DCF Terminal Value Formula

Vad är DCF Terminal Value Formula?

terminalvärde är det uppskattade värdet för ett företag utöver den uttryckliga prognosperioden. Det är en kritisk del av den finansiella modellen, typer av finansiella modellerde vanligaste typerna av finansiella modeller inkluderar: 3 statement model, DCF model, M&en modell, LBO model, budget model. Upptäck de 10 bästa typerna eftersom det vanligtvis utgör en stor andel av det totala värdet av ett företag., Det finns två tillvägagångssätt för DCF – terminalvärdesformeln: (1) evig tillväxt och (2) avsluta flera.

bild: CFI: s Business Valuation Course.

varför används ett terminalvärde?

När man bygger ett diskonterat kassaflöde / DCF-modell finns det två huvudkomponenter: (1) prognosperioden och (2) terminalvärdet.

prognosperioden är vanligtvis 3-5 år för ett normalt företag (men kan vara mycket längre i vissa typer av företag, såsom olja och gas eller gruvdrift) eftersom det här är en rimlig tid att göra detaljerade antaganden., Allt bortom det blir ett riktigt gissningsspel, vilket är där terminalvärdet kommer in.

Vad är den ständiga tillväxten DCF Terminal Value formel?

den ständiga tillväxtmetoden för att beräkna en terminal värdeformel är den föredragna metoden bland akademiker eftersom den har den matematiska teorin bakom den. Denna metod förutsätter att verksamheten kommer att fortsätta att generera Fritt kassaflöde (FCF) kassaflöde (CF) är ökningen eller minskningen av mängden pengar ett företag, institut eller individ har., I finans används termen för att beskriva mängden kontanter (valuta) som genereras eller konsumeras under en viss tidsperiod. Det finns många typer av CF i ett normaliserat tillstånd för alltid (evighetperpetuityperpetuity är en kassaflödesbetalning som fortsätter på obestämd tid. Ett exempel på en evighet är Storbritanniens statsobligation som kallas en konsol. Även om den totala).,

formeln för beräkning av det eviga tillväxtterminalvärdet är:

TV = (fcfn x (1 + g)) / (WACC – g)

var:

• TV = terminalvärde
• FCF = fritt kassaflöde
• n = år 1 av terminalperioden eller sista året

  li >

• g = Perpetual growth rate of FCF
• WACC = weighted average cost of Capitalwaccwacc är ett företags vägda genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E/V X Re) + ((D/V X Rd) x (1-t))., Den här guiden ger en översikt över vad det är, varför det används, hur man beräknar det och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator

Vad är Exit Multiple DCF Terminal Value Formula?

exit multiple approach förutsätter att verksamheten säljs för en multipel av vissa metriska (t. ex.EBITDAEBITDAEBITDA eller Resultat före ränta, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinst innan någon av dessa nettoavdrag görs., EBITDA fokuserar på ett företags operativa beslut eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten före kapitalstrukturens inverkan., Formel, exempel) baserat på för närvarande observerade jämförbara handel multiplesComps – jämförbar handel MultiplesAnalyzing jämförbara handel multiplar (Comps) innebär att analysera företag med liknande operativa, finansiella och ägarprofiler för att ge en användbar förståelse för: verksamhet, ekonomi, tillväxttakt, marginaltrender, kapitalutgifter, värderingsmultiplar, DCF antaganden och riktmärken för en börsintroduktion för liknande företag.

formeln för beräkning av exit multiple terminal value är:

TV = Financial Metric (t. ex. EBITDA) x Trading Multiple (t. ex.,

vilken metod för terminalvärde är vanligare?

exit multiple approach är vanligare bland branschfolk, eftersom de föredrar att jämföra värdet av en businessValuation Methodsnär man värderar ett företag som en pågående oro finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och prejudikat till något de kan observera på marknaden. Bland akademiker kommer du att höra mer prat om den eviga tillväxtmodellen eftersom den har mer teori bakom den., Vissa branschutövare kommer att ta en hybridstrategi och använda ett genomsnitt av båda.

exempel från en finansiell modell

nedan är ett exempel på en DCF-modell med en terminal value formel som använder Exit Multiple approach. Modellen förutsätter att 8,0 x EV / EBITDAEV/EBITDAEV / EBITDAEV / EBITDA används vid värdering för att jämföra värdet på liknande företag genom att utvärdera deras företagsvärde (EV) till EBITDA-multipel i förhållande till ett genomsnitt., I den här guiden kommer vi att bryta ner EV / EBTIDA multiple i sina olika komponenter och gå igenom hur man beräknar det steg för steg försäljning av verksamheten som stänger den 12/31/2022.

som du kommer att märka representerar terminalvärdet en mycket stor andel av det totala fria kassaflödet till företaget (FCFF) ValuationFree värderingsguider för att lära dig de viktigaste begreppen i din egen takt., Dessa artiklar kommer att lära dig företagsvärdering bästa praxis och hur man värderar ett företag med jämförbar företagsanalys, rabatterat kassaflöde (DCF) modellering, och prejudikat transaktioner, som används i investment banking, equity research,. Faktum är att det representerar ungefär tre gånger så mycket kassaflöde som prognosperioden. Av denna anledning är DCF-modeller mycket känsliga för antaganden som görs om terminalvärde.

ett vanligt sätt att bidra till att representera detta är genom känslighetsanalysvilket är känslighetsanalys?,Känslighetsanalys är ett verktyg som används i finansiell modellering för att analysera hur de olika värdena för en uppsättning oberoende variabler påverkar en beroende variabel.

bild: CFI: s kurs för finansiell modellering.

ladda ner gratis Mall

Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratis mall nu!