Co to jest Proprietary Trading?
Handel własnościowy (Prop Trading) występuje, gdy bank lub firma handluje akcjami. Osoba fizyczna, która posiada akcje w spółce, nazywana jest akcjonariuszem i jest uprawniona do żądania części pozostałych aktywów i zysków spółki(w przypadku rozwiązania spółki). Terminy „akcje”, „akcje” i „kapitał” są używane zamiennie., instrumenty pochodne, obligacje emitenci obligacji istnieją różne rodzaje emitentów obligacji., Emitenci obligacji tworzą obligacje, aby pożyczać środki od obligatariuszy, które mają zostać spłacone w terminie zapadalności., towarów lub innych instrumentów finansowych na własny rachunek, używając własnych pieniędzy zamiast pieniędzy klientów. Dzięki temu firma może czerpać pełne zyski z transakcji, a nie tylko z prowizji, którą otrzymuje od przetwarzania transakcji dla klientów. Banki i inne instytucje finansowe angażują się w ten rodzaj handlu w celu osiągnięcia nadmiernych zysków. Takie firmy często mają przewagę nad przeciętnym inwestorem pod względem posiadanych informacji rynkowych., Kolejną zaletą jest posiadanie wyrafinowanego oprogramowania do modelowania i handlu.
inwestorzy Prop używają różnych strategii, takich jak arbitraż fuzji, Arbitraż indeksowy, globalny handel makro i arbitraż zmienności, aby zmaksymalizować zyski. Handlowcy prawnie zastrzeżeni mają dostęp do zaawansowanego oprogramowania i puli informacji, które pomagają im w podejmowaniu krytycznych decyzji.,
chociaż powszechnie postrzegany jako ryzykowny, handel na własność jest często jedną z najbardziej dochodowych operacji w bankowości komercyjnej lub inwestycyjnej. Dowiedz się o wynagrodzeniach w bankowości inwestycyjnej, jak zostać zatrudnionym i co robić po karierze w IB. Dział bankowości inwestycyjnej (IBD) pomaga rządom, korporacjom i instytucjom w pozyskiwaniu kapitału oraz w kompletowaniu fuzji i przejęć (M&A).., W czasie kryzysu finansowego w 2008 r. wśród firm, które zostały zbadane pod kątem spowodowania kryzysu, znalazły się firmy prop traders i fundusze hedgingowe. Reguła Volckera, która poważnie ograniczyła handel własnościowy, została wprowadzona w celu uregulowania sposobu działania handlowców własnościowych. Głównym problemem było uniknięcie ewentualnych konfliktów interesów między firmą a jej klientami. Inwestorzy indywidualni nie korzystają z Prop trading, ponieważ działalność nie obejmuje transakcji realizowanych w imieniu klientów.
korzyści z handlu własnościowego
jedną z zalet handlu własnościowego są zwiększone zyski., W przeciwieństwie do brokera i zarabiania prowizji, firma cieszy się 100% zysków z handlu prop. Jako Inwestor prywatny, bank czerpie maksymalne korzyści z transakcji.
Kolejną zaletą handlu na własność jest to, że firma może zaopatrzyć się w spis papierów wartościowych do wykorzystania w przyszłości. Jeśli firma kupuje niektóre papiery wartościowe w celach spekulacyjnych, może później sprzedać je swoim klientom, którzy chcą je kupić. Papiery wartościowe mogą być również pożyczane klientom, którzy chcą sprzedać krótko.
firmy mogą szybko stać się kluczowymi markerami rynkowymi dzięki handlowi prop., W przypadku firmy, która zajmuje się określonymi rodzajami papierów wartościowych, może ona zapewnić płynność inwestorom tych papierów wartościowych. Firma może kupować papiery wartościowe z własnych zasobów, a następnie sprzedawać zainteresowanym inwestorom w przyszłości. Jeśli jednak firma kupuje papiery wartościowe luzem i stają się bezwartościowe, będzie zmuszona wewnętrznie pokryć straty. Firma korzysta tylko wtedy, gdy cena ich zapasów zabezpieczeń wzrośnie lub inni kupują je po wyższej cenie.
zastrzeżony handlowiec może uzyskać dostęp do zaawansowanej zastrzeżonej technologii handlowej i innego zautomatyzowanego oprogramowania., Zaawansowane elektroniczne platformy transakcyjne dają im dostęp do szerokiej gamy rynków oraz możliwość automatyzacji procesów i angażowania się w transakcje o wysokiej częstotliwości. Handlowcy mogą opracować pomysł handlowy, przetestować jego rentowność i uruchomić dema na swoich komputerach. W większości firm zastrzeżonych używane platformy transakcyjne są wyłącznie wewnętrzne i mogą być używane tylko przez handlowców firmy. Firmy czerpią znaczne korzyści z posiadania oprogramowania handlowego, czegoś, czego traderom brakuje.
