jaké jsou zákony modré oblohy?
Blue sky zákony jsou státní předpisy stanovené jako záruky pro investory proti podvodům s cennými papíry. Zákony, které se mohou lišit podle státu, obvykle vyžadují prodejci nových problémů k registraci své nabídky a poskytnout finanční detaily dohody a zúčastněné subjekty. V důsledku toho mají investoři spoustu ověřitelných informací, na kterých mohou založit své rozhodnutí o úsudku a investicích.,
Key Takeaways
- Blue sky laws jsou státní předpisy proti podvodům, které vyžadují registraci emitentů cenných papírů a zveřejňování podrobností o jejich nabídkách.
- Blue sky zákony vytvářejí odpovědnost za emitenty, což umožňuje právním orgánům a investorům podat žalobu proti nim za nedodržení právních předpisů.
- zákony většiny států blue sky se řídí vzorovým jednotným zákonem o cenných papírech z roku 1956 a jsou nahrazeny federálními zákony o cenných papírech v případě duplikace.,
Pochopení Modrá Obloha Zákony
Blue sky zákony—které slouží jako další regulační vrstva na federální cenné papíry předpisů—obvykle mandátu licence pro makléřských firem, investičních poradců, a jednotlivé brokery nabízející cenné papíry v jejich státech. Tyto zákony vyžadují, aby soukromé investiční fondy registrovat nejen v jejich domovském státě, ale v každém státě, kde chtějí podnikat.
emitenti cenných papírů musí odhalit podmínky nabídky, včetně zveřejnění materiálních informací, které mohou ovlivnit bezpečnost., Státní povaha těchto zákonů znamená, že každá jurisdikce může zahrnovat různé požadavky na podání pro registraci nabídek. Tento proces obvykle zahrnuje přezkoumání zásluh ze strany státních zástupců, kteří určují, zda je nabídka vyvážená a spravedlivá pro kupujícího.
Zatímco modrá obloha zákony se liší podle státu, všichni mají za cíl chránit jednotlivce před podvodnými nebo příliš spekulativní investice.,
právní předpisy také vytvářejí odpovědnost za jakékoli podvodné prohlášení nebo nezveřejnění informací, což umožňuje podat žalobu a další právní kroky proti emitentům.
smyslem těchto zákonů je odradit prodejce od využívají investoři, kteří nemají zkušenosti nebo znalosti, a aby zajistila, že investoři jsou prezentovány s nabídkami pro nové otázky, které již byly prověřeny jejich státní správci pro spravedlnost a equitability.,
existují určité výjimky týkající se typů nabídek, které musí být zaregistrovány. Tyto výjimky zahrnují cenné papíry kótované na národních burzách (součást úsilí federálních regulátorů o zefektivnění procesu dohledu, pokud je to možné). Nabídky, které spadají pod Pravidlo 506 Nařízení D o Cenných papírech z roku 1933, například, kvalifikovat jako „kryté cenné papíry“ a jsou také osvobozeny.,
Historie Modrá Obloha Zákony
termín „blue sky zákon“ je řekl, aby vznikl v časném 1900s, získává široké využití, kdy Kansas Nejvyšší Soud prohlásil jeho touhu chránit investory od spekulativních podniků, který měl „nic víc základě, než tolik stop modrá obloha.““
v letech předcházejících krachu akciového trhu v roce 1929 byly takové spekulativní podniky plné. Mnoho společností vydalo akcie, propagovalo nemovitosti a další investiční obchody a zároveň slibovalo vznešené, nepodložené sliby o větším zisku., Neexistovala žádná Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a malý regulační dohled nad investičním a finančním průmyslem. Cenné papíry byly prodány bez doložení materiálních důkazů na podporu těchto nároků. V některých případech byly podrobnosti podvodně skryty, aby přilákaly více investorů. Takové aktivity přispěly k hyper-spekulativnímu prostředí dvacátých let, které vedlo k inflaci akciového trhu před jeho nevyhnutelným kolapsem.,
přestože zákony o modré obloze existovaly během tohoto časového období—Kansas uzákonil nejstarší, v roce 1911-měly tendenci být slabě formulovány a vynucovány a bezohlední by se jim mohli snadno vyhnout tím, že podnikají v jiném státě. Po krachu akciového trhu a příchodem Velké hospodářské krize, Kongres ustanovil několik Papírů, jedná se regulaci kapitálového trhu a finanční průmysl na federální úrovni a k vytvoření SEC.,
v roce 1956 byl schválen zákon o jednotných cenných papírech, vzorový zákon, který poskytuje rámec, který řídí státy při tvorbě vlastních právních předpisů o cenných papírech. Dnes tvoří základ pro 40 z 50 státních zákonů a sám se často přezdívá zákon o modré obloze. Následná legislativa, jako je Národní zákon o zlepšování trhů s cennými papíry z roku 1996, předkládá zákony blue sky, kde duplikují federální zákon.,