esto es simplemente el cociente de dividir el ingreso operativo neto anual (NOI) por la tasa de capitalización apropiada (tasa de capitalización). Para los bienes inmuebles generadores de ingresos, El NOI es el ingreso neto de los bienes inmuebles (pero no el interés comercial) más cualquier gasto por intereses y partidas no monetarias (por ejemplo, depreciación de dólares) menos una reserva para reemplazo. El tipo de tope puede determinarse de varias maneras, incluida la extracción de mercado, la banda de inversiones o un método de acumulación. Cuando se evalúa una propiedad compleja, o una propiedad que tiene un ajuste de riesgo debido a factores inusuales (p. ej., — contaminación), es apropiado un límite máximo ajustado en función del riesgo. Una suposición implícita en la capitalización directa es que el flujo de efectivo es una perpetuidad y la tasa de capitalización es una constante. Si se espera que cambien los flujos de efectivo o los niveles de riesgo, entonces la capitalización directa falla y se debe usar un método de flujo de efectivo descontado.
en la práctica del Reino Unido, los ingresos netos se capitalizan mediante el uso de rendimientos derivados del mercado. Si la propiedad se alquila en rack, se utilizará el rendimiento de todos los riesgos., Sin embargo, si el alquiler que pasa difiere del valor de alquiler estimado (ERV), entonces se empleará el término & reversión, capa o métodos de rendimiento equivalente. En esencia, esto implica descontar los diferentes flujos de ingresos-el de la renta actual o transitoria y el de la reversión al valor total de la renta-a diferentes rendimientos ajustados.
sin embargo, la tasa de capitalización incluye intrínsecamente la prima de riesgo específica de la inversión. Cada inversor puede tener una visión diferente del riesgo y, por lo tanto, llegar a una tasa de capitalización diferente para una inversión determinada., La relación se hace clara cuando la tasa de capitalización se deriva de la tasa de descuento utilizando el modelo de costo de acumulación de capital. Los dos son idénticos siempre que la tasa de crecimiento de las ganancias sea igual a 0.