Hvad er DCF Terminal Value formel?
terminalværdi er den anslåede værdi af en virksomhed ud over den eksplicitte prognoseperiode. Det er en vigtig del af den økonomiske model,Typer af Finansielle ModelsThe mest almindelige typer af finansielle modeller omfatter: 3 erklæring model, DCF-model, M&En model, LBO-modellen, budget model. Oplev toppen 10 typer, da det typisk udgør en stor procentdel af den samlede værdi af en virksomhed., Der er to tilgange til DCF-terminal værdi formel: (1) evig vækst, og (2) afslut flere.
billede: CFI ‘ s Business Valuation Course.
hvorfor bruges en terminalværdi?
ved opbygning af en diskonteret Cash Flo. / DCF-model er der to hovedkomponenter: (1) prognoseperioden og (2) terminalværdien.
prognoseperioden er typisk 3-5 år for en normal virksomhed (men kan være meget længere i nogle typer virksomheder, såsom olie og gas eller minedrift), fordi dette er en rimelig tid til at foretage detaljerede antagelser., Alt ud over det bliver et rigtigt gættespil, hvor terminalværdien kommer ind.
Hvad er den evige vækst DCF Terminal værdi formel?
den evige vækstmetode til beregning af en terminalværdiformel er den foretrukne metode blandt akademikere, da den har den matematiske teori bag den. Denne metode forudsætter, at virksomheden vil fortsætte med at generere gratis Cash Flo. (FCF)Cash Flo .cash Flo. (CF) er stigningen eller faldet i mængden af penge en virksomhed, institution eller individ har., I finansiering bruges udtrykket til at beskrive mængden af kontanter (valuta), der genereres eller forbruges i en given periode. Der er mange typer af CF på en normaliseret tilstand for evigt (perpetuityPerpetuityPerpetuity er en cash Flo.betaling, som fortsætter på ubestemt tid. Et eksempel på en evighed er Storbritanniens statsobligation kaldet en Consol. Selvom det samlede antal).,
formlen for beregning Af evig vækst terminal værdi er:
TV = (FCFn x (1 + g)) / (WACC – g)
Hvor:
- TV = terminal værdi
- FCF = frit cash flow
- n = 1 år i terminalperioden eller sidste år
- g = evig vækst i FCF
- WACC = weighted average cost of capitalWACCWACC er virksomhedens Vejede Gennemsnitlige kapitalomkostninger og repræsenterer dens blandet prisen på kapital, herunder egenkapital og gæld. Formulaacc-formlen er = (e/v Re Re) + ((d / v.Rd). (1-T))., Denne guide vil give et overblik over, hvad det er, hvorfor den anvendes, hvordan du beregner det, og giver også en downloades WACC regnemaskine
Hvad er Exit Flere DCF-Terminal Værdi Formel?
afslut flere tilgang forudsætter, at virksomheden er solgt til et multiplum af nogle metriske (fx, EBITDAEBITDAEBITDA eller Indtjening Før Renter, Skat, Afskrivninger, Amortisering er en virksomheds overskud før nogen af disse net fradrag er foretaget., EBITDA fokuserer på en virksomheds driftsbeslutninger, fordi den ser på virksomhedens rentabilitet fra kernedriften inden virkningen af kapitalstrukturen., Formel, eksempler) baseret på aktuelt observerede sammenlignelig handel multiplesComps – Sammenlignelig Handel MultiplesAnalyzing sammenlignelig handel multipla (Comps) består i at analysere selskaber med tilsvarende driftsmæssige, finansielle og ejerskab profiler til at give en nyttig forståelse af: operationer, økonomi, vækst, margin tendenser, kapitaludgifter, værdiansættelse multipla, at DCF antagelser, og benchmarks for en BØRSINTRODUKTION for lignende virksomheder.
formlen for beregning af afgangen flere terminal værdi er:
TV = Finansielle Variabel (fx, EBITDA) x Handel med Flere (fx,, 10))
hvilken Terminalværdimetode er mere almindelig?
