Vad är proprietär handel?
Proprietary Trading (Prop Trading) inträffar när en bank eller ett företag handlar stocksStockWhat är ett lager? En person som äger aktier i ett företag kallas aktieägare och är berättigad att göra anspråk på en del av bolagets övriga tillgångar och resultat (om företaget någonsin skulle upplösas). Termerna ”stock”, ”shares” och ”equity” används omväxlande., derivat, obligationslånemittenterdet finns olika typer av obligationsemittenter., Dessa obligationsemittenter skapar obligationer för att låna pengar från obligationsinnehavare, som ska återbetalas vid förfallodagen., råvaror eller andra finansiella instrument för egen räkning, med egna pengar i stället för att använda kundernas pengar. Detta gör det möjligt för företaget att tjäna full vinst från en handel snarare än bara den kommission som det tar emot från bearbetning av affärer för kunder. Banker och andra finansinstitut bedriver denna typ av handel i syfte att göra överskott av vinst. Sådana företag har ofta en kant över den genomsnittliga investeraren när det gäller marknadsinformation de har., En annan fördel kommer från att ha sofistikerad modellering och handel programvara.
Prop-handlare använder olika strategier som fusionsarbitrage, indexarbitrage, global makrohandel och volatilitetsarbitrage för att maximera avkastningen. Proprietära handlare har tillgång till sofistikerad programvara och pooler av information för att hjälpa dem att fatta kritiska beslut.,
även om det ofta ses som riskabelt, är proprietär handel ofta en av de mest lönsamma verksamheterna i en kommersiell eller investering bankInvestment Banking Career PathInvestment banking career guide – planera din ib karriärväg. Lär dig om investment banking löner, hur man blir anställd, och vad man ska göra efter en karriär i ib. Investment banking division (IBD) hjälper regeringar, företag och institutioner att anskaffa kapital och slutföra fusioner och förvärv (M&a).., Under finanskrisen 2008 var prop-handlare och hedgefonder bland de företag som granskades för att orsaka krisen. Volckerregeln, som har allvarligt begränsad proprietär handel, introducerades för att reglera hur proprietära handlare kan fungera. Ett stort problem var att undvika eventuella intressekonflikter mellan företaget och dess kunder. Enskilda investerare gynnas inte av prop-handel eftersom verksamheten inte involverar affärer som utförs på uppdrag av kunder.
fördelar med proprietär handel
en av fördelarna med proprietär handel är ökad vinst., Till skillnad från när man agerar som mäklare och tjänar provisioner, har företaget 100% av vinsten från prop-handel. Som en proprietär näringsidkare har banken maximal nytta av handeln.
en annan fördel med proprietär handel är att ett företag kan lagra en inventering av värdepapper för framtida bruk. Om företaget köper vissa värdepapper för spekulativa ändamål kan det senare sälja dem till sina kunder som vill köpa dessa värdepapper. Värdepapperen kan också lånas ut till kunder som vill sälja kort.
företag kan snabbt bli viktiga marknadsmarkörer genom prop-handel., För ett företag som behandlar specifika typer av värdepapper kan det ge likviditet för investerare i dessa värdepapper. Ett företag kan köpa värdepapperen med egna resurser och sedan sälja till intresserade investerare vid ett framtida datum. Men om ett företag köper värdepapper i bulk och de blir värdelösa, kommer det att tvingas absorbera förlusterna internt. Företaget gynnar bara om priset på deras säkerhetsinventering stiger eller andra köper det till ett högre pris.
proprietära handlare kan få tillgång till sofistikerad proprietär handelsteknik och annan automatiserad programvara., Sofistikerade elektroniska handelsplattformar ger dem tillgång till ett brett utbud av marknader och förmågan att automatisera processer och engagera sig i högfrekvent handel. Traders kan utveckla en handelsidé, testa dess livskraft och kör demos på sina datorer. I de flesta proprietära företag är de handelsplattformar som används uteslutande internt och kan endast användas av företagets handlare. Företagen skörda betydande fördelar från att äga handel programvara, något som detaljhandlare saknar.
hedgefond vs., Prop Trading
hedgefonder investerar på finansmarknaderna med sina kunders pengar. De betalas för att generera vinster på dessa investeringar. Proprietära handlare använder sitt företags egna pengar för att investera på finansmarknaderna, och de behåller 100% av avkastningen som genereras. Till skillnad från proprietära handlare är hedgefonder ansvariga för sina kunder. Icke desto mindre är de också mål för Vulkerregeln som syftar till att begränsa den risk som finansinstitut kan ta.
