esta página explica el término fuera del dinero (OTM), cómo saber qué opciones están fuera del dinero y sus características típicas.
Option Moneyness
Out of the money, a menudo referido bajo el acrónimo OTM, es uno de los tres estados de la llamada option moneyness. Los otros dos están en el dinero (ITM) y en el dinero (ATM).
el dinero se refiere al valor intrínseco de una opción y depende de la relación entre el precio subyacente y el precio de ejercicio de la opción. Esta relación afecta el dinero de manera diferente para llamadas y puts.,
Qué opciones están fuera del dinero
opciones de compra
una opción de venta está fuera del dinero cuando el precio subyacente está por debajo de su precio de ejercicio.
En otras palabras, en un momento particular, dado un precio subyacente en particular, las opciones de compra cuyas huelgas son mayores que el precio subyacente están fuera del dinero.
Fuera de las opciones de dinero no tienen valor intrínseco., Ejercer una opción de compra OTM no tiene sentido, porque representa el derecho a comprar las acciones subyacentes a su precio de ejercicio, que es más costoso de lo que podría comprar las acciones en el mercado de valores (por el precio subyacente).
Put Options
para put options es exactamente lo contrario, porque las puts representan derechos para vender el subyacente al precio de ejercicio, y por lo tanto, las huelgas más altas hacen que las put options sean más valiosas. Los puts de huelga altos (con un precio de huelga mayor que el precio subyacente) están en el dinero, mientras que los puts de huelga Bajos (con huelgas por debajo del precio subyacente) están fuera del dinero., El ejercicio de las opciones de venta OTM no tiene sentido, porque vendería las acciones subyacentes por menos (el precio de ejercicio) de lo que podría venderlas en el mercado de valores (precio subyacente).
todas las opciones OTM no son iguales
la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio subyacente importa. Las opciones en las que estos dos precios están relativamente cerca son más valiosas, porque solo se necesitaría un pequeño movimiento del precio subyacente para que la opción ingresara en el dinero., Por el contrario, cuando la diferencia es muy grande, la probabilidad de que la opción entre en el dinero es bastante pequeña, lo que también se traduce en una prima de opción más baja y diferentes características.
el dinero no debe considerarse solo en términos de los contenedores ITM/ATM/OTM, sino más bien como una escala. Algunas opciones de ITM son más (más profundas) en el dinero que otras. Del mismo modo, algunas opciones OTM están más lejos del dinero que otras opciones OTM.,
Far Out of the Money Options
«far OTM option» es una expresión comúnmente utilizada para describir una opción OTM con una gran diferencia entre el precio de ejercicio y el precio subyacente. Las características de las opciones OTM, que discutiremos a continuación, generalmente se aplican cuanto más lejos del dinero está una opción en particular.
las características comunes de las opciones OTM
fuera de las opciones de dinero a menudo son muy atractivas para los aseguradores y los especuladores por igual, principalmente por sus precios relativamente bajos y apalancamiento.,
las opciones OTM son generalmente más baratas que las opciones ITM, porque no pagas por el valor intrínseco. Los precios de las opciones OTM consisten solo en valor de tiempo. La tasa de decaimiento del tiempo puede ser muy rápida y costosa para las opciones OTM, particularmente en términos porcentuales, incluso más temprano en la vida útil de la opción y mucho antes de su vencimiento.
gracias a los precios más bajos, las opciones OTM pueden proporcionar un apalancamiento significativo: puede controlar una gran posición por una prima relativamente barata. Dicho esto, las opciones OTM son menos sensibles a los movimientos de precios subyacentes que las opciones ATM e ITM., A medida que una opción se aleja más del dinero, su delta se acerca a cero.
por el contrario, debido a que todo su valor está hecho de valor de tiempo, las opciones OTM pueden ser muy sensibles a la volatilidad. Vega es el mayor en el dinero en términos absolutos, pero en relación con option premium es muy significativo para las opciones OTM. Debido a la vega relativamente alta y delta bajo, las opciones OTM se utilizan a menudo para operaciones basadas en volatilidad (larga o corta).