, Prop Trading
fundusze hedgingowe inwestują na rynkach finansowych wykorzystując pieniądze swoich klientów. Są one opłacane za generowanie zysków z tych inwestycji. Inwestorzy prywatni wykorzystują własne pieniądze swojej firmy do inwestowania na rynkach finansowych i zachowują 100% wygenerowanych zysków. W przeciwieństwie do inwestorów własnościowych, fundusze hedgingowe odpowiadają przed swoimi klientami. Niemniej jednak są one również celami Zasady Volckera, która ma na celu ograniczenie ryzyka, jakie mogą podjąć instytucje finansowe.
obrót nieruchomościami ma na celu wzmocnienie bilansu firmy poprzez inwestowanie na rynkach finansowych., Traderzy mogą podjąć większe ryzyko, ponieważ nie mają do czynienia ze środkami klientów. Firmy wchodzą w handel własnościowy z przekonaniem, że mają przewagę konkurencyjną i dostęp do cennych informacji, które mogą pomóc im czerpać duże zyski. Handlowcy odpowiadają tylko przed swoimi firmami. Klienci firmy nie korzystają ze zwrotów uzyskanych dzięki handlowi prop.
reguła Volckera o obrocie własnościowym
reguła Volckera jest częścią ustawy Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act.,Ustawa Dodda-Franka ustawa Dodda-Franka, lub Ustawa o reformie Wall Street i ochronie konsumentów z 2010 roku, została uchwalona w czasie administracji Obamy jako odpowiedź na kryzys finansowy z 2008 roku. Dążyła do wprowadzenia istotnych zmian w regulacjach finansowych i utworzenia nowych agencji rządowych, których zadaniem było wdrażanie różnych klauzul w ustawie. Zasugerował to były prezes Rezerwy Federalnej, Paul Volcker. Zasada ta ma na celu ograniczenie bankom możliwości dokonywania pewnych inwestycji spekulacyjnych, które nie przynoszą bezpośrednio korzyści deponentom., Ustawa została zaproponowana po światowym kryzysie finansowym, gdy rządowi regulatorzy stwierdzili, że duże banki podejmują zbyt wiele ryzyka spekulacyjnego. Volker argumentował, że banki komercyjne zaangażowane w inwestycje o wysokiej spekulacji mają wpływ na stabilność całego systemu finansowego. Banki komercyjne, które prowadziły handel na własny rachunek, zwiększyły wykorzystanie instrumentów pochodnych jako sposobu ograniczania ryzyka. Jednak często prowadziło to do zwiększonego ryzyka w innych obszarach.,
reguła Volckera zabrania bankom i instytucjom, które są właścicielami banku, angażowania się w handel na własność, a nawet inwestowania lub posiadania funduszu hedgingowego lub funduszu private equity. Z rynkowego punktu widzenia banki koncentrują się na zadowoleniu klientów, a rekompensata opiera się na prowizjach. Jednak z punktu widzenia handlu własnościowego klient jest nieistotny, a banki cieszą się pełnymi zyskami. Rozdzielenie obu funkcji pomoże bankom zachować obiektywność w podejmowaniu działań przynoszących korzyści klientowi i ograniczających konflikty interesów., W odpowiedzi na zasadę Volckera, główne banki oddzieliły funkcję handlu zastrzeżonego od jej podstawowej działalności lub całkowicie je zamknęły. Handel na własność jest teraz oferowany jako samodzielna usługa przez wyspecjalizowane firmy handlowe prop.
reguła Volckera, podobnie jak ustawa Dodda-Franka, jest ogólnie postrzegana negatywnie przez branżę finansową. Jest ona postrzegana jako niepotrzebna i nieproduktywna ingerencja rządu. Na przykład, jak wspomniano powyżej, transakcje na własny rachunek banków zapewniały inwestorom istotną płynność finansową. To źródło płynności zniknęło.,
powiązane zasoby
dziękuję za przeczytanie wyjaśnienia SPI na temat handlu Prop. CFI jest oficjalnym dostawcą globalnego modelu finansowego& Valuation Analyst (FMVA)™certyfikat FMVA® Dołącz do 350,600+ studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, J. P. Morgan i Ferrari program certyfikacji, zaprojektowany, aby pomóc każdemu stać się światowej klasy analitykiem finansowym., Aby dalej rozwijać swoją karierę, przydatne będą dodatkowe zasoby poniżej:
- Mechanizm tradingowy Mechanizm tradingowy mechanizm tradingowy odnosi się do różnych metod, za pomocą których handluje się aktywami. Dwa główne rodzaje mechanizmów obrotu to mechanizmy obrotu oparte na kwotach i na zleceniach
- Handel o stałym dochodzie Handel o stałym dochodzie Handel o stałym dochodzie obejmuje inwestowanie w obligacje lub inne instrumenty dłużne. Papiery wartościowe o stałym dochodzie mają kilka unikalnych atrybutów i czynników, które
- ryzyko i Zwrotrysk i zwrot inwestycji, ryzyko i zwrot są silnie skorelowane., Zwiększone potencjalne zwroty z inwestycji zwykle idą w parze ze zwiększonym ryzykiem. Różne rodzaje ryzyka obejmują ryzyko specyficzne dla projektu, ryzyko specyficzne dla branży, ryzyko konkurencyjne, ryzyko międzynarodowe i ryzyko rynkowe.
- SpeculationSpeculationSpeculation to zakup składnika aktywów lub instrumentu finansowego z nadzieją, że cena składnika aktywów lub instrumentu finansowego wzrośnie w przyszłości.