egenhandel syftar till att stärka företagets balansräkning genom att investera på finansmarknaderna., Handlare kan ta fler risker eftersom de inte har att göra med kundmedel. Företag går in i proprietär handel med tron att de har en konkurrensfördel och tillgång till värdefull information som kan hjälpa dem att skörda stora vinster. Handlarna är endast ansvariga inför sina företag. Företagets kunder drar inte nytta av avkastningen som erhållits genom prop-handel.
Volckerregeln om proprietär handel
Volckerregeln är en del av Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act.,Dodd-Frank Skådespelarendodd-Frank Act, eller Wall Street Reform and Consumer Protection Act från 2010, antogs i lag under Obama-administrationen som ett svar på finanskrisen 2008. Det försökte införa betydande förändringar i budgetförordningen och skapa nya myndigheter med uppgift att genomföra de olika klausulerna i lagen. Det föreslogs av den tidigare ordföranden för Federal Reserve, Paul Volcker. Regeln syftar till att begränsa bankerna från att göra vissa spekulativa investeringar som inte direkt gynnar deras insättare., Lagen föreslogs efter den globala finanskrisen när statliga tillsynsmyndigheter bestämde att stora banker tog för många spekulativa risker. Volker hävdade att affärsbanker som ägnar sig åt högspekulationsinvesteringar påverkade stabiliteten i det övergripande finansiella systemet. Affärsbanker som utövade egenhandel ökade användningen av derivat som ett sätt att minska risken. Detta ledde dock ofta till ökad risk på andra områden.,
Volckerregeln förbjuder banker och institutioner som äger en bank att bedriva egenhandel eller till och med investera i eller äga en hedgefond eller private equity-fond. Från en marknadssynpunkt fokuserar bankerna på att hålla kunderna nöjda och ersättning baseras på provisioner. Men från en proprietär handelssynpunkt är kunden irrelevant, och bankerna har full vinst. Att separera båda funktionerna kommer att hjälpa bankerna att förbli objektiva i att bedriva verksamhet som gynnar kunden och som begränsar intressekonflikter., Som svar på Volckerregeln har stora banker separerat den proprietära handelsfunktionen från sin kärnverksamhet eller har stängt dem helt. Proprietär handel erbjuds nu som en fristående tjänst av specialiserade prop-handelsföretag.
Volckerregeln, som Dodd-Frank-lagen, ses allmänt ogynnsamt av finansindustrin. Det ses som onödig och kontraproduktiv statlig inblandning. Till exempel, som nämnts ovan, gav bankernas egenhandel viktig likviditet för investerare. Likviditetskällan är nu borta.,
relaterade resurser
Tack för att du läste CFI: s förklaring av prop Trading. CFI är officiell leverantör av global Finansiell Modellering & Värderingen Analytiker (FMVA)™FMVA® CertificationJoin 350,600+ studenter som jobbar för att företag som Amazon, J. P. Morgan, och Ferrari certifiering program utformat för att hjälpa någon att bli en världsklass finansiella analytiker., För att fortsätta framåt din karriär kommer de ytterligare resurserna nedan att vara användbara:
- Trading MechanismsTrading MechanismsTrading mechanismstrading mechanisms hänvisar till de olika metoderna genom vilka tillgångar handlas. De två viktigaste typerna av handelsmekanismer är citat driven och orderstyrda handelsmekanismer
- fast inkomst TradingFixed Inkomst TradingFixed inkomsthandel innebär att investera i obligationer eller andra skuldsäkerhetsinstrument. Räntebärande värdepapper har flera unika egenskaper och faktorer som
- Risk och Återvändanderisk och Återvändandei investeringar, risk och avkastning är mycket korrelerade., Ökad potentiell avkastning på investeringar går vanligtvis hand i hand med ökad risk. Olika typer av risker inkluderar projektspecifika risker, branschspecifika risker, konkurrensrisk, internationell risk och marknadsrisk.
- Spekulationspecifikationspecifikation är köp av en tillgång eller ett finansiellt instrument med hopp om att priset på tillgången eller det finansiella instrumentet kommer att öka i framtiden.