cu toate acestea, din punct de vedere comercial, clientul este irelevant, iar băncile se bucură de profituri complete. Separarea ambelor funcții va ajuta băncile să rămână obiective în desfășurarea de activități în beneficiul clientului și care limitează conflictele de interese., Ca răspuns la regula Volcker, băncile majore au separat funcția de tranzacționare proprie de activitățile sale de bază sau le-au închis complet. Tranzacționarea proprietară este acum oferită ca un serviciu independent de către firme specializate de tranzacționare a propunerilor.
regula Volcker, precum Legea Dodd-Frank, este privită în general nefavorabil de industria financiară. Este văzută ca o intervenție guvernamentală inutilă și contraproductivă. De exemplu, după cum sa menționat mai sus, tranzacționarea în proprietate a băncilor a oferit lichidități importante investitorilor. Acea sursă de lichiditate a dispărut acum.,
Resurse conexe
Vă mulțumim că ați citit explicația CFI despre tranzacționarea propunerii. CFI este furnizorul oficial al global Financial Modeling & Evaluare Analist (FMVA)™FMVA® CertificationJoin 350,600+ studenții care lucrează pentru companii precum Amazon, J. P. Morgan, iar Ferrari-ul program de certificare, conceput pentru a ajuta pe cineva să devină o lume-clasa de analist financiar., Pentru a menține avansarea în carieră, resursele suplimentare de mai jos vă va fi de folos:
- Tranzacționare MechanismsTrading MechanismsTrading mecanisme se referă la diferite metode prin care activele sunt tranzacționate. Cele două tipuri principale de mecanisme de tranzactionare sunt citat condus și pentru condus mecanismele de tranzacționare
- Venit Fix TradingFixed Venituri TradingFixed venituri de tranzacționare implică investiții în obligațiuni sau alte titluri de instrumente de securitate. Titluri cu venit fix au mai multe atribute unice și factori care
- Risc și ReturnRisk și Întoarcerea investiții, risc și rentabilitate sunt puternic corelate., Creșterea rentabilității potențiale a investițiilor merge, de obicei, mână în mână cu un risc crescut. Diferitele tipuri de riscuri includ riscul specific proiectului, riscul specific industriei, riscul competitiv, riscul internațional și riscul de piață.
- SpeculationSpeculationSpeculation este cumpărarea unui activ sau a unui instrument financiar cu speranța că prețul activului sau instrumentului financiar va crește în viitor.