afslut flere tilgang er mere udbredt blandt branchefolk, som de foretrækker at sammenligne værdien af en businessValuation MethodsWhen vurdering af en virksomhed som en going concern, og der er tre vigtigste metoder til værdiansættelse anvendes: DCF-analyse, sammenlignelige virksomheder, og præcedens for noget, de kan observere i markedet. Blandt akademikere vil du høre mere tale om den evige vækstmodel, da den har mere teori bag den., Nogle branchepraktikere vil tage en hybrid tilgang og bruge et gennemsnit af begge.
eksempel fra en finansiel Model
nedenfor er et eksempel på en DCF-Model med en terminalværdiformel, der bruger e .it Multiple-metoden. Modellen antager, at en 8.0.EV/EBITDAEV/EBITDAEV/EBITDA bruges til værdiansættelse til at sammenligne værdien af lignende virksomheder ved at evaluere deres virksomhedsværdi (EV) med EBITDA multiple i forhold til et gennemsnit., I denne vejledning nedbryder vi EV/EBTIDA-multiplum i dets forskellige komponenter og leder dig gennem, hvordan du beregner det trin for trin salg af virksomheden, der lukker den 12/31/2022.
som du vil bemærke, repræsenterer terminalværdien en meget stor del af den samlede frie pengestrøm til firmaet (FCFF)Værdiansættelsegratis værdiansættelsesguider for at lære de vigtigste begreber i dit eget tempo., Disse artikler vil lære dig værdiansættelse af bedste praksis og, hvordan værdien af en virksomhed ved hjælp af sammenlignelige selskab analyse, discounted cash flow (DCF) modellering, og præcedens transaktioner, som anvendes i investment bank, equity research,. Faktisk repræsenterer det cirka tre gange så meget pengestrøm som prognoseperioden. Af denne grund er DCF-modeller meget følsomme over for antagelser, der er lavet om terminalværdi.
en almindelig måde at hjælpe med at repræsentere dette er gennem følsomhedsanalysehvad er følsomhedsanalyse?,Følsomhedsanalyse er et værktøj, der bruges i finansiel modellering til at analysere, hvordan de forskellige værdier for et sæt uafhængige variabler påvirker en afhængig variabel.
billede: CFI ‘ s finansielle Modelleringskursus.
Download Gratis Skabelon
Indtast dit navn og din e-mail i formularen nedenfor og hent gratis skabelon nu!
Video Forklaring af Terminal Værdi
Nedenfor er en kort video tutorial, der forklarer, hvordan til at beregne TV-trin for trin i Excel. Dette eksempel er taget fra CFI finansielle modellering kurser.,
More Valuation Resources
CFI is the official global provider of the Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)® designationFMVA® CertificationJoin 350,600+ students who work for companies like Amazon, J.P. Morgan, and Ferrari ., For at lære mere om værdiansættelse og finansiel modellering, tjek disse yderligere RETTEN ressourcer:
- Oversigt over Værdiansættelse MethodsValuation MethodsWhen vurdering af en virksomhed som en going concern, og der er tre vigtigste metoder til værdiansættelse anvendes: DCF-analyse, sammenlignelige virksomheder, og præcedens
- DCF-Modellering GuideDCF Model Uddannelse Gratis GuideA DCF-modellen er en bestemt type af finansielle model anvendt til at værdiansætte en virksomhed., Modellen er blot en prognose for en virksomheds unlevered frie cash flow
- Avanceret Excel FormulasAdvanced Excel-Formler Skal KnowThese avancerede Excel-formler er afgørende at vide, og vil tage dine økonomiske analyse færdigheder til det næste niveau. Avancerede e .cel – funktioner
- DCF-analyse-InfographicDCF-analyse Infographicho.discounted cash Flo. (DCF) fungerer virkelig. Denne DCF-analyse infografik går gennem de forskellige trin, der er involveret i opbygningen af en DCF-model i e .cel.